Crypto pour les conseillers : 2026 : la crypto et au-delà

Bon jeudi, conseillers !

Bonne année !. Alors que nous entrons en 2026, la question pour la gestion de patrimoine a fondamentalement changé. Il ne s'agit plus de « les actifs numériques seront-ils importants ? » mais plutôt de « votre entreprise peut-elle se permettre d’être celle qui dit non ? »

Andreessen Horowitz a déclaré 2025 comme l'année où la crypto est devenue grand public, et pour de bonnes raisons. La finance traditionnelle (TradFi) ne se contente plus d’observer de loin ; elle connaît une révision structurelle majeure. Nous assistons désormais au passage de la blockchain d’un « expérience de niche » à la couche de base des systèmes financiers, en raison de son efficacité et de sa transparence incontestables.

Dans la newsletter d’aujourd’hui, Andy Baehr de CoinDesk Indices présente ses perspectives pour la cryptomonnaie en 2026, abordant les banques, le bitcoin, la confidentialité et l’abondance de choix de produits. Dans la rubrique Demandez à un Expert, je couvre les principales tendances que les conseillers doivent connaître pour cette année.

Bonne lecture.

- Sarah Morton

Perspectives 2026 : Développement thématique attendu

Si 2025 nous a rappelé quelque chose, c’est que les prévisions de prix ou de croissance peuvent s’avérer erronées. Nous préférons nous concentrer sur le développement thématique – un progrès que les investisseurs et les traders peuvent anticiper et suivre afin de renforcer leur conviction d’allouer des capitaux aux actifs numériques. En 2025, nous attendions :

1. La volatilité du Bitcoin devrait diminuer avec une base d'utilisateurs plus large et l'expansion des marchés d'options ETF. ✅
2. Le « momentum d’adoption » du Bitcoin va s’accélérer, comme nous l’avons noté dans la détention d’ETF, les DAT, et les premiers produits structurés. ✅
3. L'élargissement et des rallyes plus largement répandus pour créer une meilleure définition de la classe d'actifs numériques. Nous avons observé certaines preuves de cela au deuxième et troisième trimestre, mais il en faut davantage : des rallyes plus étendus et une définition plus claire. ⌛

Pour 2026, voici quelques sujets de développement thématique que nous attendons (et que nous serons heureux de voir).

L'année où les banques deviennent dégen ?

Entravées par le coût en capital statutaire lié à la détention de cryptomonnaies, les banques ont accordé à la communauté crypto-native une autre année de « avance » pour stimuler l’adoption et l’innovation. Que le scepticisme de certaines banques à l’égard de la crypto soit sincère ou circonstanciel, nous prévoyons qu’elles s’engageront sur cette voie avec plus de force et de présence en 2026. La demande des clients, le maintien de la compétitivité, ainsi que le potentiel de revenus pur, rendront toute autre option peu attrayante.

Le fardeau du choix

Les traders et investisseurs (en particulier les particuliers) seront confrontés à une gamme étourdissante de nouveaux produits liés à la crypto et à la blockchain, ainsi qu'à des produits nouvellement accessibles en 2026, notamment aux États-Unis. Tokens (via CEXs et DEXs), ETF sur tokens, tokens sur actions, marchés de prédiction, DATs, produits structurés, produits à rendement, NFTs de 2e génération... la liste continue.

De plus, la conservation des actifs on-chain via les portefeuilles de stablecoins et de produits de rendement tokenisés attirera de nouveaux utilisateurs. Combien d'amis supplémentaires partageront leurs additions de dîner avec l'USDC ? À l'autre extrémité de l'échelle, combien de contrats à terme réglementés supplémentaires seront désormais garantis par l'USDC ?

L’ampleur des nouveaux ETF liés aux cryptomonnaies, tout en offrant des opportunités maximales à traders, peut submerger les à plus long terme{{espace}}investisseurs{{espace}} et leurs conseillers (nos « 5 % » désignés), qui souhaitent simplement « suivre la crypto ».

Nous nous attendons (de manière autoréférentielle) à ce que les produits financiers indexés – ETF, dérivés cotés, produits structurés et paniers tokenisés – deviennent plus accessibles, largement référencés et utilisés. L(es) indice(s) gagnant(s), que nous prédisons être CoinDesk 20 et CoinDesk 5, deviendront de nouveaux moteurs de liquidité pour leurs composants.

Bitcoin et « tout le reste »

La simplicité relative de Bitcoin, ses cas d'utilisation et d'investissement cohérents en interne, sa longévité, ainsi que son avance avec les ETF américains, en ont fait la représentation de la « crypto » et du marché des cryptomonnaies. Les fortes corrélations historiques entre le bitcoin et d'autres actifs cryptographiques ont soutenu cette simplification.

En 2025, l’accent mis sur les stablecoins, les principaux protocoles Layer 1 Ethereum et Solana, ainsi que sur le staking, a contribué à tracer la voie éducative pour les nouveaux adoptants de la cryptomonnaie. Des progrès significatifs ont été réalisés dans ce domaine, afin de renforcer l’intuition selon laquelle le bitcoin est une chose, et une grande partie du reste de la classe d'actifs numériques étant quelque chose d'autre.

Nous prévoyons que la corrélation du bitcoin avec l’indice CoinDesk 20 diminuera à l’avenir (malgré le fait que le bitcoin en soit le principal composant). Nous notons que la corrélation sur 90 jours est tombée à environ 0,80 lors du pic du marché au troisième trimestre, avant de terminer l’année au-dessus de 0,95. Nous considérons des corrélations plus faibles comme un signe de santé et une opportunité accrue.

Focus sur la confidentialité

La confidentialité a été un sujet controversé dans le domaine de la crypto. Non seulement la confidentialité va à l’encontre de l’esprit original du bitcoin et de la crypto – la décentralisation radicale – mais elle a également contribué à alimenter le récit selon lequel « la crypto est utilisée par des criminels » (parfois de manière justifiée).

En fin de compte, un système financier sans confidentialité est intenable, et l’intégration aux marchés traditionnels nécessitera des ajustements. L’année 2025 a vu les progrès réalisés par des solutions de semi-confidentialité telles que Canton s’enraciner davantage. À l’autre extrémité de l’échelle, le retour spectaculaire de 10x de Zcash au quatrième trimestre (dans une « tape douce » mentionnée précédemment) nous a rappelé que les voix des passionnés peuvent souvent être les plus fortes.

Pour en savoir plus, lisez l'intégralité du Revue Trimestrielle et Perspectives des Actifs Numériques.

- Andy Baehr, CFA, responsable produit et recherche, CoinDesk Indices

Demandez à un Expert

Q. Que doivent savoir les conseillers en entrant en 2026 ?

Nous faisons actuellement face à une « menace triple » qui redéfinit la manière dont l’argent circule, dont les actifs sont détenus, et dont les clients s’attendent à être servis :

1. Stablecoins : Les plus grands systèmes de paiement mondiaux — Mastercard, Visa et SWIFT — intègrent déjà des rails de paiement basés sur la blockchain et les stablecoins. L’argent circule désormais en chaîne en quelques minutes au lieu de plusieurs jours, avec un niveau de transparence qui remplace le « trou noir » historique des virements bancaires traditionnels.
2. Tokenisation : de l'equity privé à l'immobilier, le mouvement « tout sur la blockchain » est là. La tokenisation offre la propriété fractionnée et la liquidité que les systèmes traditionnels ne peuvent tout simplement pas égaler.
3. Accès Crypto : Le plus grand gestionnaire d'actifs au monde, BlackRock, a déclaré que son ETF Bitcoin (IBIT) est sa plus grande source de revenus — et il n'a que deux ans.

Q. Que doivent savoir les conseillers maintenant que les banques offriront des services liés aux cryptomonnaies ?

Les plus éminents sceptiques de Wall Street en matière de cryptomonnaies ont changé de position. Jamie Dimon, PDG de JPMorgan, autrefois critique véhément, a reconnu fin 2025 que « la crypto est réelle » et que la blockchain, les stablecoins et les contrats intelligents sont de véritables innovations qui seront utilisées « par nous tous pour faciliter de meilleures transactions » (Coincub, 2025).

Des institutions mondiales majeures telles que BVBA, Bank of America et Morgan Stanley ont officiellement dépassé "l'expérience du 1 %." Leurs comités d'investissement recommandent désormais des allocations de portefeuille de 1 à 4 % en actifs numériques pour les clients fortunés (TradingView, 2025).

Le verdict : Pour les conseillers, le « risque de carrière » s’est inversé. Le danger ne réside plus dans la participation ; il réside désormais dans une sous-allocation.

Q. Quel pays mène la charge du bitcoin ?

Selon les derniers dépôts 13F, les entreprises américaines mènent la charge. Bien que l'adoption ne soit pas uniquement une histoire américaine, les institutions américaines dominent le top 10.

Points clés à noter :

• L’IBIT de BlackRock demeure le leader incontesté dans le secteur des ETF, atteignant 50 milliards de dollars d’actifs sous gestion en un temps record et représentant environ 59 % de l’ensemble des actifs des ETF bitcoin au comptant à la fin de 2025.
• Strategy Inc. (MicroStrategy) poursuit son accumulation agressive, ses avoirs totaux représentant plus de 3 % de l'offre totale de Bitcoin.
• Mubadala et l'Abu Dhabi Investment Council (ADIC) ont considérablement renforcé leurs positions fin 2025, triplant plus que leurs participations dans l'IBIT de BlackRock dans le cadre d'une stratégie de diversification à long terme axée sur « l'or numérique ».

Q. Quel est l'élément le plus critique auquel sont confrontés les conseillers ?

Le point de données le plus critique pour les perspectives de 2026 n'est pas un objectif de prix — c'est une mesure de la demande des clients. 82 % des investisseurs déclarent désormais être plus enclins à travailler avec un conseiller offrant des conseils sur les actifs numériques (InvestmentNews, 2025).

Les clients ne demandent plus si ils devraient acheter du bitcoin ; ils demandent comment le sécuriser, comment le déclarer pour les impôts, et comment l'intégrer dans leurs plans successoraux. Alors que Charles Schwab et Morgan Stanley activent l'accès direct pour leurs plus de 15 000 conseillers cette année, la concurrence pour ces actifs sera féroce.

- Sarah Morton

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• La Maison Blanche déclare que le ‘« guerre contre la crypto » est terminé.
• Les conseillers de Bank of America peuvent désormais recommander des ETF crypto à leurs clients.