Bitcoin

Principal Notícia

O Bitcoin caiu 2,2% à medida que tensões geopolíticas crescentes envolvendo Ucrânia e Irã elevaram os preços do petróleo ao maior nível em um mês, contribuindo para um sentimento de aversão ao risco e queda abaixo de US$ 83.000. Esse movimento reflete uma inquietação mais ampla do mercado e uma migração para ativos considerados porto seguro.

Outros Destaques

• As taxas pagas aos mineradores de Bitcoin caíram para apenas 0,64% da receita, indicando uma desaceleração na atividade on-chain e, potencialmente, menor demanda pela rede.
• Os ETFs de Bitcoin sofreram mais de US$ 600 milhões em saídas enquanto o ativo recuava do patamar de US$ 84.000, sinalizando uma diminuição do interesse institucional no curto prazo^[3].
• A Coreia do Sul introduziu seus primeiros empréstimos bancários tradicionais lastreados em bitcoin, representando um avanço significativo para a adoção de cripto no mercado financeiro tradicional^[4].
• O ativo continua enfrentando resistência em US$ 84.000, com traders atentos a zonas-chave de preço e à divulgação dos dados do CPI dos EUA para direcionamento^[5].

Contexto de Mercado

O Bitcoin caiu 1,52% nas últimas 24 horas, superando o CoinDesk 20 Index, que recuou 4,11%. O tom mais cauteloso do mercado está ligado a preocupações macroeconômicas, incluindo a inflação dos EUA e eventos geopolíticos globais^[5]. Os investidores permanecem atentos antes da divulgação do CPI dos EUA, que pode impactar tanto o mercado cripto quanto o tradicional.

O que esperar?

Com as tensões geopolíticas e dados macroeconômicos em foco, o próximo movimento do Bitcoin dependerá de sua capacidade de manter níveis de suporte e atrair renovado interesse institucional. Será que os próximos dados de inflação e eventos globais desencadearão uma reversão, ou a aversão ao risco vai persistir?

O Bitcoin é uma moeda digital descentralizada que utiliza criptografia para proteger transações e controlar o suprimento de novas moedas. Ele opera em uma rede peer-to-peer, onde todas as transações são registradas em um livro-razão público chamado blockchain. Como a primeira moeda digital a permitir transferências diretas de valor sem intermediários, o Bitcoin inaugurou uma nova abordagem para o dinheiro. Hoje, ele funciona tanto como meio de troca quanto como reserva de valor, influenciando as finanças globais e inspirando muitas outras moedas digitais.

Cada bitcoin é composto por 100 milhões de satoshis, tornando-o divisível até oito casas decimais. Isso significa que qualquer pessoa pode adquirir uma fração de bitcoin com apenas um dólar americano.

O Bitcoin é gerenciado por uma comunidade global descentralizada, e não por uma única organização. Seu desenvolvimento e manutenção contínua são resultado das contribuições de desenvolvedores independentes, mineradores e operadores de nós. Durante o início do desenvolvimento, várias figuras importantes se juntaram ao esforço—entre elas o cypherpunk Hal Finney, os criptógrafos Wei Dai e Nick Szabo, e o desenvolvedor de software Gavin Andresen. Posteriormente, colaboradores como Pieter Wuille e Peter Todd desempenharam papéis-chave na construção do Bitcoin Core—o primeiro cliente que permite que qualquer pessoa rode um nó e se conecte à blockchain.

Organizações também contribuíram. Em 2012, foi fundada a organização sem fins lucrativos americana Bitcoin Foundation para apoiar o desenvolvimento e adoção do protocolo, embora tenha sido dissolvida depois devido a desafios de financiamento. Em 2014, Adam Back—inventor do Hashcash, o algoritmo criptográfico que inspirou o mecanismo de prova de trabalho do Bitcoin—cofundou a Blockstream, uma empresa com fins lucrativos que segue desenvolvendo infraestrutura para o Bitcoin, incluindo a Lightning Network e sidechains.

A gestão do Bitcoin é um processo colaborativo. Desenvolvedores propõem mudanças por meio de Bitcoin Improvement Proposals (BIPs) e buscam consenso na comunidade, enquanto mineradores e operadores de nós aplicam as regras da rede. Essa abordagem coletiva garante que nenhuma entidade individual controle o Bitcoin, preservando sua natureza aberta e resiliente.

O Bitcoin e outras criptomoedas são como o e-mail do mundo financeiro. A moeda não existe em formato físico, e a moeda é transacionada diretamente entre o remetente e o destinatário sem intermediários bancários para facilitar a transação. Tudo é feito publicamente através de uma tecnologia de livro-razão transparente, imutável e distribuída chamada blockchain.

Aqui estão as principais características da tecnologia blockchain:

• As transações de bitcoin são registradas em um livro-razão público e distribuído, conhecido como “blockchain”, que qualquer pessoa pode baixar e ajudar a manter.
• As transações são enviadas diretamente do remetente ao destinatário sem intermediários.
• Os detentores que armazenam seu próprio bitcoin têm controle total sobre ele. Não pode ser acessado sem a chave criptográfica do proprietário.
• O Bitcoin não existe em formato físico.
• O Bitcoin tem um suprimento fixo de quase 21 milhões. Nenhum novo bitcoin pode ser criado e as unidades de bitcoin não podem ser destruídas.
• Usuários de Bitcoin enviam e recebem moedas pela rede inserindo as informações de chave pública associadas à carteira digital de cada pessoa.

Um elemento-chave desse sistema é a mineração de Bitcoin—o processo que verifica as transações e as adiciona à blockchain, garantindo a segurança e descentralização da rede.

Para incentivar a rede distribuída de pessoas que verificam transações de Bitcoin, ou mineradores, uma taxa é anexada a cada transação. Essa taxa é concedida ao minerador que adicionar a transação a um novo bloco. As taxas funcionam em um sistema de leilão de primeiro preço, em que quanto maior a taxa anexada à transação, maior a chance de um minerador processar aquela transação primeiro.

Cada transação de bitcoin é registrada permanentemente na blockchain através de um processo chamado “mineração.” Mineração de Bitcoin refere-se ao processo onde mineradores competem usando equipamentos computacionais especializados conhecidos como chips ASIC (application-specific integrated circuit) para desbloquear o próximo bloco da cadeia.

Desbloquear blocos funciona da seguinte forma:

• A mineração de criptomoeda utiliza um sistema chamado hashing criptográfico. Essa função pega qualquer entrada (mensagens, palavras ou dados de qualquer tipo) e transforma em um código alfanumérico de tamanho fixo chamado “hash”.
• Cada entrada cria um hash completamente único, e é quase impossível prever quais entradas gerarão um hash específico. Mesmo alterando um caractere da entrada produz um código de tamanho fixo totalmente diferente.
• Cada novo bloco tem um valor de hash alvo. Para ganhar o direito de adicionar o próximo bloco, os mineradores precisam produzir um hash menor ou igual a esse valor alvo. Como os hashes são aleatórios, é uma questão de tentativa e erro até um minerador ser bem-sucedido.

Esse sistema de prova de trabalho exige que os mineradores usem uma quantidade significativa de poder computacional e energia, desencorajando agentes maliciosos de fazer spam ou perturbar a rede.

Quando um minerador adiciona com sucesso um novo bloco, ele recebe uma quantidade definida de bitcoin como recompensa de bloco e ganha as taxas de transação incluídas naquele bloco. Um novo bloco é adicionado aproximadamente a cada 10 minutos.

As recompensas dos blocos de Bitcoin diminuem com o tempo. A cada 210.000 blocos—aproximadamente a cada quatro anos—a recompensa é cortada pela metade para limitar o número de bitcoins entrando em circulação. Até o halving de 2024, os mineradores recebiam 6,25 bitcoins por bloco. Após o halving de 2024, a recompensa caiu para 3,125 bitcoins por bloco, reduzindo a taxa de emissão de novos bitcoins e tornando mais competitiva a obtenção de novas moedas.

O design do Bitcoin inclui um mecanismo embutido chamado “halving” que reduz o número de novos bitcoins criados a cada bloco minerado. Esse processo está incorporado no código para garantir que o fornecimento total de bitcoin nunca ultrapasse 21 milhões de moedas. A cada 210.000 blocos—aproximadamente a cada quatro anos—a recompensa dada aos mineradores é reduzida pela metade, o que desacelera a entrada de novos bitcoins em circulação e mantém a escassez.

Aqui está um cronograma dos eventos de halving do Bitcoin:

• Primeiro Halving (28 de novembro de 2012): A recompensa de bloco foi reduzida de 50 BTC para 25 BTC.
• Segundo Halving (9 de julho de 2016): A recompensa de bloco foi reduzida de 25 BTC para 12,5 BTC.
• Terceiro Halving (11 de maio de 2020): A recompensa de bloco foi reduzida de 12,5 BTC para 6,25 BTC.
• Quarto Halving (19 de abril de 2024): A recompensa de bloco foi reduzida de 6,25 BTC para 3,125 BTC.

Os eventos de halving são significativos porque limitam o fornecimento de novos bitcoins. Esse mecanismo incorporado de escassez pode influenciar o preço do Bitcoin e a lucratividade dos mineradores. Historicamente, o preço do Bitcoin tende a aumentar após os halvings anteriores, pois a redução na oferta aumenta a pressão sobre a demanda. Por exemplo, antes do halving de 2024, o Bitcoin passou por grande volatilidade com aumento do interesse institucional e negociações especulativas. Após o evento, novas máximas históricas foram atingidas, impulsionadas pela oferta reduzida e pela crescente adoção. No entanto, esses eventos também impactam os mineradores, pois as recompensas menores podem tornar a mineração menos lucrativa para operações com custos elevados, impulsionando o foco em eficiência e sustentabilidade.

O valor do Bitcoin é impulsionado por um equilíbrio entre fatores de oferta e demanda. Um dos fatores mais críticos é seu suprimento limitado—nunca haverá mais de 21 milhões de bitcoins. Essa escassez, reforçada por eventos regulares de halving que reduzem a emissão de novos bitcoins, cria pressão de alta sobre o preço quando a demanda é estável ou crescente.

Além das restrições de oferta, a adoção crescente desempenha um papel significativo. À medida que mais indivíduos, empresas e instituições usam o Bitcoin para transações, poupança ou como investimento, sua utilidade percebida aumenta. Essa aceitação mais ampla ajuda a impulsionar a demanda e, consequentemente, sustenta preços mais altos.

O sentimento de mercado e fatores macroeconômicos também contribuem. Em tempos de incerteza econômica ou quando moedas tradicionais perdem valor, investidores podem ver o Bitcoin como uma reserva de valor alternativa. Essa mudança no comportamento do investidor, combinada com a escassez inerente e a adoção crescente do Bitcoin, leva à valorização ao longo do tempo.

Em 2009, o bloco gênesis foi minerado por Satoshi Nakamoto, liberando 50 BTC sem valor de mercado. Em outubro de 2010, o preço do bitcoin geralmente estava na faixa de US$ 0,10 a US$ 0,20. Em uma famosa transação inicial, 10.000 BTC—hoje valendo centenas de milhões de dólares (e, em preços máximos, mais de US$ 1 bilhão)—foram pagos por duas pizzas. "Não era como se os bitcoins tivessem algum valor naquela época, então a ideia de trocá-los por uma pizza era incrivelmente legal", disse Laszlo Hanyecz ao The New York Times. "Ninguém sabia que ficaria tão grande."

Em 2011, o bitcoin alcançou paridade com o dólar americano e atingiu picos próximos de US$ 30 antes de uma forte queda levar os preços para cerca de US$ 5 no final do ano. Em 2013, o preço começou por volta de US$ 13, passou dos US$ 100 em abril e disparou para mais de US$ 1.000 em novembro. No entanto, o subsequente colapso da Mt. Gox, outrora a maior exchange de bitcoin do mundo e, em seu auge, responsável pela maioria do volume de negociações de bitcoin, junto com o aumento das pressões regulatórias, inaugurou uma prolongada queda do mercado.

De 2016 a 2020, o preço do bitcoin recuperou-se gradualmente. No final de 2016, ele era negociado acima dos US$ 900. Em 2017, após ultrapassar os US$ 2.000 no meio do ano, chegou a quase US$ 19.200 em dezembro. O inverno cripto de 2018 e as altas esporádicas de 2019 mantiveram os preços voláteis, mas a pandemia em 2020 impulsionou uma forte recuperação, fechando o ano próximo dos US$ 29.000.

Em 2021, o bitcoin ultrapassou US$ 40.000 em janeiro, atingindo cerca de US$ 64.000 em abril. Após uma correção no verão, subiu para uma nova máxima de aproximadamente US$ 69.000 em novembro, antes de encerrar o ano em queda. No início de 2022, os preços caíram abaixo dos US$ 30.000, mas uma lenta recuperação em 2023 elevou o fechamento do ano para cerca de US$ 42.000.

2024 marcou um ponto de inflexão histórico. As aprovações dos ETFs de Bitcoin à vista em janeiro elevaram os preços para máximas próximas de US$ 74.000 em março. "Hoje marca o fim de uma saga desnecessária, mas consequente. Mais de dez anos após o protocolo do primeiro pedido de produto negociado em bolsa de bitcoin à vista, a Comissão finalmente aprovou múltiplos pedidos.” disse a Comissária da SEC Hester Peirce, conhecida defensora dos ativos digitais. Em 19 de abril, o halving do Bitcoin reduziu a recompensa de bloco de 6,25 BTC para 3,125 BTC. O impulso no final do ano, impulsionado por cortes de juros do Federal Reserve e influxos institucionais, fez com que o bitcoin ultrapassasse a barreira dos US$ 100.000 pela primeira vez em 5 de dezembro de 2024.

O rali estendeu-se em 2025, com preços atingindo novas máximas acima de US$ 125.000 no início de outubro antes de uma correção no fim do ano. No início de 2026, após nova acumulação corporativa—including a compra da Strategy de 13.267 BTC, quase US$ 1,25 bilhão em BTC—o bitcoin estava sendo negociado perto de US$ 95.000.

Você pode comprar bitcoin por meio de exchanges de criptomoedas, corretoras online e caixas eletrônicos de Bitcoin. Os passos geralmente envolvem:

• Escolha de uma Exchange: Plataformas como Coinbase, Binance e Kraken permitem a compra de bitcoin com cartão de crédito, transferência bancária ou outras criptomoedas. Além disso, exchanges globais respeitáveis fora dos EUA, como Bitstamp, OKX e Huobi, oferecem opções de negociação global com diferentes níveis de liquidez, taxas e conformidade regulatória. Cada plataforma tem estruturas de taxas, recursos e medidas de segurança diferentes, então é essencial pesquisar antes de escolher.
• Criação de uma conta: A maioria das exchanges exige verificação de identidade para cumprir exigências regulatórias, como as regras KYC (Conheça Seu Cliente) e AML (Combate à Lavagem de Dinheiro).
• Depósito de Fundos: Você pode abastecer sua conta com moeda fiduciária (ex: USD, EUR) ou outras criptomoedas. Algumas exchanges aceitam PayPal ou cartão de crédito, mas essas opções podem ter taxas mais altas.
• Realizar uma Compra: Escolha a quantidade de bitcoin que deseja comprar e confirme a transação. Algumas plataformas permitem compras recorrentes para facilitar o “dollar-cost averaging” (DCA), uma estratégia para reduzir o risco da volatilidade.
• Armazenar seu Bitcoin: Você pode manter seu bitcoin em uma carteira da exchange ou transferi-lo para uma carteira privada para maior segurança. O uso de uma carteira física (hardware wallet) ou de armazenamento frio (cold storage) é recomendado para detentores de longo prazo, reduzindo o risco de hack.

O Bitcoin é armazenado em carteiras digitais, que servem como soluções seguras para as chaves privadas que concedem acesso a fundos em bitcoin. Uma chave privada é uma sequência criptográfica de caracteres que funciona como uma senha, permitindo ao proprietário acessar e controlar seu bitcoin. Essas chaves devem ser mantidas em segurança, pois qualquer pessoa com acesso à chave privada pode transferir o bitcoin associado. As carteiras geram endereços públicos a partir das chaves privadas, permitindo que usuários recebam fundos sem revelar suas chaves privadas. Existem dois tipos principais de carteiras:

• Carteiras Quentes (Hot Wallets): São carteiras online conectadas à internet, como carteiras móveis, de desktop e web. Oferecem conveniência e fácil acesso aos fundos, adequadas para transações frequentes. Porém, estão mais vulneráveis a ataques hackers, phishing e malwares.
• Carteiras Frias (Cold Wallets): São carteiras offline, como carteiras hardware, carteiras de papel e computadores isolados (“air-gapped”), que armazenam as chaves do bitcoin longe da internet. As carteiras frias oferecem segurança avançada ao expor menos as chaves a ameaças cibernéticas, sendo ideais para armazenamento de longo prazo. Contudo, podem exigir etapas adicionais para transações, como conectar a um computador para acessar os fundos.

Ao escolher uma carteira, usuários devem considerar segurança, acessibilidade e necessidades pessoais. Para traders ativos, carteiras quentes oferecem mais agilidade, enquanto investidores de longo prazo geralmente preferem armazenar em cold wallets para proteger os ativos de acessos não autorizados.

A segurança e o design descentralizado do Bitcoin dependem de um sistema de prova de trabalho que exige que os mineradores resolvam enigmas complexos usando equipamentos especializados. Esse processo consome energia. Estimativas recentes sugerem que a rede Bitcoin consome cerca de 90 a 100 terawatt-hora (TWh) de eletricidade por ano—um valor comparável ao consumo anual de energia de alguns países de médio porte.

Embora esses números sejam mensuráveis, a mineração de Bitcoin normalmente representa apenas uma pequena fração do consumo total de energia de um país. Diferente dos sistemas financeiros tradicionais—que operam com uma variedade de infraestruturas físicas e digitais—o uso de energia do Bitcoin está diretamente ligado à atividade de mineração e é monitorado de perto.

Diversas iniciativas, incluindo a Crypto Climate Accord e o Bitcoin Mining Council, estão trabalhando para promover o uso de energia renovável nas operações de mineração e reduzir a pegada de carbono da rede.

Um ETF de Bitcoin (Exchange-Traded Fund) permite que investidores obtenham exposição ao preço do bitcoin sem possuir diretamente a criptomoeda. Esses ETFs são negociados em bolsas de valores como ações comuns, facilitando a participação de investidores tradicionais no mercado de bitcoin.

Os primeiros ETFs de Bitcoin nos EUA foram aprovados em 2024, com ETFs à vista obtendo aprovação regulatória pela primeira vez. Esses ETFs oferecem uma opção de investimento regulamentada para instituições e investidores de varejo. Os ETFs de Bitcoin podem ser classificados em dois tipos: ETFs à vista, que mantêm bitcoin diretamente, e ETFs de futuros, que acompanham o preço do bitcoin por meio de contratos derivativos.

Investir em um ETF de Bitcoin é semelhante a comprar ações:

• Escolha uma Corretora: Utilize plataformas como Fidelity, Schwab ou Robinhood. Cada corretora tem taxas e ETFs disponíveis diferentes.
• Selecione um ETF de Bitcoin: As opções incluem fundos da BlackRock, Grayscale e Fidelity. Compare taxas de administração, liquidez e estrutura do fundo.
• Realize uma Ordem: Decida quantas cotas comprar e execute a ordem. Ordens de mercado e ordens limitadas podem ser usadas de acordo com a estratégia de investimento.
• Acompanhe a Performance: ETFs de Bitcoin acompanham o preço do bitcoin, mas podem ter taxas de administração que impactam um pouco o retorno. Observar fatores macroeconômicos e regulações cripto pode ajudar a gerir riscos de investimento.