어드바이저를 위한 크립토: 2026년 - 크립토 그리고 그 너머

행복한 목요일 되십시오, 자문가 여러분!

새해 복 많이 받으십시오!. 2026년을 맞이하며, 자산 관리 분야의 핵심 질문이 근본적으로 바뀌었습니다. 이제는 '디지털 자산이 중요할 것인가?'가 아니라 '귀사가 거절하는 쪽이 될 여력이 있느냐?'입니다.

안드레센 호로위츠 2025년을 암호화폐가 주류로 진입한 해로 선언, 그리고 그럴 만한 이유가 있습니다. 전통 금융(TradFi)은 더 이상 멀리서 지켜보고만 있지 않으며, 거대한 구조적 업그레이드를 겪고 있습니다. 우리는 이제 블록체인이 ‘틈새 실험’에서 벗어나 그 부인할 수 없는 효율성과 투명성으로 금융 시스템의 기본 계층으로 자리 잡는 모습을 목격하고 있습니다.

오늘 뉴스레터에서는 CoinDesk Indices의 Andy Baehr가 2026년 암호화폐 전망을 은행, 비트코인, 프라이버시 및 다양한 제품 선택의 관점에서 제공합니다. Ask an Expert 코너에서는 올해를 앞두고 자문가들이 알아야 할 주요 트렌드를 다룹니다.

즐거운 독서 되시기 바랍니다.

- 사라 모튼

2026 전망: 우리가 기대하는 주제별 발전

만약 2025년이 우리에게 어떤 교훈을 주었다면, 그것은 가격이나 성장 예측이 빗나갈 수 있다는 점입니다. 우리는 투자자와 트레이더가 디지털 자산에 자본을 투입하는 확신을 더욱 깊게 하기 위해 기대하고 추적할 수 있는 주제별 발전에 초점을 맞추는 것을 선호합니다. 2025년에는 다음을 예상했습니다:

1. 비트코인 변동성, 사용자 기반 확대 및 ETF 옵션 시장 성장으로 감소 전망. ✅
2. 비트코인 “채택 모멘텀” 가속화 전망, 이는 ETF 보유자 수, DATs, 초기 구조화 상품에서 확인되었습니다. ✅
3. 거래대금 및 보다 광범위한 랠리가 에 대한 명확한 정의를 창출할 것입니다디지털 자산 클래스. 우리는 2분기와 3분기에서 이에 대한 일부 증거를 확인했지만, 더 많은 것이 필요합니다: 보다 광범위한 랠리와 더 명확한 구분. ⌛

2026년을 위해, 우리가 기대하며 기쁘게 지켜볼 주제별 발전 사항은 다음과 같습니다.

은행들이 디젠(degen)으로 변하는 해?

암호화폐 보유에 따른 법정 자본 비용에 발목이 잡힌 은행들은 암호화폐 네이티브 커뮤니티에 채택과 혁신을 촉진할 수 있는 또 하나의 “선행 시작” 연도를 허용해 왔습니다. 일부 은행의 암호화폐에 대한 회의론이 진정성 있는지 아니면 상황에 따른 것인지는 불분명하지만, 우리는 2026년에 이들이 더 강력한 힘과 존재감을 가지고 이 시장에 합류할 것으로 예상합니다. 고객 수요, 경쟁력 유지, 그리고 막대한 수익 잠재력은 다른 선택을 매력 없게 만들 것입니다.

선택의 부담

트레이더와 투자자들(특히 소매 투자자)은 2026년에 미국을 중심으로 더 많고 새롭게 접근 가능한 암호화폐 및 블록체인 관련 상품들의 현기증 나는 다양성에 직면하게 될 것입니다. 토큰(CEX 및 DEX를 통해), 토큰 기반 ETF, 주식 기반 토큰, 예측 시장, DAT, 구조화 상품, 수익 상품, 2세대 NFT 등 ... 그 목록은 계속됩니다.

또한, 스테이블코인 및 토큰화된 수익 상품 지갑을 통한 온체인 자산 보유는 새로운 이용자들을 끌어들일 것입니다. 몇 명의 친구들이 더 USDC로 식사비를 나누게 될까요? 반면에, 규제된 선물 계약 중 몇 건이 USDC로 담보화될까요?

새로운 암호화폐 연계 ETF의 다양성은 최대한의 기회를 제공하는 동시에 트레이더, 장기적인 를 압도할 수 있습니다투자자 그리고 그들의 자문단(당사 지정 “5%ers”)은 단순히 “암호화폐를 추적”하고자 합니다.

우리는 (자기 지칭적으로) 지수화된 금융 상품—ETF, 상장 파생상품, 구조화 상품, 그리고 토큰화된 바스켓—이 더 많이 제공되고, 폭넓게 참조되며, 활용될 것으로 예상합니다. 우리가 예측하는 승리 지수는 CoinDesk 20과 CoinDesk 5가 될 것이며, 이들은 구성 요소들을 위한 새로운 유동성 엔진이 될 것입니다.

비트코인과 ‘기타 모든 것’

비트코인의 상대적인 단순성, 내부적으로 일관된 사용 및 투자 사례, 오랜 존속 기간, 그리고 미국 ETF의 선행으로 인해 비트코인은 “암호화폐” 및 암호화폐 시장을 대표하게 되었다. 비트코인과 다른 암호화폐 자산 간의 높은 역사적 상관관계가 이러한 축약을 뒷받침해왔다.

2025년에는 스테이블코인, 주요 레이어 1 프로토콜인 이더리움과 솔라나, 그리고 스테이킹에 대한 집중이 새로운 암호화폐 채택자들을 위한 교육의 길을 닦는 데 기여했습니다. 그 과정에서 비트코인이 라는 직관을 강화하는 데 도움이 되는 좋은 진전이 이루어졌습니다.한 가지, 그리고 디지털 자산 클래스의 대부분이 상태입니다다른 무엇인가.

우리는 비트코인이 코인Desk 20 지수에서 가장 큰 구성 종목임에도 불구하고, 향후 비트코인과 코인Desk 20 지수와의 상관관계가 감소할 것으로 예상합니다. 3분기 시장 정점에서 90일 상관관계가 약 0.80까지 하락했다가 연말에는 0.95 이상으로 마감한 점에 주목합니다. 우리는 낮은 상관관계를 시장의 건전성과 더 큰 기회의 신호로 보고 있습니다.

프라이버시 집중 조명

프라이버시는 암호화폐 분야에서 논란이 되어온 주제입니다. 프라이버시는 비트코인과 암호화폐의 원래 정신인 급진적 탈중앙화를 침해할 뿐만 아니라, ‘암호화폐가 범죄자들에 의해 사용된다’는 이야기에 (때로는 정당하게) 힘을 실어주기도 했습니다.

궁극적으로, 프라이버시가 없는 금융 시스템은 유지될 수 없으며, 전통 시장과의 통합은 이에 대한 적응을 필요로 합니다. 2025년에는 Canton과 같은 반프라이버시 솔루션들이 더 큰 기반을 다지는 진전을 이루었습니다. 반면, 앞서 언급한 “소프트 테이프” 내에서 Zcash가 4분기에 10배의 놀라운 수익률을 기록한 것은, 열성 지지자들의 목소리가 종종 가장 크다는 점을 상기시켜 주었습니다.

자세한 내용은 디지털 자산: 분기별 검토 및 전망 전문을 참조하시기 바랍니다.

- 앤디 배어, CFA, 코인데스크 지수 제품 및 연구 책임자

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Q. 2026년에 접어들면서 자문가들이 알아야 할 사항은 무엇입니까?

현재 우리는 자금 이동 방식, 자산 보유 방식, 그리고 고객 서비스 기대치를 재편하는 "3중 위협"에 직면해 있습니다:

1. 스테이블코인: 세계 최대의 결제 시스템인 마스터카드, 비자, 그리고 SWIFT는 이미 블록체인과 스테이블코인 결제망을 통합하고 있습니다. 이제 돈은 기존의 며칠이 걸리던 시간 대신 몇 분 만에 온체인에서 이동하며, 전통적인 전신 송금의 '블랙홀'로 불리던 불투명성을 대체하는 투명성을 제공합니다.
2. 토큰화: 사모펀드에서 부동산에 이르기까지, “모든 것을 온체인으로”라는 움직임이 도래했습니다. 토큰화는 기존 시스템이 결코 따라올 수 없는 분할 소유권과 유동성을 제공하고 있습니다.
3. 크립토 액세스: 세계 최대 자산 운용사 블랙록(BlackRock)은 자사의 비트코인 ETF(IBIT)를 가장 큰 수익 창출원으로 선언했습니다 — 해당 ETF는 출시된 지 불과 2년에 불과합니다.

Q. 은행들이 암호화폐 서비스를 제공하게 되면서 어드바이저들이 반드시 알아야 할 사항은 무엇입니까?

월스트리트의 가장 저명한 암호화폐 회의론자들이 입장을 선회했다. 한때 강력한 비판자였던 JPMorgan CEO 제이미 다이먼은 2025년 말에 "암호화폐는 실존한다"고 인정했으며, 블록체인, 스테이블코인, 스마트 계약이 모두 “우리 모두가 더 나은 거래를 촉진하기 위해 사용할 진정한 혁신”이라고 밝혔다. (코인컵, 2025).

BVBA, Bank of America, Morgan Stanley와 같은 주요 글로벌 기관들은 공식적으로 "1% 실험" 단계를 넘어섰습니다. 이들 기관의 투자 위원회는 현재 고액 자산가 고객을 위해 디지털 자산에 1~4% 포트폴리오 할당을 권고하고 있습니다 (트레이딩뷰, 2025).

평결: 자문가들에게 있어 '커리어 리스크'가 전환되었습니다. 위험은 더 이상 참여에 있는 것이 아니라, 오히려 저조한 배분에 있습니다.

Q. 비트코인 주도권을 쥐고 있는 국가는 어디인가?

최신 13F 보고서에 따르면 미국 기업들이 선두에 나서고 있습니다. 비록 채택이 단순히 미국만의 이야기는 아니지만, 미국 기관들이 상위 10위 목록을 지배하고 있습니다.

주요 참고 사항:

• 블랙록의 IBIT은 ETF 시장에서 여전히 선두 자리를 유지하며, 기록적인 속도로 운용자산(AUM) 500억 달러를 달성했으며 2025년 말 기준 전체 현물 비트코인 ETF 자산의 약 59%를 차지하고 있습니다.
• 스트래티지(Strategy Inc., 마이크로스트래티지)는 공격적인 비축 전략을 지속하고 있으며, 총 보유량이 전체 비트코인 공급량의 3% 이상을 차지하고 있습니다.
• 무바달라와 아부다비 투자위원회(ADIC)는 2025년 말 블랙록의 IBIT 지분을 3배 이상 확대하며 장기적인 "디지털 골드" 다각화 전략의 일환으로 입지를 크게 확장했습니다.

Q. 자문가들이 직면한 가장 중요한 문제는 무엇입니까?

2026년 전망에서 가장 중요한 데이터 포인트는 가격 목표가 아니라 고객 수요 지표입니다. 투자자의 82%가 디지털 자산 안내를 제공하는 어드바이저와 협력할 가능성이 더 높다고 답했습니다. (인베스트먼트뉴스, 2025).

고객들은 더 이상 요청하지 않습니다 if 그들은 비트코인을 사야 하는지에 대해 묻고 있으며, 어떻게 안전하게 보관할지, 세금 신고 방법, 그리고 이를 자산 계획에 어떻게 통합할지 문의하고 있습니다. 찰스 슈왑(Charles Schwab)과 모건 스탠리(Morgan Stanley)가 올해 15,000명 이상의 자문가들에게 직접 접근 권한을 부여하면서, 이러한 자산을 둘러싼 경쟁은 치열해질 전망입니다.

- 사라 모튼

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