Voici ce que disent les partisans du bitcoin alors que le prix reste bloqué lors du rallye mondial

Il n’est un secret pour personne que le bitcoin BTC$66 810,68 échoue actuellement dans ses nombreuses narratives, y compris l’affirmation selon laquelle il pourrait servir de couverture contre l’inflation ou d’actif refuge en période d’incertitude.

Alors que l'or a augmenté de plus de 80 % durant cette période de forte inflation, de conflits géopolitiques et d'incertitude sur les taux d'intérêt, le bitcoin a chuté de 14 % en glissement annuel.

En théorie, les actifs qui protègent contre l'inflation devraient augmenter lorsque la valeur de la monnaie diminue. Pour l'or et l'ensemble du complexe des métaux précieux, cette théorie s'est avérée juste. Pour l'or numérique, pas tellement.

Cette divergence a suscité de nouvelles interrogations : pourquoi quelqu'un achèterait-il du bitcoin maintenant alors que les métaux précieux et les actions offrent de meilleurs rendements ?

CoinDesk a interrogé un groupe de partisans de longue date du bitcoin, et voici comment ils justifient l'achat de bitcoin :

Confort dans le connu (Jessy Gilger, conseillère principale chez Gannett Wealth Advisors, une société de gestion de patrimoine native du bitcoin)

"La récente envolée de l’or est une distraction politique temporaire. En période de peur, les institutions ont tendance à se replier vers ce qu’elles connaissent, car elles manquent souvent de la clairvoyance nécessaire pour adopter un véritable changement de paradigme technologique. Nous observons actuellement un mouvement historique de déviation standard dans le ratio de la loi de puissance GLD/BTC, mais les actifs tangibles s’inscrivent dans une stratégie à long terme.

Alors que l’or bénéficie d’un patrimoine historique, le bitcoin s’est montré techniquement stable au niveau du protocole depuis plus de quinze ans. On peut s’attendre à une régression vers la moyenne, où le bitcoin finira par rattraper son retard à mesure que le marché prend conscience que la rareté numérique est plus efficace que l’héritage physique.

Transfert de propriété (Mark Connors, directeur des investissements chez Risk Dimensions)

« Faire un zoom arrière, c’est tellement 2025. Le signal est donné si vous faites un zoom avant. » Si vous « zoomez », le Bitcoin ne rate pas le test macroéconomique face à l’or. Il est actuellement limité par trois forces internes que la plupart des observateurs ignorent.

"Ce n’est pas un problème de demande ; c’est un événement de distribution de l’offre. Les flux entrants des ETF institutionnels sont massifs, mais ils ne font pas monter les prix ; ils absorbent simplement une décennie d’offre déversée par les premiers adopteurs. Nous assistons à un transfert de propriété, pas à un échec d’intérêt."

Problème des actions technologiques (Charlie Morris, CIO ByteTree)

« Ce qui est curieux, c’est que les partisans de l’or et les maximalistes du bitcoin utilisent les mêmes récits : offre limitée, impression monétaire, inflation, guerre, chaos, etc. Pourtant, je crois que l’or est l’actif de réserve pour le monde réel, et le bitcoin pour le monde numérique. Les problèmes d’aujourd’hui se situent dans le monde réel. Le bitcoin ne faillit pas, il se contente de se replier en ligne avec les actions internet, avec lesquelles il a toujours été étroitement corrélé depuis sa création. »

Rotation retardée à venir ? (Peter Lane, PDG de Jacobi Asset Management)

« Le récit de l’‘or numérique’ ne s’est pas vraiment manifesté lorsqu’il a été mis à l’épreuve. Le Bitcoin ne s’est pas comporté comme une véritable couverture contre l’inflation ni comme une valeur refuge lors des périodes de tensions géopolitiques et d’incertitude monétaire. En revanche, l’or et l’argent ont été les grands gagnants en 2025. »

Il existe un confort ancien et généralisé avec les métaux précieux que le Bitcoin n'a tout simplement pas encore acquis. Je pense toujours que nous verrons finalement une rotation différée vers le BTC, mais pour l'instant, les investisseurs gravitent vers ce qu'ils connaissent et en quoi ils ont confiance.

Besoin d'un autre moteur de la demande (Anthony Pompliano, Président & CEO de ProCap Financial)

« Bitcoin a largement servi de couverture contre l'inflation au cours du dernier demi-siècle, mais avec la déflation probablement en approche, le bitcoin devra trouver d'autres sources de demande pour continuer à faire monter l'actif. Je reste optimiste quant aux perspectives futures du bitcoin, tout en reconnaissant que l'environnement macroéconomique et les acteurs du marché du bitcoin évoluent rapidement. »

Une solution permanente à l'inflation ? (David Parkinson - PDG de Musquet, BtC lightning)

La prise de position selon laquelle « l'or numérique a échoué » est un bruit prématuré. L'offre fixe du Bitcoin et la croissance de son réseau continuent de générer des rendements supérieurs à l'inflation et, en effet, à l'or sur un horizon pluriannuel. Le Bitcoin émerge désormais comme l'actif monétaire natif d'Internet. Ce n'est pas une « couverture » contre l'inflation – c'est une solution permanente à celle-ci. L'or et d'autres actifs traditionnels de couverture contre l'inflation connaissent leur moment, mais en définitive, le Bitcoin leur survit et les éclaire tous.

Le temps de Bitcoin arrive (Andre Dragosch - Bitwise)

"Je pense que le rallye des métaux précieux est en fin de compte dû à ce que l'on pourrait appeler une "mémoire musculaire" - en période d'incertitude, les investisseurs se tournent d'abord vers les actifs qu'ils connaissent - et cela semble être l'or et l'argent actuellement. "

Pour être juste, le bitcoin est encore perçu comme un actif risqué bien qu’il possède de meilleures caractéristiques de réserve de valeur que l’or. Cependant, je suis assez confiant que le bitcoin commencera à attirer des intérêts une fois que les actifs matériels traditionnels auront été gonflés à des niveaux obscènes et que les capitaux commenceront à se diriger vers des actifs plus attractivement valorisés comme le bitcoin.

Sur la base d'un multiple relatif de Mayer entre le bitcoin et l'or, le bitcoin se trouve déjà à des niveaux équivalents à l'effondrement de FTX, tels que vus en 2022 par rapport à l'or. Il existe également une sous-évaluation massive du bitcoin par rapport à l'environnement macroéconomique de 2026 ainsi qu'au niveau de la masse monétaire mondiale, ce qui devrait très probablement se résorber à la hausse au cours des prochains mois.

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