Più Influente: Carlos Domingo

Otto anni dopo aver co-fondato Securitize nel 2017, Carlos Domingo sta guidando quella che è diventata silenziosamente una delle protagoniste principali dell'infrastruttura del mercato degli asset tokenizzati.

La società afferma di avere circa 3,6 miliardi di dollari in asset del mondo reale tokenizzati (RWA) in circolazione a fine novembre e prevede di chiudere l'anno con oltre 4 miliardi di dollari di asset sotto gestione. Securitize è redditizia — i ricavi sono cresciuti di circa 10 volte negli ultimi 18 mesi — e la società si sta preparando a quotarsi in borsa tramite un Fusione SPAC con il veicolo di Cantor Fitzgerald, con una quotazione prevista per l'inizio del prossimo anno.

“Questo è stato di gran lunga l’anno migliore nella storia dell’azienda,” ha dichiarato Domingo in un’intervista a CoinDesk. “È stato il punto di svolta che stavamo aspettando.”

Fare la tokenizzazione prima che diventasse di moda

Se la tokenizzazione è una delle grandi narrazioni della crypto oggi, Domingo sottolinea rapidamente che Securitize c’era già quando decisamente non lo era.

“Nel 2021 parlavo con gli investitori e mi dicevano, ‘Perché dovremmo investire nella tokenizzazione? Guarda FTX, Celsius, BlockFi, stanno crescendo così velocemente,’” ha detto. “Io rispondevo, ‘Certo, ma siete sicuri che quei soggetti saranno ancora in giro domani?’ C’erano molti segnali di allarme. Tuttavia, non eravamo i ragazzi alla moda del quartiere.”

È stato un percorso impegnativo. Securitize ha dovuto raccogliere nuovi fondi circa ogni 18 mesi, con round modesti rispetto alle mega-raffiche destinate alle piattaforme di trading non regolamentate.

Assumere talenti è stato più difficile, inoltre. “Non potevamo offrire grandi pacchetti di token alle persone. Non potevamo pagare gli stipendi più alti,” ha dichiarato Domingo.

Ciò che lo ha fatto andare avanti è stata la convinzione e un po' di filosofia da sopravvissuto.

“Uno dei membri del nostro consiglio, Brad Stephens di Blockchain Capital, mi ha detto: devi essere come uno scarafaggio,” ha affermato Domingo. “La digitalizzazione di qualsiasi settore è inevitabile, l’unica cosa che non si sa è quando. Quindi devi assicurarti di non morire prima che accada.”

È diretto riguardo a ciò che è successo ai primi rivali della tokenizzazione. “Se guardi le aziende che sembravano destinate a dominare, la maggior parte è scomparsa, ha finito i soldi o ha venduto a condizioni sfavorevoli,” ha dichiarato. “Essere precoci è un problema se non sopravvivi.”

Carlos Domingo sarà relatore al prossimo evento di CoinDesk Consensus Hong Kong a febbraio e Consensus 2026 a Miami a maggio.

Da fornitore tecnologico a negozio unico

Quando Securitize è stata lanciata, Domingo pensava di star costruendo una società software.

“L'idea originale era quella di vendere una piattaforma di tokenizzazione come tecnologia,” ha ricordato. Banche, gestori patrimoniali e altri emittenti avrebbero concesso in licenza l'infrastruttura, tokenizzato i loro asset e gestito tutto internamente. Securitize si sarebbe limitata a fornire il codice.

Ci è voluto meno di un anno perché la realtà si facesse sentire. “Nel 2018 è diventato molto chiaro che dovevamo passare dall’essere un fornitore di tecnologia all’essere un fornitore di servizi,” ha dichiarato. “Le persone che possiedono asset finanziari non sono aziende tecnologiche. Si aspettano che qualcuno fornisca loro un servizio – è questo ciò che fanno BNY, State Street o SS&C.”

Ciò ha spinto Securitize a perseguire licenze e ruoli che operano nel profondo dell’infrastruttura della finanza tradizionale. L’azienda è diventata un agente di trasferimento registrato negli Stati Uniti, per poi aggiungere un broker-dealer, un sistema di scambio alternativo (ATS), un consulente per gli investimenti e capacità di amministrazione dei fondi. La trasformazione si è conclusa con l’acquisizione di l'unità di MG Stover, trasformando Securitize nel più grande amministratore di fondi di asset digitali.

Oggi, invece di vendere un toolkit per la tokenizzazione, Domingo propone un negozio unico per portare gli asset sulla blockchain.

“Andiamo da un gestore di fondi e diciamo: creeremo il fondo, metteremo i vostri titoli sulla blockchain, integreremo con le blockchain e la DeFi, ci occuperemo della distribuzione, dell’amministrazione del fondo, di tutto,” ha detto. “Voi fate ciò che sapete fare meglio — gestire gli asset. Noi facciamo tutto il resto.”

Egli fa risalire tale strategia a una copia consumata di “Crossing the Chasm”, il classico di Geoffrey Moore sulla commercializzazione delle nuove tecnologie. L’idea centrale: gli adottatori precoci sono felici di integrare più fornitori; il mercato mainstream no.

«Per superare il divario, è necessario offrire il prodotto completo», ha dichiarato Domingo. «Le persone non costruiranno qualcosa a pezzi assemblando cinque diversi fornitori.»

BlackRock, Binance e la fase del collaterale

L'azienda ha ora superato di gran lunga la fase di sopravvivenza, allineando un potente gruppo di sostenitori tra cui BlackRock, Jump Crypto e di Cathie WoodARK Invest. Securitize ha contribuito a portare sul mercato il fondo tokenizzato di BlackRock lo scorso anno e da allora lo ha ampliato su più blockchain, tra cui Solana e BNB Chain. Attualmente è la più grande offerta di titoli del Tesoro USA tokenizzati, con una capitalizzazione di mercato di circa 2,5 miliardi di dollari. Ha inoltre allineato un potente gruppo di sostenitori, tra cui Ark Invest, BlackRock e Jump Crypto.

Domingo ha dichiarato che il cambiamento importante non riguarda solo il collocamento dei titoli su un “registro migliore”, ma, invece, cosa accade dopo. Il caso d’uso su cui ha posto l’accento è il collaterale.

«Siamo molto ottimisti sul collaterale», ha dichiarato. «Puoi prendere collaterale di alta qualità come quello utilizzato nelle TradFi, ma spostarlo alla velocità delle criptovalute, 24/7, con la qualità di collaterale che le istituzioni si aspettano.»

Securitize ha collaborato con location come Binance, il più grande exchange di criptovalute al mondo per volume, sull’utilizzo di RWAs tokenizzati come collateral in derivati e altri prodotti. È il tipo di infrastruttura che non fa tendenza sui social media, ma è proprio lì che Domingo vede iniziare a contare la tokenizzazione per la struttura più ampia del mercato crypto.

In cammino verso i mercati pubblici

La quotazione tramite SPAC rappresenta sia una pietra miliare sia un nuovo tipo di pressione.

« Sono molto entusiasta di diventare finalmente una società quotata. Sarà un momento cruciale per noi», ha detto. « È anche spaventoso. Non sono mai stato CEO di una società quotata in borsa.»

Sebbene l’anno di Securitize possa sembrare un successo da un giorno all’altro, dal punto di vista di Domingo rappresenta il compenso tardivo per essere arrivati in anticipo e aver rifiutato di andarsene.

“Ora non si tratta più di sapere se l’industria sta accadendo o meno,” ha dichiarato. “Si tratta di quanto mercato possiamo conquistare e mantenere. Ne parliamo da otto anni. Finalmente, anche tutti gli altri ne parlano.”