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La volatilità di Bitcoin supera quella del VIX, aprendo a una possibile opportunità di pair trade
Lo scarto tra gli indici di volatilità implicita di BTC e S&P 500 si sta nuovamente ampliando.
2 dic 2025, 5:47 p.m. Tradotto da IA
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Cosa sapere:
- Lo spread tra il BVIV di Bitcoin e il VIX dell'S&P 500 si sta ampliando, indicando una maggiore volatilità attesa per BTC.
- La volatilità implicita riflette la domanda di opzioni e coperture, con i mercati crypto che spesso reagiscono più rapidamente ai cambiamenti macroeconomici.
- La recente rottura nel differenziale BVIV-VIX potrebbe attrarre trader di coppia.
Gli operatori di trading in coppia alla ricerca di un vantaggio potrebbero voler concentrarsi su un indicatore poco conosciuto legato a bitcoin e all’S&P 500.
Quello strumento è lo spread tra il BVIV di Volmex – l'indice di volatilità implicita a 30 giorni per BTC – e il suo equivalente sull'S&P 500, l'indice VIX. Lo spread ha iniziato nuovamente ad ampliarsi, suggerendo che la volatilità di BTC è prevista superare il rischio del mercato azionario.
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La volatilità implicita è influenzata dalla domanda di opzioni o strumenti di copertura.
"Quando lo spread BVIV-VIX si amplia, generalmente segnala che i mercati si aspettano una volatilità più elevata nelle criptovalute rispetto ai titoli azionari," ha dichiarato a CoinDesk Cole Kennelly, fondatore di Volmex. "I mercati delle opzioni crypto si adattano più rapidamente alla liquidità e ai catalizzatori macroeconomici, quindi la volatilità implicita spesso anticipa i mercati tradizionali."
Lo spread ha recentemente rotto un intervallo di diversi mesi compreso tra 20.000 e 32.000, attraversando il trend ribassista dal picco di marzo 2024. Questi modelli suggeriscono che BTC è destinato a mostrare una volatilità superiore rispetto all'S&P 500 nei prossimi giorni.
Le prospettive di una volatilità del BTC relativamente più elevata rispetto all'S&P 500 potrebbero spingere i trader di coppie a considerare scommesse opposte sulla volatilità di BTC e dell'S&P 500.
"Quando lo spread BVIV–VIX si amplia in modo significativo, alcuni trader lo considerano un'opportunità di valore relativo: la volatilità implicita delle criptovalute è diventata più economica o più costosa rispetto alla volatilità azionaria. Questo tipo di visione si esprime tipicamente attraverso operazioni multi-gambe su volatilità cross-asset, piuttosto che con una semplice posizione direzionale," ha spiegato Kennelly.
La volatilità nel trading, una strategia che richiede capitale, consiste nel scommettere sulle oscillazioni dei prezzi piuttosto che sulla direzione, tipicamente attraverso opzioni non direzionali o futures sulla volatilità.
È inutile dire che queste strategie sono rischiose, come altre operazioni, e richiedono un monitoraggio costante delle posizioni e un capitale adeguato, il che le rende adatte per le istituzioni.
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