Bitcoin-Volatilität bricht gegenüber dem VIX aus und schafft mögliche Gelegenheit für ein Paarhandel

Paarhändler, die nach einem Vorteil suchen, sollten sich möglicherweise auf ein wenig bekanntes Messinstrument konzentrieren, das mit Bitcoin BTC$89.274,20 und dem S&P 500 verbunden ist.

Dieser Indikator ist die Differenz zwischen dem BVIV von Volmex – dem 30-Tage impliziten Volatilitätsindex für BTC – und seinem Pendant für den S&P 500, dem VIX-Index. Die Spanne hat begonnen, sich erneut zu vergrößern, was darauf hindeutet, dass die BTC-Volatilität voraussichtlich die Risiken des Aktienmarkts übersteigen wird.

Die implizite Volatilität wird durch die Nachfrage nach Optionen oder Absicherungsinstrumenten beeinflusst.

„Wenn sich der BVIV-VIX-Spread ausweitet, deutet dies typischerweise darauf hin, dass die Märkte eine höhere Volatilität im Kryptobereich im Vergleich zu Aktien erwarten“, erklärte Cole Kennelly, Gründer von Volmex, gegenüber CoinDesk. „Die Kryptomärkte für Optionen passen sich schneller an Liquiditäts- und Makrokatalysatoren an, sodass die implizite Volatilität oft den traditionellen Märkten vorausläuft.“

Der Spread hat kürzlich eine monatelange Seitwärtsbewegung zwischen 20.000 und 32.000 durchbrochen und den Abwärtstrend seit dem Hoch im März 2024 durchstoßen. Diese Muster deuten darauf hin, dass BTC in den kommenden Tagen voraussichtlich volatiler sein wird als der S&P 500.

Die Aussichten auf eine relativ höhere Volatilität von BTC im Vergleich zum S&P 500 könnten Paarhändler dazu veranlassen, gegensätzliche Volatilitätswetten auf BTC und den S&P 500 in Betracht zu ziehen.

"Wenn sich der BVIV–VIX-Spread deutlich ausweitet, sehen einige Händler darin eine Relative-Value-Konstellation: Die implizite Volatilität von Kryptowährungen ist im Vergleich zur Aktienvolatilität günstiger oder teurer geworden. Diese Art von Einschätzung wird typischerweise durch mehrgliedrige, cross-asset Volatilitätstrades ausgedrückt, anstatt durch eine einfache Richtungsposition," erklärte Kennelly.

Der Handel mit Volatilität, eine kapitalintensive Strategie, beinhaltet das Wetten auf Preisschwankungen statt auf die Richtung, typischerweise durch nicht-direktionale Optionen oder Volatilitäts-Futures.

Selbstverständlich sind diese Strategien risikoreich, wie andere Ansätze auch, und erfordern eine ständige Überwachung der Positionen sowie ausreichendes Kapital, was sie für Institutionen geeignet macht.