Поделиться этой статьей
Вот почему биткойн не справляется с ролью «убежища» по сравнению с золотом
Биткойн ведет себя скорее как «банкомат» в периоды неопределенности, когда инвесторы быстро продают его, чтобы получить наличные.
24 янв. 2026 г., 9:00 p.m. Переведено ИИ
Сделайте нас предпочтительным источником в Google
Что нужно знать:
- Во время недавних геополитических напряженностей биткойн потерял 6,6% своей стоимости, в то время как золото выросло на 8,6%, что демонстрирует уязвимость биткойна в периоды рыночного стресса.
- Биткойн ведёт себя скорее как «банкомат» в периоды неопределённости, поскольку инвесторы быстро продают его, чтобы получить наличные, что противоречит его репутации стабильного цифрового актива.
- Золото остается предпочтительным активом для хеджирования краткосрочных рисков, тогда как биткоин лучше подходит для долгосрочных денежных и геополитических неопределенностей, которые разворачиваются на протяжении многих лет.
Теоретически биткоин должен процветать в периоды неопределённости, поскольку это надёжные деньги, устойчивые к цензуре. На практике же он становится первым активом, который инвесторы продают, когда наступает критический момент.
По мере обострения геополитической напряжённости на прошлой неделе, после угроз Трампа ввести тарифы против союзников по НАТО из-за Гренландии и спекуляций о возможных военных действиях в Арктике, рынки откатились назад, а волатильность резко выросла.
Продолжение Читайте Ниже
Не пропустите другую историю.Подпишитесь на рассылку Crypto Daybook Americas сегодня. Просмотреть все рассылки
С 18 января, после того как Трамп впервые пригрозил введением тарифов в ходе своей попытки приобрести Гренландию, биткоин потерял 6,6% своей стоимости, в то время как золото выросло Рост на 8,6% до новых максимумов около $5 000.
Причина кроется в том, как каждый актив вписывается в портфели во времена стрессов. Круглосуточная торговля биткоином, высокая ликвидность и мгновенное расчет говорят о том, что это легкий актив для быстрой продажи, когда инвесторам нужно срочно привлечь наличные.
Золото, несмотря на меньшую доступность, как правило, удерживается, а не продаётся. Это заставляет биткойн вести себя скорее как «банкомат» во время периодов паники, подрывая его репутацию цифрового золота, согласно мнению Грега Чиполаро, руководителя глобального исследовательского отдела NYDIG.
«В периоды стресса и неопределённости доминирует предпочтение ликвидности, и эта динамика наносит биткоину гораздо больший ущерб, чем золоту», — написал Чиполаро.
«Несмотря на то, что биткоин обладает высокой ликвидностью для своего размера, он остается более волатильным и рефлексивно продается при сокращении кредитного плеча. В результате в условиях снижения аппетита к риску он часто используется для привлечения наличных средств, снижения VAR и уменьшения рисков в портфелях вне зависимости от его долгосрочного нарратива, в то время как золото продолжает выступать в качестве истинного поглотителя ликвидности», — добавил он.
Крупные держатели также не способствуют улучшению ситуации.
Центральные банки закупают золото рекордными темпами, создавая сильный структурный спрос. Тем временем, согласно отчету NYDIG, долгосрочные держатели биткоина продают его.
Данные из ончейна показывают, что старинные монеты продолжают перемещаться на биржи, что свидетельствует о стабильном потоке продаж. Этот «портфель продавцов» снижает ценовую поддержку. «Противоположная динамика наблюдается на рынке золота. Крупные держатели, особенно центральные банки, продолжают накапливать металл», — добавил Чиполаро.
Усугубляет несоответствие то, как рынки оценивают риск. Текущая турбулентность рассматривается как эпизодическая, вызванная тарифами, политическими угрозами и краткосрочными шоками. Золото долгое время служило инструментом хеджирования от такого рода неопределённости.
Биткойн, напротив, лучше подходит для долгосрочных проблем, таких как обесценение фиатных валют или кризисы государственного долга.
«Золото превосходит в моменты внезапной потери доверия, риска войны и обесценивания фиатных валют, не связанных с полным системным сбоем», — добавил Чиполаро.
«Биткойн, напротив, лучше подходит для хеджирования долгосрочных монетарных и геополитических потрясений, а также медленного разрушения доверия, которое развивается на протяжении лет, а не недель. Пока рынки считают, что текущие риски опасны, но еще не фундаментальны, золото остается предпочтительным инструментом хеджирования.»
Читать далее: Вот что говорят быки по биткоину, пока цена остается застрявшей на месте во время глобального ралли
Plus pour vous
Di più per voi
Глава отдела цифровых активов BlackRock: волатильность, вызванная использованием заемных средств, угрожает нарративу биткойна
Бушующая спекуляция на платформах криптовалютных деривативов усиливает волатильность и ставит под угрозу имидж биткоина как стабильного актива-хеджа, заявляет глава отдела цифровых активов BlackRock.
Cosa sapere:
- Глава направления цифровых активов BlackRock Роберт Митчник предупредил, что активное использование кредитного плеча в деривативах на биткоин подрывает привлекательность криптовалюты в качестве стабильного институционального инструмента хеджирования портфеля.
- Митчник заявил, что фундаментальные характеристики биткоина как ограниченного, децентрализованного денежного актива остаются сильными, однако его торговля всё больше напоминает «кредитный NASDAQ», что повышает планку для консервативных инвесторов в вопросе его принятия.
- Он утверждал, что биржевые фонды, такие как iShares Bitcoin ETF от BlackRock, не являются основным источником волатильности, указывая вместо этого на платформы бессрочных фьючерсов.
Главное
