Cripto para Consultores: 2026: Cripto e Além

Feliz quinta-feira, consultores!

Feliz Ano Novo!. Ao entrarmos em 2026, a questão para a gestão de patrimônio mudou fundamentalmente. Não é mais "os ativos digitais terão importância?", mas sim "sua empresa pode se dar ao luxo de ser aquela que diz não?"

Andreessen Horowitz declarou 2025 como o ano em que o cripto se tornou mainstream, e por boas razões. A finança tradicional (TradFi) não está mais apenas assistindo de longe; está passando por uma enorme atualização estrutural. Agora estamos vendo o blockchain sair de um ‘experimento de nicho’ para a camada base dos sistemas financeiros devido à sua inegável eficiência e transparência.

No boletim informativo de hoje, Andy Baehr, da CoinDesk Indices, apresenta sua perspectiva para o mercado cripto em 2026, abordando bancos, bitcoin, privacidade e a abundância de opções de produtos. Na seção Pergunte a um Especialista, eu analiso as principais tendências que os consultores precisam conhecer para este ano.

Boa Leitura.

- Sarah Morton

Perspectivas para 2026: Desenvolvimento Temático que Esperamos

Se 2025 nos ensinou algo, é que previsões de preço ou crescimento podem falhar. Preferimos focar no desenvolvimento temático – progresso que investidores e traders podem antecipar e acompanhar para fortalecer sua convicção em alocar capital em ativos digitais. Em 2025, esperamos:

1. A volatilidade do Bitcoin deve diminuir com a ampliação da base de usuários e o crescimento dos mercados de opções de ETFs. ✅
2. O “momentum de adoção” do Bitcoin deve acelerar, conforme observamos na participação em ETFs, DATs e nos primeiros produtos estruturados. ✅
3. Amplitude e rallies mais amplos para criar uma definição melhor do classe de ativos digitais. Observamos algumas evidências disso no segundo e terceiro trimestre, mas é necessário mais: rallies mais amplos e maior definição. ⌛

Para 2026, aqui estão alguns tópicos de desenvolvimento temático que esperamos (e ficaremos satisfeitos em ver).

O ano em que os bancos se tornam degen?

Limitados pelo preço estatuário do capital para manter criptoativos, os bancos concederam à comunidade nativa de criptomoedas mais um ano de “vantagem” para impulsionar a adoção e a inovação. Seja o ceticismo de alguns bancos em relação às criptomoedas sincero ou circunstancial, esperamos que eles ingressem na estrada com mais força e presença em 2026. A demanda dos clientes, a manutenção da competitividade e o potencial puro de receita tornarão qualquer outra escolha pouco atraente.

O fardo da escolha

Traders e investidores (especialmente os de varejo) enfrentarão uma diversidade vertiginosa de novos produtos e produtos recentemente acessíveis relacionados a cripto e blockchain em 2026, particularmente nos Estados Unidos. Tokens (via CEXs e DEXs), ETFs sobre tokens, tokens sobre ações, mercados de previsão, DATs, produtos estruturados, produtos de rendimento, NFTs de 2ª geração ... a lista continua.

Além disso, a retenção de ativos on-chain por meio de carteiras de stablecoins e produtos tokenizados de rendimento atrairá novos usuários para o ecossistema. Quantos mais amigos dividirão a conta do jantar com USDC? No outro extremo da escala, quantos contratos futuros regulamentados serão agora garantidos com USDC?

A diversidade de novos ETFs vinculados a criptomoedas, ao oferecer máximas oportunidades para traders, pode sobrecarregar de longo prazoinvestidores e seus consultores (nossos designados “5%ers”), que simplesmente querem “acompanhar o mercado de criptomoedas.”

Esperamos (de forma autorreferencial) que os produtos financeiros indexados – ETFs, derivativos listados, produtos estruturados e cestas tokenizadas – se tornem mais disponíveis, amplamente referenciados e utilizados. O(s) índice(s) vencedor(es), que prevemos ser o CoinDesk 20 e o CoinDesk 5, tornar-se-ão novos motores de liquidez para os constituintes.

Bitcoin e 'tudo o mais'

A relativa simplicidade do Bitcoin, seus casos de uso e investimento internamente consistentes, sua longevidade e a vantagem inicial do ETF nos EUA fizeram com que ele representasse a “cripto” e o mercado cripto. As altas correlações históricas entre o bitcoin e outros ativos cripto apoiaram essa simplificação.

Em 2025, o foco em stablecoins, os principais protocolos Layer 1 Ethereum e Solana, e o staking ajudaram a pavimentar o caminho educacional para novos adotantes de criptomoedas. Bons avanços foram feitos nessa área, para ajudar a reforçar a intuição de que o bitcoin é uma coisa, e grande parte do restante da classe de ativos digitais sendo algo mais.

Esperamos que a correlação do bitcoin com o Índice CoinDesk 20 decline no futuro (apesar do bitcoin ser seu maior componente). Observamos que a correlação de 90 dias caiu para cerca de 0,80 durante o auge do mercado no terceiro trimestre, antes de encerrar o ano acima de 0,95. Vemos correlações menores como um sinal de saúde e maior oportunidade.

Foco na privacidade

A privacidade tem sido um tema controverso no universo cripto. Não apenas porque a privacidade viola o espírito original do bitcoin e das criptomoedas – a descentralização radical – como também porque tem alimentado a narrativa de que “cripto é usada por criminosos” (em alguns casos, justificadamente).

Em última análise, um sistema financeiro sem privacidade é insustentável, e a integração aos mercados tradicionais exigirá adaptações. O ano de 2025 testemunhou um avanço mais consolidado das soluções de semi-privacidade, como a Canton. No outro extremo da escala, o retorno espetacular de 10x do Zcash no 4º trimestre (em uma “soft tape” já mencionada) nos lembrou que as vozes dos entusiastas frequentemente podem ser as mais altas.

Para mais informações, leia a análise completa Digital Assets: Quarterly Review and Outlook.

- Andy Baehr, CFA, chefe de produto e pesquisa, CoinDesk Indices

Pergunte a um Especialista

P. O que os consultores devem saber ao entrar em 2026?

Atualmente, estamos enfrentando uma "ameaça tripla" que está remodelando a forma como o dinheiro se move, como os ativos são mantidos e como os clientes esperam ser atendidos:

1. Stablecoins: Os maiores sistemas de pagamento do mundo — Mastercard, Visa e SWIFT — já estão integrando redes de pagamento baseadas em blockchain e stablecoins. O dinheiro agora é transferido on-chain em minutos, em vez de dias, com um nível de transparência que substitui o histórico "buraco negro" das transferências bancárias tradicionais.
2. Tokenização: Do private equity ao mercado imobiliário, o movimento "tudo on-chain" chegou. A tokenização está proporcionando propriedade fracionada e liquidez que os sistemas tradicionais simplesmente não conseguem igualar.
3. Acesso Crypto: O maior gestor de ativos do mundo, BlackRock, declarou seu ETF de bitcoin (IBIT) como seu maior gerador de receita — e ele tem apenas dois anos.

P. O que os consultores devem saber agora que os bancos oferecerão criptomoedas?

Os mais proeminentes céticos de criptomoedas de Wall Street fizeram uma mudança de posicionamento. Jamie Dimon, CEO do JPMorgan, antes um crítico vocal, reconheceu no final de 2025 que "cripto é real" e que blockchain, stablecoins e contratos inteligentes são inovações genuínas que serão utilizadas "por todos nós para facilitar melhores transações" (Coincub, 2025).

Grandes instituições globais como BVBA, Bank of America e Morgan Stanley passaram oficialmente da "experiência dos 1%". Seus comitês de investimentos agora recomendam alocações de 1–4% dos portfólios em ativos digitais para clientes de alto patrimônio líquido (TradingView, 2025).

O veredito: Para os consultores, o "risco de carreira" inverteu-se. O perigo não está mais na participação; o perigo agora está na subalocação.

P. Qual país está liderando a adoção do bitcoin?

Com base nos últimos registros 13F, as empresas dos EUA estão liderando o avanço. Embora a adoção não seja apenas uma história americana, as instituições americanas dominam a lista dos 10 principais.

Itens principais a observar:

• O IBIT da BlackRock continua sendo o líder dominante no espaço de ETFs, alcançando US$ 50 bilhões em ativos sob gestão (AUM) em tempo recorde e representando aproximadamente 59% de todos os ativos de ETFs de bitcoin spot no final de 2025.
• Strategy Inc. (MicroStrategy) continua sua acumulação agressiva, com suas participações totais representando mais de 3% do fornecimento total de Bitcoin.
• Mubadala e o Conselho de Investimentos de Abu Dhabi (ADIC) expandiram significativamente suas posições no final de 2025, mais do que triplicando suas participações no IBIT da BlackRock como parte de uma estratégia de diversificação de longo prazo em "ouro digital".

P. Qual é o item mais crítico que os consultores enfrentam?

O dado mais crítico para as perspectivas de 2026 não é uma meta de preço — é uma métrica de demanda dos clientes. 82% dos investidores afirmam agora que têm maior probabilidade de trabalhar com um consultor que ofereça orientação sobre ativos digitais (InvestmentNews, 2025).

Os clientes não estão mais perguntando se eles deveriam comprar bitcoin; estão perguntando como protegê-lo, como reportá-lo para impostos e como integrá-lo em seus planos patrimoniais. À medida que Charles Schwab e Morgan Stanley “ativam” o acesso direto para seus mais de 15.000 consultores este ano, a competição por esses ativos será acirrada.

- Sarah Morton

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