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Aqui está o motivo pelo qual o bitcoin está falhando em seu papel como 'porto seguro' em relação ao ouro
O Bitcoin se comporta mais como um "caixa eletrônico" durante períodos de incerteza, com investidores vendendo rapidamente para obter liquidez.
24 de jan. de 2026, 9:00 p.m. Traduzido por IA
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O que saber:
- Durante recentes tensões geopolíticas, o Bitcoin perdeu 6,6% de seu valor, enquanto o ouro subiu 8,6%, demonstrando a vulnerabilidade do bitcoin em períodos de estresse no mercado.
- O Bitcoin se comporta mais como um "caixa eletrônico" durante períodos de incerteza, com investidores vendendo-o rapidamente para levantar dinheiro, contrariando sua reputação como um ativo digital estável.
- O ouro continua sendo a proteção preferida contra riscos de curto prazo, enquanto o bitcoin é mais adequado para incertezas monetárias e geopolíticas de longo prazo que se desenrolam ao longo dos anos.
Em teoria, o bitcoin deveria prosperar em tempos de incerteza, pois é uma moeda sólida e resistente à censura. Na prática, está se tornando a primeira coisa que os investidores vendem quando a pressão aumenta.
À medida que as tensões geopolíticas aumentaram na última semana, após as ameaças de Trump de impor tarifas contra aliados da OTAN em relação à Groenlândia e especulações sobre uma possível ação militar no Ártico, os mercados recuaram e a volatilidade disparou.
A História Continua abaixo
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Desde 18 de janeiro, após Trump ter inicialmente ameaçado tarifas em sua tentativa de aquisição da Groenlândia, o bitcoin perdeu 6,6% do seu valor, enquanto o ouro avançou 8,6% para novas máximas próximas a $5.000.
A razão está em como cada ativo se encaixa nas carteiras durante períodos de estresse. A negociação contínua do Bitcoin, sua liquidez profunda e a liquidação instantânea fazem dele um ativo fácil de ser vendido quando os investidores precisam levantar dinheiro rapidamente.
O ouro, apesar de ser menos acessível, tende a ser mantido em vez de vendido. Isso faz com que o bitcoin se comporte mais como um “caixa eletrônico” durante períodos de pânico, colocando em dúvida sua reputação como ouro digital, segundo Greg Cipolaro, Diretor Global de Pesquisa da NYDIG.
“Em períodos de estresse e incerteza, a preferência por liquidez predomina, e essa dinâmica prejudica o bitcoin muito mais do que o ouro,” escreveu Cipolaro.
“Apesar de ser líquido para o seu tamanho, o bitcoin permanece mais volátil e é vendido reflexivamente à medida que a alavancagem é desfeita. Como resultado, em ambientes de aversão ao risco, ele é frequentemente utilizado para levantar caixa, reduzir o VAR e desonerar carteiras, independentemente de sua narrativa de longo prazo, enquanto o ouro continua a funcionar como um verdadeiro sumidouro de liquidez,” acrescentou ele.
Grandes detentores também não estão ajudando.
Os bancos centrais estão comprando ouro em níveis recordes, criando uma demanda estrutural forte. Enquanto isso, os detentores de bitcoin a longo prazo estão vendendo, de acordo com o relatório da NYDIG.
Dados onchain mostram que moedas antigas continuam a se mover em direção às exchanges, sugerindo um fluxo constante de vendas. Esse “excesso de oferta dos vendedores” enfraquece o suporte ao preço. “A dinâmica oposta está ocorrendo no ouro. Grandes detentores, especialmente bancos centrais, continuam a acumular o metal”, acrescentou Cipolaro.
Acrescentando ao descompasso está a forma como os mercados precificam o risco. A turbulência atual é vista como episódica, impulsionada por tarifas, ameaças políticas e choques de curto prazo. O ouro tem sido há muito tempo um hedge para esse tipo de incerteza.
O Bitcoin, por outro lado, é mais adequado para preocupações de longo prazo, como a desvalorização da moeda fiduciária ou crises de dívida soberana.
“O ouro se destaca em momentos de perda imediata de confiança, risco de guerra e desvalorização do fiat que não envolvem uma ruptura total do sistema,” acrescentou Cipolaro.
“O Bitcoin, em contraste, é mais adequado para proteger contra desordens monetárias e geopolíticas de longo prazo e a erosão lenta da confiança que se desenrola ao longo de anos, e não semanas. Desde que os mercados acreditem que os riscos atuais são perigosos, mas ainda não fundamentais, o ouro permanece como a proteção preferida.”
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