Bitcoin

Notizia principale

Il prezzo di Bitcoin è sceso sotto i 76.000 dollari poiché la probabilità di approvazione del CLARITY Act al Senato si è ridotta, con l'incertezza normativa che pesa sul sentiment e contribuisce al recente calo dei prezzi^[1].

Altri punti salienti

• I Democratici hanno aumentato l'opposizione al CLARITY Act prima del voto al Senato, alimentando ulteriore cautela sui mercati.
• Bitcoin è stato respinto al livello di resistenza di 80.000 dollari mentre i trader reagivano all'imminente decisione normativa.
• Un hacker ha sfruttato un bridge DeFi trasformando una piccola quantità di bitcoin in 46 miliardi di token BTC falsi, evidenziando i rischi di sicurezza ancora presenti nell'ecosistema^[4].
• I detentori di bitcoin a breve termine hanno registrato una striscia di profitti di 30 giorni, suggerendo una certa resilienza nonostante la volatilità dei mercati.

Contesto di mercato

Bitcoin ha registrato un calo del 2,87% nelle ultime 24 ore, muovendosi in linea con il CoinDesk 20 index, che ha perso il 2,28%. Il sentiment generale del mercato è stato influenzato anche dall'attesa per la decisione del FOMC della Federal Reserve e dagli sviluppi macroeconomici, aumentando la pressione sui prezzi dovuta alla regolamentazione^[1].

Cosa aspettarsi?

Con l'avvicinarsi del voto al Senato sul CLARITY Act e i continui dibattiti normativi, i trader sono in attesa di maggiore chiarezza sulla politica cripto negli Stati Uniti. L'esito di questa legislazione detterà la direzione per la prossima mossa di bitcoin?

Bitcoin è una valuta digitale decentralizzata che utilizza la crittografia per proteggere le transazioni e controllare l’emissione di nuove monete. Opera su una rete peer-to-peer, dove ogni transazione viene registrata su un registro pubblico chiamato blockchain. Come prima valuta digitale a consentire trasferimenti di valore diretti senza intermediari, Bitcoin ha inaugurato un nuovo approccio al denaro. Oggi funziona sia come mezzo di scambio sia come riserva di valore, influenzando la finanza globale e ispirando molte altre valute digitali.

Ogni bitcoin è composto da 100 milioni di satoshi, rendendolo divisibile fino a otto cifre decimali. Ciò significa che chiunque può acquistare una frazione di bitcoin con anche solo un dollaro statunitense.

Bitcoin è gestito da una comunità globale e decentralizzata, non da una singola organizzazione. Il suo sviluppo e la sua manutenzione continua sono il risultato dei contributi di sviluppatori indipendenti, miner e operatori di nodi. Durante la sua prima fase di sviluppo, diversi personaggi di spicco si unirono all’iniziativa, tra cui il cypherpunk Hal Finney, i crittografi Wei Dai e Nick Szabo, e lo sviluppatore Gavin Andresen. Successivamente, contributori come Pieter Wuille e Peter Todd hanno svolto un ruolo chiave nella creazione di Bitcoin Core—il primo client che permette a chiunque di gestire un nodo e collegarsi alla blockchain.

Anche organizzazioni hanno contribuito. Nel 2012 è stata fondata la non profit americana Bitcoin Foundation per supportare lo sviluppo e l’adozione del protocollo, anche se in seguito si è sciolta a causa di problemi di finanziamento. Nel 2014, Adam Back—l’inventore di Hashcash, l’algoritmo crittografico che ha ispirato il proof-of-work di Bitcoin—ha co-fondato Blockstream, società for-profit che continua a sviluppare infrastrutture per Bitcoin, tra cui Lightning Network e sidechain.

La gestione di Bitcoin è un processo collaborativo. Gli sviluppatori propongono modifiche tramite le Bitcoin Improvement Proposals (BIP) e cercano consenso all’interno della comunità, mentre miner e operatori di nodi applicano le regole della rete. Questo approccio collettivo garantisce che nessuna entità singola controlli Bitcoin, preservando la sua natura aperta e resiliente.

Bitcoin e altre criptovalute sono come l’e-mail del mondo finanziario. La valuta non esiste in forma fisica e la moneta viene trasferita direttamente tra mittente e destinatario senza intermediari bancari che facilitino la transazione. Tutto avviene pubblicamente attraverso una tecnologia di registro trasparente, immutabile e distribuito chiamata blockchain.

Ecco le principali caratteristiche della tecnologia blockchain:

• Le transazioni bitcoin sono registrate su un registro pubblico e distribuito noto come “blockchain”, che chiunque può scaricare e contribuire a mantenere.
• Le transazioni vengono inviate direttamente tra mittente e destinatario senza intermediari.
• I possessori che custodiscono i propri bitcoin hanno il controllo totale degli stessi. Non possono essere accessibili senza la chiave crittografica del titolare.
• Bitcoin non esiste in forma fisica.
• Bitcoin ha una fornitura fissa di quasi 21 milioni. Nessun altro bitcoin può essere creato e le unità esistenti non possono essere distrutte.
• Gli utenti Bitcoin inviano e ricevono monete sulla rete inserendo le informazioni della chiave pubblica collegate al wallet digitale di ciascuno.

Un elemento chiave di questo sistema è il mining di bitcoin—il processo che verifica le transazioni e le aggiunge alla blockchain, garantendo sicurezza e decentralizzazione della rete.

Per incentivare la rete distribuita di persone che verifica le transazioni bitcoin, ai miner viene assegnata una commissione per ogni transazione. La commissione viene attribuita al miner che aggiunge la transazione a un nuovo blocco. Le commissioni funzionano secondo un sistema d’asta a primo prezzo: più alta è la commissione, più probabile è che un miner processi quella transazione per prima.

Ogni transazione bitcoin viene registrata in modo permanente sulla blockchain tramite un processo chiamato “mining”. Il mining di bitcoin si riferisce alla procedura in cui i miner competono, utilizzando apparecchiature informatiche specializzate note come application-specific integrated circuit (ASIC) chips, per sbloccare il blocco successivo della catena.

Il meccanismo di sblocco dei blocchi funziona così:

• Il mining di criptovalute usa un sistema chiamato hashing crittografico. Questa funzione prende qualsiasi input (messaggi, parole o dati di qualsiasi tipo) e lo trasforma in un codice alfanumerico di lunghezza fissa chiamato “hash”.
• Ogni input genera un hash completamente unico, ed è quasi impossibile prevedere quale input genererà uno specifico hash. Anche la modifica di un solo carattere produce un codice di lunghezza fissa completamente diverso.
• Ogni nuovo blocco ha un valore di hash target. Per ottenere il diritto di aggiungere il blocco successivo, i miner devono produrre un hash inferiore o uguale a questo valore target. Poiché gli hash sono casuali, è una questione di tentativi finché un miner non ha successo.

Questo sistema proof-of-work richiede ai miner una notevole potenza di calcolo ed energia, scoraggiando agenti malevoli dallo spamming o dal compromettere la rete.

Quando un miner aggiunge con successo un nuovo blocco, riceve un certo numero di bitcoin come block reward e le commissioni di transazione incluse nel blocco. Un nuovo blocco viene aggiunto circa ogni 10 minuti.

Le ricompense dei blocchi bitcoin diminuiscono nel tempo. Ogni 210.000 blocchi—circa ogni quattro anni—la ricompensa viene dimezzata per limitare il numero di bitcoin in circolazione. Fino all’halving del 2024, i miner ricevevano 6,25 bitcoin a blocco. Dopo l’halving 2024, la ricompensa è scesa a 3,125 bitcoin per blocco, riducendo il ritmo di nuova emissione e rendendo la competizione per nuovi bitcoin sempre più accesa.

La progettazione di Bitcoin include un meccanismo integrato chiamato “halving” che riduce il numero di nuovi bitcoin creati ad ogni blocco estratto. Questo processo fa parte del codice per garantire che la fornitura totale di bitcoin non superi mai i 21 milioni di monete. Ogni 210.000 blocchi—circa ogni quattro anni—la ricompensa destinata ai miner viene dimezzata, rallentando l’ingresso di nuovi bitcoin e mantenendone la scarsità.

Ecco una cronologia degli eventi di halving di Bitcoin:

• Primo Halving (28 novembre 2012): La ricompensa a blocco fu ridotta da 50 BTC a 25 BTC.
• Secondo Halving (9 luglio 2016): La ricompensa a blocco fu ridotta da 25 BTC a 12,5 BTC.
• Terzo Halving (11 maggio 2020): La ricompensa a blocco fu ridotta da 12,5 BTC a 6,25 BTC.
• Quarto Halving (19 aprile 2024): La ricompensa a blocco fu ridotta da 6,25 BTC a 3,125 BTC.

Gli eventi di halving sono significativi perché limitano la nuova offerta di bitcoin. Questo meccanismo di scarsità può influenzare il prezzo di Bitcoin e la redditività dei miner. Storicamente, il prezzo di Bitcoin tende ad aumentare dopo gli halving precedenti, poiché la riduzione dell’offerta crea una pressione al rialzo sulla domanda. Ad esempio, in vista dell’halving 2024, Bitcoin ha registrato una significativa volatilità con un crescente interesse istituzionale e un aumento della speculazione. Dopo l’evento sono stati raggiunti nuovi massimi storici, guidati dalla riduzione dell’offerta e dall’adozione crescente. Tuttavia, questi eventi hanno anche un impatto sui miner, poiché la riduzione delle ricompense può rendere meno redditizio il mining per le attività con elevati costi fissi, costringendo a una maggiore attenzione all’efficienza e alla sostenibilità.

Il valore di Bitcoin è determinato da un equilibrio tra fattori di domanda e offerta. Uno dei fattori critici è la sua offerta limitata: non esisteranno mai più di 21 milioni di bitcoin. Questa scarsità, rafforzata dagli eventi regolari di halving che riducono l’immissione di nuovi bitcoin, crea pressione al rialzo sui prezzi quando la domanda è stabile o in crescita.

Oltre alle restrizioni sull’offerta, l’adozione crescente gioca un ruolo significativo. Più persone, aziende e istituzioni utilizzano Bitcoin per transazioni, risparmio o investimento, più cresce la percezione della sua utilità. Questa accettazione più ampia contribuisce ad aumentare la domanda e, di conseguenza, sostiene prezzi più elevati.

Anche il sentimento di mercato e le condizioni macroeconomiche sono determinanti. In periodi di incertezza economica o quando le valute tradizionali perdono valore, gli investitori possono vedere Bitcoin come alternativa di riserva di valore. Questo cambiamento nei comportamenti degli investitori, unito alla scarsità di Bitcoin e ad una crescente adozione, porta nel tempo ad un apprezzamento del valore.

Nel 2009 il blocco genesis è stato estratto da Satoshi Nakamoto, liberando 50 BTC senza alcun valore di mercato. Nell’ottobre 2010, il prezzo di bitcoin oscillava generalmente tra 0,10 e 0,20 dollari USA. In una delle prime transazioni celebri, per due pizze furono pagati 10.000 BTC—oggi valgono centinaia di milioni di dollari (e, ai prezzi di picco, più di un miliardo). "Non è che i bitcoin avessero valore allora, quindi l’idea di scambiarli per una pizza era incredibilmente interessante", ha raccontato Laszlo Hanyecz al The New York Times. "Nessuno sapeva che sarebbe diventato così grande."

Nel 2011, bitcoin ha raggiunto la parità con il dollaro USA, giungendo vicino ai 30 dollari prima di una brusca caduta che ha portato il prezzo intorno ai 5 dollari a fine anno. Nel 2013 il prezzo partiva da circa 13 dollari, superava i 100 dollari in aprile e superava i 1.000 dollari a novembre. Tuttavia, il successivo crollo di Mt. Gox, all’epoca il più grande exchange bitcoin del mondo, insieme a crescenti pressioni normative, ha portato a un lungo periodo di stasi del mercato.

Dal 2016 al 2020 il prezzo di bitcoin si è gradualmente ripreso. A fine 2016 era sopra i 900 dollari. Nel 2017, dopo aver superato i 2.000 dollari a metà anno, è volato a quasi 19.200 a dicembre. Il crypto winter del 2018 e investimenti a singhiozzo nel 2019 hanno mantenuto la volatilità, ma la pandemia nel 2020 ha dato una forte spinta con chiusura vicino ai 29.000 dollari.

Nel 2021, bitcoin ha superato i 40.000 dollari in gennaio, arrivando a circa 64.000 in aprile. Dopo una correzione estiva, è arrivato a un nuovo massimo di quasi 69.000 dollari in novembre, per poi chiudere l’anno più in basso. A inizio 2022 i prezzi sono scesi sotto i 30.000 dollari, ma una graduale ripresa nel 2023 ha portato la chiusura dell’anno intorno ai 42.000 dollari.

Il 2024 ha segnato una svolta storica. L’approvazione degli ETF spot su Bitcoin a gennaio ha portato i prezzi fino quasi a 74.000 dollari in marzo. "Oggi segna la fine di una saga inutile ma importante. Più di dieci anni dopo la presentazione della prima richiesta per un exchange-traded product su bitcoin, la Commissione ha finalmente approvato diverse domande”, ha dichiarato la commissaria SEC Hester Peirce, storica sostenitrice degli asset digitali. Il 19 aprile, il Bitcoin halving ha ridotto la ricompensa da 6,25 BTC a 3,125 BTC. L’entusiasmo a fine anno, alimentato da tagli dei tassi della Federal Reserve e flussi istituzionali, ha fatto superare la soglia dei 100.000 dollari per la prima volta, il 5 dicembre 2024.

Il rally è continuato nel 2025, con prezzi oltre i 125.000 dollari a inizio ottobre, prima di una correzione di fine anno. A inizio 2026, dopo una nuova accumulazione aziendale—including acquisto da parte di Strategy di 13.267 BTC, quasi 1,25 miliardi di dollari—bitcoin trattava intorno ai 95.000 dollari.

Puoi acquistare bitcoin tramite exchange di criptovalute, broker online e ATM Bitcoin. I passaggi tipici sono:

• Scegliere un Exchange: Piattaforme come Coinbase, Binance e Kraken permettono l’acquisto di bitcoin tramite carta di credito, bonifico bancario o altre criptovalute. Inoltre, exchange extra-USA affidabili come Bitstamp, OKX e Huobi offrono opzioni globali con diversi livelli di liquidità, commissioni e conformità normativa. Ogni piattaforma ha costi, caratteristiche e misure di sicurezza differenti, quindi è essenziale fare ricerche prima di sceglierne una.
• Creare un Account: La maggior parte degli exchange richiede la verifica dell’identità per rispettare regolamentazioni come KYC (Know Your Customer) e AML (Anti-Money Laundering).
• Depositare Fondi: Puoi depositare valuta fiat (es. USD, EUR) o altre criptovalute. Alcuni exchange accettano PayPal o carte di credito, ma possono avere commissioni più alte.
• Effettuare un Acquisto: Scegli quanto bitcoin acquistare e conferma l’operazione. Alcune piattaforme permettono acquisti ricorrenti per facilitare il dollar-cost averaging (DCA), una strategia per ridurre il rischio di volatilità.
• Conservare i Bitcoin: Puoi lasciare i bitcoin nel wallet dell’exchange o trasferirli in un wallet privato per maggiore sicurezza. Per le detenzioni a lungo termine è consigliato l’utilizzo di un hardware wallet o di un wallet cold storage, per ridurre il rischio di hacking.

Bitcoin viene conservato in wallet digitali, che servono come soluzioni sicure per la conservazione delle chiavi private che danno accesso ai bitcoin posseduti. La chiave privata è una stringa crittografica che funziona come una password e consente al proprietario di accedere e gestire i propri bitcoin. Queste chiavi devono essere mantenute sicure, poiché chiunque vi abbia accesso può trasferire i bitcoin corrispondenti. I wallet generano indirizzi pubblici dalle chiavi private, consentendo agli utenti di ricevere fondi senza dover rivelare la chiave privata. Esistono due principali tipologie di wallet:

• Hot Wallet: Sono wallet online connessi a internet, come wallet mobili, desktop e web. Offrono comodità e facilità di accesso ai fondi, ideali per transazioni frequenti. Tuttavia, essendo collegati a internet, sono più esposti ad hacking, phishing e malware.
• Cold Wallet: Sono wallet offline, come hardware wallet, paper wallet e computer isolati dalla rete, che custodiscono le chiavi bitcoin lontano da internet. I cold wallet forniscono maggiore sicurezza riducendo l’esposizione alle minacce informatiche, ideali per la custodia a lungo termine. Tuttavia, possono richiedere passaggi aggiuntivi per le transazioni, come il collegamento a un computer.

Quando si sceglie un wallet, è importante valutare sicurezza, accessibilità ed esigenze personali. I trader attivi di solito prediligono i hot wallet per un accesso rapido, mentre gli investitori a lungo termine preferiscono spesso il cold storage per proteggere i propri asset da accessi non autorizzati.

La sicurezza e la natura decentralizzata di Bitcoin si basano su un sistema proof-of-work che richiede ai miner di risolvere complessi puzzle utilizzando hardware specializzato. Questo processo consuma energia. Secondo le stime più recenti, la rete Bitcoin utilizza circa 90-100 terawattora (TWh) di elettricità all’anno—un valore paragonabile al consumo energetico annuo di alcune nazioni di media grandezza.

Pur essendo dati misurabili, il mining di Bitcoin in genere rappresenta solo una piccola frazione del consumo energetico totale di un Paese. A differenza dei sistemi finanziari tradizionali—basati su una gamma di infrastrutture fisiche e digitali—il consumo di energia di Bitcoin è direttamente collegato alle attività di mining ed è monitorato attentamente.

Diverse iniziative, tra cui la Crypto Climate Accord e il Bitcoin Mining Council, stanno lavorando per promuovere l’uso di energia rinnovabile nelle attività di mining e per ridurre l’impronta carbonica della rete.

Un Bitcoin ETF (Exchange-Traded Fund) consente agli investitori di ottenere esposizione al prezzo di bitcoin senza possedere direttamente la criptovaluta. Questi ETF sono negoziati in borsa come normali azioni, facilitando l’accesso degli investitori tradizionali al mercato di bitcoin.

I primi Bitcoin ETF negli Stati Uniti sono stati approvati nel 2024, con i Bitcoin ETF “spot” che hanno ricevuto l’approvazione regolamentare per la prima volta. Questi ETF offrono un’opzione regolamentata sia per gli operatori istituzionali che retail. I Bitcoin ETF si suddividono in due tipologie: gli spot ETF, che detengono direttamente bitcoin, e i futures ETF, che seguono il prezzo tramite contratti derivati.

Investire in un Bitcoin ETF è simile all’acquisto di azioni:

• Scegli un broker: Utilizza piattaforme come Fidelity, Schwab o Robinhood. Ogni broker offre ETF differenti e applica commissioni variabili.
• Seleziona un Bitcoin ETF: Tra le opzioni trovi fondi di BlackRock, Grayscale e Fidelity. Confronta le commissioni di gestione, la liquidità e la struttura del fondo.
• Effettua un ordine: Decidi quante quote acquistare ed esegui la transazione. Si possono utilizzare ordini market o limit in base alla strategia di investimento.
• Monitora l’andamento: I Bitcoin ETF seguono il prezzo di bitcoin, ma potrebbero prevedere commissioni di gestione che incidono leggermente sui rendimenti. Tenere d’occhio i fattori macroeconomici e le regolamentazioni sulle criptovalute può aiutare a gestire i rischi di investimento.