Крипто для консультантов: 2026: Крипто и далее

Счастливого четверга, консультанты!

С Новым годом!. Вступая в 2026 год, вопрос управления капиталом принципиально изменился. Теперь это уже не "будут ли цифровые активы иметь значение?", а скорее "может ли ваша компания позволить себе быть той, которая скажет нет?"

Andreessen Horowitz объявил 2025 год годом, когда криптовалюта стала мейнстримом, и на то есть веские причины. Традиционные финансы (TradFi) уже не просто наблюдают со стороны; они переживают масштабное структурное обновление. Сейчас мы видим, как блокчейн переходит от «нишевого эксперимента» к базовому уровню финансовых систем благодаря своей несомненной эффективности и прозрачности.

В сегодняшней рассылке Энди Бэр из CoinDesk Indices делится своим криптовалютным прогнозом на 2026 год, охватывая банки, биткоин, конфиденциальность и разнообразие продуктового выбора. В разделе «Спросите эксперта» я освещаю ключевые тренды, которые советникам следует знать в этом году.

Приятного чтения.

- Сара Мортон

Прогноз на 2026 год: Ожидаемое тематическое развитие

Если 2025 год чему-то и научил, так это тому, что прогнозы цен или роста могут не сбыться. Мы предпочитаем сосредотачиваться на тематическом развитии — прогрессе, на который инвесторы и трейдеры могут рассчитывать и отслеживать, чтобы укрепить свою уверенность при вложении капитала в цифровые активы. В 2025 году мы ожидали:

1. Волатильность Bitcoin снизится благодаря расширению базы пользователей и росту рынков опционов на ETF. ✅
2. Темпы «принятия» Bitcoin ускорятся, что мы отметили в держании ETF, DAT и ранних структурированных продуктов. ✅
3. Широкий охват и более масштабные ралли для создания лучшей четкости класс цифровых активов. Мы действительно наблюдали некоторые признаки этого во втором и третьем кварталах, но необходимо больше: более широкомасштабные ралли и более четкая структура. ⌛

На 2026 год мы ожидаем следующие темы тематического развития (которые будем рады видеть).

Год, когда банки станут дегенами?

Ограниченные установленными нормативами требованиями к капиталу за хранение криптовалюты, банки предоставили криптосообществу еще один «фактический стартовый» год для стимулирования принятия и инноваций. Независимо от того, является ли скептицизм некоторых банков по отношению к криптовалютам искренним или обусловлен обстоятельствами, мы ожидаем, что в 2026 году они выйдут на рынок с большей силой и присутствием. Спрос со стороны клиентов, поддержание конкурентоспособности и огромный потенциал доходов сделают любой другой выбор непривлекательным.

Бремя выбора

Трейдеры и инвесторы (особенно розничные) столкнутся с ослепительным множеством новых и недавно доступных продуктов, связанных с криптовалютами и блокчейном, в 2026 году, особенно в Соединённых Штатах. Токены (через централизованные и децентрализованные биржи), ETF на токены, токены на акции, рынки предсказаний, DAT, структурированные продукты, продукты с доходностью, NFT второго поколения... список продолжается.

Более того, удержание активов в блокчейне через кошельки со стейблкоинами и токенизированными продуктами доходности привлечет новых пользователей. Сколько еще друзей будет делить счета за ужин с помощью USDC? С другой стороны, сколько еще регулируемых фьючерсных контрактов будет обеспечено USDC?

Широта новых ETF, связанных с криптовалютой, предоставляет максимальные возможности для трейдеры, может привести к перегрузке долгосрочных инвесторы и их консультанты (наши назначенные «5%еры»), которые просто хотят «отслеживать криптовалюту».

Мы ожидаем (самоотносясь), что индексированные финансовые продукты — ETF, листингованные деривативы, структурированные продукты и токенизированные корзины — станут более доступными, широко используемыми и распространёнными. Победивший(-ие) индекс(-ы), которые, по нашему прогнозу, будут CoinDesk 20 и CoinDesk 5, станут новыми движущими силами ликвидности для компонентов.

Биткойн и «всё остальное»

Относительная простота Биткоина, его внутренняя согласованность в использовании и инвестиционных целях, продолжительность существования и преимущество в виде первого в США ETF позволили ему стать представителем «криптовалюты» и крипторынка в целом. Высокие исторические корреляции между биткоином и другими криптоактивами подтверждают такую универсальность термина.

В 2025 году акцент на стейблкоинах, ведущих протоколах первого уровня Ethereum и Solana, а также на стейкинге способствовал созданию образовательной базы для новых пользователей криптовалют. Был достигнут значительный прогресс, который помогает укрепить интуицию о биткоине как о одна вещь, и большая часть остальной части класса цифровых активов является что-то еще.

Мы ожидаем, что корреляция биткоина с индексом CoinDesk 20 снизится в будущем (несмотря на то, что биткоин является его крупнейшей составляющей). Отмечаем, что 90-дневная корреляция упала примерно до 0,80 в пиковый момент рынка в третьем квартале, прежде чем закончить год выше 0,95. Мы рассматриваем снижение корреляции как признак здоровья и расширения возможностей.

В центре внимания — конфиденциальность

Конфиденциальность была спорной темой в криптовалюте. Конфиденциальность не только противоречит изначальному духу биткоина и криптовалют — радикальной децентрализации — но и способствует распространению нарратива «криптовалюта используется преступниками» (временами обоснованно).

В конечном итоге финансовая система без конфиденциальности является неудержимой, и интеграция в традиционные рынки потребует компромиссов. В 2025 году решения с частичной конфиденциальностью, такие как Canton, получили более широкое признание. С другой стороны, впечатляющая 10-кратная доходность Zcash в четвертом квартале (упомянутом ранее «мягком трейде») напомнила нам, что голоса энтузиастов часто бывают самыми громкими.

Для получения дополнительной информации прочитайте полный обзор и прогноз по цифровым активам за квартал.

- Энди Баер, CFA, руководитель отдела продуктов и исследований, CoinDesk Indices

Спросите эксперта

В. Что консультантам следует знать, начиная 2026 год?

В настоящее время мы сталкиваемся с «тройной угрозой», которая трансформирует способы движения денег, хранения активов и ожидания клиентов в обслуживании:

1. Стейблкоины: Крупнейшие в мире платежные системы — Mastercard, Visa и SWIFT — уже интегрируют блокчейн и платежные системы на основе стейблкоинов. Денежные средства теперь переводятся в цепочке за минуты вместо дней, обеспечивая уровень прозрачности, который заменяет историческую «черную дыру» традиционных банковских переводов.
2. Токенизация: от частного капитала до недвижимости, движение "все на цепочке" уже здесь. Токенизация предоставляет фракционное владение и ликвидность, которые устаревшие системы просто не могут обеспечить.
3. Crypto Access: Крупнейший в мире управляющий активами, BlackRock, объявил свой биткоин-ETF (IBIT главным генератором дохода — и ему всего два года.

В. Что консультантам следует знать сейчас, когда банки начнут предлагать криптовалюту?

Самые известные криптоскептики Уолл-Стрит изменили свою позицию. Генеральный директор JPMorgan Джейми Даймон, некогда открытый критик, в конце 2025 года признал, что «криптовалюта — это реальность», а блокчейн, стейблкоины и смарт-контракты являются подлинными инновациями, которые будут использоваться «всеми нами для упрощения транзакций» (Coincub, 2025).

Крупные мировые институты, такие как BVBA, Bank of America и Morgan Stanley, официально вышли за рамки «эксперимента с 1%». Их инвестиционные комитеты теперь рекомендуют распределять 1–4% портфеля в цифровые активы для клиентов с высоким уровнем состояния (TradingView, 2025).

Вердикт: для консультантов «риск для карьеры» изменился. Опасность уже не в участии; теперь опасность — в недостаточном выделении средств.

Вопрос: Какая страна лидирует в продвижении биткоина?

Основываясь на последних отчетах 13F, ведущими в этом направлении являются американские компании. Хотя принятие технологии — это не только история США, именно американские институты доминируют в топ-10 списке.

Основные моменты для внимания:

• IBIT BlackRock по-прежнему является бесспорным лидером в сегменте ETF, достигнув 50 миллиардов долларов в активах под управлением (AUM) за рекордно короткое время и составляя примерно 59% от всех активов спотовых биткоин-ETF на конец 2025 года.
• Strategy Inc. (MicroStrategy) продолжает агрессивное наращивание своих активов, при этом общие объемы ее владений превышают 3% от общего предложения биткоина.
• Mubadala и Инвестиционный совет Абу-Даби (ADIC) значительно увеличили свои позиции в конце 2025 года, более чем утроив доли в IBIT BlackRock в рамках долгосрочной стратегии диверсификации «цифрового золота».

Вопрос. Какой самый критичный вопрос стоит перед консультантами?

Самым важным показателем для прогноза на 2026 год является не целевая цена, а метрика спроса со стороны клиентов. 82% инвесторов сейчас заявляют, что они с большей вероятностью будут работать с консультантом, который предоставляет рекомендации по цифровым активам (ИнвестиционныеНовости, 2025).

Клиенты больше не задают вопросы если им следует покупать биткойн; они спрашивают, как его обезопасить, как отчитаться по налогам и как включить его в планы по наследству. По мере того как Charles Schwab и Morgan Stanley в этом году предоставляют прямой доступ более чем 15 000 своим советникам, конкуренция за эти активы будет ожесточённой.

- Сара Мортон

Продолжайте читать

• Фонды ETF на биткойн зафиксировали рост более чем на Поступления в размере 1,2 миллиарда долларов в первые несколько дней 2026 года.
• Белый дом заявляет, что «»«война с криптовалютой» завершился.
• Советники Bank of America теперь могут рекомендовать крипто ETF своим клиентам.