加密货币面向顾问：2026年：加密货币及未来

周四快乐，顾问们！

新年快乐！随着我们迈入2026年，财富管理领域的问题已发生根本性转变。如今，问题不再是“数字资产是否重要？”，而是“您的公司是否负担得起成为那个说‘不’的企业？”

安德烈森·霍洛维茨宣布2025年为加密货币进入主流的一年，这是有充分理由的。传统金融（TradFi）不再只是远观；它正在经历一次巨大的结构性升级。由于区块链无可否认的效率和透明度，我们现在看到它正从“利基实验”转变为金融系统的基础层。

在今天的通讯中，CoinDesk 指数的 Andy Baehr 分享了他对 2026 年加密货币的展望，涵盖银行、比特币、隐私以及丰富的产品选择。在“问专家”栏目中，我将介绍顾问们进入今年需要了解的主要趋势。

祝您阅读愉快。

- 莎拉·莫顿

2026展望：我们预期的主题发展

如果2025年给我们带来了任何启示，那就是价格或增长的预测可能会偏离实际。我们更倾向于关注主题性的发展——投资者和交易者可以期待并跟踪的进展，以帮助他们加深对数字资产投资的信心。2025年，我们预计：

1. 随着用户基础的扩大和ETF选项市场的增长，比特币波动性将降低。 ✅
2. 比特币“采用动力”将加速，我们已在ETF持有量、DATs及早期结构化产品中注意到这一点。 ✅
3. 广度和更广泛的反弹以更好地定义数字资产类别。我们确实在第二季度和第三季度看到了一些相关迹象，但这仍需更多：更广泛的反弹和更明确的方向。⌛

对于2026年，以下是我们预计将出现的一些主题性发展（并且乐于见到）的领域。

银行去中心化狂热之年？

受限于法定资本对持有加密资产的价格压力，银行已允许加密原生社区再“抢先”一年以推动采用和创新。无论某些银行对加密资产的怀疑是出于真诚还是环境所致，我们预计他们将在2026年以更强势和更具存在感的姿态加入这条赛道。客户需求、保持竞争力以及巨大收入潜力将使任何其他选择都变得无吸引力。

选择的负担

交易者和投资者（尤其是散户）将在2026年面临一系列令人眼花缭乱的新型及新近可获取的加密货币和区块链相关产品，尤其是在美国。代币（通过中心化交易所和去中心化交易所）、代币ETF、股票代币、预测市场、数据资产代币（DATs）、结构性产品、收益产品、第二代NFT…… 产品清单还在继续。

此外，通过稳定币和通证化收益产品钱包在链上保留资产，将吸引更多新用户加入。还有多少朋友会使用 USDC 分摊晚餐账单？另一方面，将有多少更多受监管的期货合约以 USDC 作为抵押？

新兴加密货币相关交易所交易基金（ETF）的广泛推出，虽然为提供了最大化的机遇交易员，可能会压倒较长期的投资者 以及他们的顾问（我们指定的“5%持有者”），他们仅仅希望“追踪加密货币。”

我们预期（自我指涉地）指数化的金融产品——包括ETF、上市衍生品、结构化产品及通证化篮子——将变得更加普及、具备广泛参考性并被更加充分利用。我们预测，获胜的指数将是CoinDesk 20和CoinDesk 5，它们将成为构成资产的新流动性引擎。

比特币与“其他一切”

比特币因其相对简单性、内部一致的使用和投资案例、持续时间以及美国ETF的先发优势，已成为“加密货币”及加密市场的代表。比特币与其他加密资产之间的高度历史相关性支撑了这一简称。

在2025年，对稳定币、顶级第1层协议以太坊和索拉纳以及质押的关注，推动了新加密货币采用者的教育进程。在这方面取得了良好进展，有助于强化比特币作为的直觉理解。一件事，以及大部分其他数字资产类别均为 其他事项.

我们预计比特币与CoinDesk 20指数的相关性在未来将有所下降（尽管比特币是其最大成分股）。我们注意到，90天相关性在第三季度市场高峰期降至约0.80，年底时则回升至0.95以上。我们认为相关性的下降是市场健康和更多机会的表现。

隐私聚焦

隐私一直是加密领域的一个争议话题。隐私不仅违背了比特币和加密货币的原始精神——激进的去中心化——还助长了“加密货币被犯罪分子利用”的论调（有时这是合理的）。

最终，一个没有隐私的金融体系是不可持续的，融入传统市场将需要相应的适应。2025年，Canton 等半隐私解决方案取得的进展更加稳固。在另一个极端，Zcash 在第四季度取得的惊人10倍回报（如前所述的“软拉盘”）提醒我们，热情爱好者的声音往往是最响亮的。

欲了解更多信息，请阅读完整的《数字资产：季度回顾与展望》报告。

- Andy Baehr，特许金融分析师（CFA），CoinDesk 指数产品与研究主管

咨询专家

问：顾问们在进入2026年时应了解哪些事项？

我们目前正面临着一场 “三重威胁”，这正在重塑资金流动方式、资产持有方式以及客户的服务期望：

1. 稳定币：全球最大的支付系统——万事达卡、Visa 和 SWIFT——已开始整合区块链和稳定币支付通道。资金现今在区块链上几分钟内完成转移，相较以往数日的时间大幅缩短，同时实现了透明度，取代了传统电汇历史上的“黑洞”现象。
2. 代币化：从私募股权到房地产，“一切上链”运动正全面展开。代币化正在提供传统系统无法比拟的部分所有权和流动性。
3. 加密货币接入：全球最大的资产管理公司贝莱德（BlackRock）宣布，其比特币ETF（IBIT）已成为其最大的收入来源——而该产品仅成立两年。

问：鉴于银行将开始提供加密货币服务，顾问们现在应了解哪些事项？

华尔街最著名的加密货币怀疑论者已发生转变。摩根大通首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）曾是公开的批评者，但在2025年末承认，“加密货币是真实存在的”，区块链、稳定币和智能合约是实实在在的创新，将被“我们所有人用来促进更好的交易”（Coincub，2025).

像BVBA、美国银行和摩根士丹利等主要全球机构已正式超越“1%实验”。它们的投资委员会目前建议为高净值客户配置1–4%的数字资产投资组合（TradingView，2025).

结论：对于顾问而言，“职业风险”已发生逆转。风险不再在于参与；如今的风险在于配置不足。

问：哪个国家在引领比特币的发展潮流？

根据最新的13F申报文件，美国公司正引领这一趋势。虽然采用情况不仅限于美国，但美国机构在前十名名单中占据主导地位。

核心事项须知：

• 贝莱德（BlackRock）的 IBIT 继续保持 ETF 领域的领导地位，以创纪录的速度资产管理规模达到 500 亿美元，截至 2025 年末约占所有现货比特币 ETF 资产的 59%。
• Strategy Inc.（MicroStrategy）继续其积极的积累策略，其总持有量已超过比特币总供应量的3%。
• 穆巴达拉投资公司（Mubadala）和阿布扎比投资局（ADIC）在2025年末大幅扩大了持仓，作为长期“数字黄金”多元化战略的一部分，其在贝莱德（BlackRock）旗下的IBIT中的股份增加了三倍以上。

问：顾问们面临的最关键问题是什么？

2026年展望中最关键的数据点并非价格目标——而是客户需求指标。82%的投资者表示，他们更倾向于与提供数字资产指导的顾问合作（投资新闻, 2025).

客户不再提出要求 如果 他们应当购买比特币；他们正在询问如何保障其安全、如何进行税务申报以及如何将其纳入遗产规划。随着查尔斯·施瓦布和摩根士丹利今年为其超过15,000名顾问“开放”直接访问权限，这些资产的竞争将异常激烈。

- 莎拉·莫顿

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