Volatilitas Bitcoin Melejit Melawan VIX, Membuka Peluang Pair Trade yang Mungkin

Para trader pasangan yang mencari keunggulan mungkin ingin memfokuskan perhatian pada indikator yang kurang dikenal yang terkait dengan bitcoin BTC$90.169,97 dan S&P 500.

Indikator tersebut adalah selisih antara BVIV Volmex – indeks volatilitas tersirat 30 hari untuk BTC – dan rekanannya di S&P 500, indeks VIX. Selisih tersebut mulai melebar kembali, menunjukkan bahwa volatilitas BTC diperkirakan akan melampaui risiko pasar ekuitas.

Volatilitas tersirat dipengaruhi oleh permintaan untuk opsi atau instrumen lindung nilai.

"Ketika selisih BVIV-VIX melebar, biasanya menandakan bahwa pasar mengharapkan volatilitas yang lebih tinggi di kripto dibandingkan dengan saham," kata Pendiri Volmex, Cole Kennelly, kepada CoinDesk. "Pasar opsi kripto menyesuaikan diri lebih cepat terhadap likuiditas dan katalis makro, sehingga volatilitas tersirat sering bergerak lebih dulu dibandingkan pasar tradisional."

Spread baru-baru ini berhasil menembus kisaran permainan yang berlangsung selama berbulan-bulan antara 20.000 dan 32.000 serta menembus tren menurun dari puncak Maret 2024. Pola-pola ini menunjukkan bahwa BTC kemungkinan akan mengalami volatilitas yang lebih tinggi dibandingkan S&P 500 dalam beberapa hari mendatang.

Prospek volatilitas BTC yang menjadi relatif lebih tinggi dibandingkan dengan S&P 500 mungkin mendorong para trader pasangan untuk mempertimbangkan taruhan volatilitas yang berlawanan pada BTC dan S&P 500.

"Ketika spread BVIV–VIX melebar secara signifikan, beberapa pedagang melihatnya sebagai pengaturan nilai relatif: volatilitas tersirat kripto menjadi lebih murah atau lebih mahal dibandingkan volatilitas ekuitas. Pandangan semacam ini biasanya diekspresikan melalui perdagangan volatilitas lintas aset multi-kaki daripada posisi arah sederhana," jelas Kennelly.

Volatilitas perdagangan, sebuah strategi yang memerlukan modal besar, melibatkan taruhan pada fluktuasi harga daripada arah pergerakannya, biasanya melalui opsi non-direksional atau futures volatilitas.

Sudah menjadi hal yang jelas bahwa strategi ini memiliki risiko, seperti strategi lainnya, dan memerlukan pemantauan posisi secara konstan serta modal yang memadai, sehingga strategi ini lebih cocok untuk institusi.