Поділитися цією статтею
Наразі винагороди за Bitcoin не виправдовують ризики через негативний сигнал ключового метра Уолл-стріт
Метрика підкреслює низьку прибутковість з урахуванням ризику під час періодів волатильності, що є характерною рисою просідань, які можуть тривати місяцями.
Зробіть нас пріоритетним джерелом у Google
Що варто знати:
- Коефіцієнт Шарпа біткоїна різко впав у негативну зону, досягнувши рівнів, що востаннє спостерігалися під час значних спадів у 2018–2019 роках та після ринкового краху 2022 року.
- Негативне значення коефіцієнта Шарпа свідчить про низьку ефективність з урахуванням ризику, з високою волатильністю та слабкими або негативними доходами, які можуть зберігатися навіть після припинення різкого падіння цін.
- Історично значущі зміни тенденцій у біткоїні більше узгоджувалися з тривалим відновленням коефіцієнта Шарпа у позитивну зону, ніж з його початковим падінням нижче нуля, навіть незважаючи на те, що біткоїн наразі торгується трохи вище за 90 000 доларів США на фоні волатильних, що відстають ринків.
Винагороди за утримання біткойна більше не варті бурхливої поїздки.
Це сигнал від коефіцієнта Шарпа біткоїна, інструменту, який менеджери фондів використовують для перевірки, чи компенсують додаткові прибутки від інвестиції (порівняно з безпечними варіантами, такими як казначейські векселі США) ризики волатильності.
Продовження Нижче
Не пропустіть жодної історії.Підпишіться на розсилку Crypto Daybook Americas вже сьогодні. Переглянути всі розсилки
Індекс став негативним для біткойна, згідно з даними джерела CryptoQuant, що свідчить про те, що прибутковість більше не виправдовує американські гірки. Це відображає середовище, в якому різкі внутрішньоденні коливання та нерівномірні відскоки не змогли забезпечити доходність. Ціни можуть бути значно нижчими за недавні піки, але волатильність залишається високою, стискаючи доходність з урахуванням ризику.
Це відбувається на фоні того, що BTC відкотилася до рівня $90,000 після досягнення рекордних максимумів понад $120,000 на початку жовтня.
Коефіцієнт Шарпа раніше ставав від’ємним на піку минулих ведмежих ринків. Тому деякі користувачі в соціальних мережах розглядають останній від’ємний показник як ознаку, що спадний тренд у цінах BTC завершився, і незабаром може розпочатися новий бичачий раллі.
Однак негативне значення не обов’язково свідчить про відновлення зростаючого тренду. Це пов’язано з тим, що коефіцієнт Шарпа, який вимірює прибутковість з урахуванням ризику, відображає поточний стан ринку, а не майбутню динаміку.
"Індекс Шарпа не визначає дна з точною точністю. Проте він показує, коли співвідношення ризик/прибуток скинулося до рівнів, які історично передували значним рухам. Ми перепродані. Такого роду перепроданість породжує можливості — зниження ризику для довгострокового позиціонування, не тому що ціна не може опуститися нижче, а тому що налаштування з урахуванням ризику цьому сприяє," — зазначив аналітик CryptoQuant у блозі.
Наприкінці 2018 року співвідношення залишалося від’ємним протягом кількох місяців, оскільки ціни залишалися низькими. Схожа картина спостерігалась у 2022 році, коли цей показник залишався пригніченим протягом тривалого ведмежого ринку, спровокованого збоєм кредитного плеча та примусовими продажами.
По суті, умова негативного коефіцієнта Шарпа може зберігатися надовго після того, як ціни припиняють різко падати.
Трейдери зазвичай звертають увагу на те, як метрика поводиться після тривалої слабкості. Стійкий рух назад у позитивну зону часто сигналізує про покращення співвідношення ризику та винагороди, коли прибутки починають перевищувати волатильність, що історично співпадає з відновленням бичачих трендів.
На даний момент немає ознак відновлення бичачого настрою щодо біткойна. Криптовалюта торгується близько $90,000, наближаючись до завершення тижня, позначеного нестандартна волатильність гойдалки та недоцільність порівняно із золотом, облігаціями та світовими технологічними акціями.
Mehr für Sie
KuCoin captured a record share of centralised exchange volume in 2025, with more than $1.25tn traded as its volumes grew faster than the wider crypto market.
Was Sie wissen sollten:
- KuCoin recorded over $1.25 trillion in total trading volume in 2025, equivalent to an average of roughly $114 billion per month, marking its strongest year on record.
- This performance translated into an all-time high share of centralised exchange volume, as KuCoin’s activity expanded faster than aggregate CEX volumes, which slowed during periods of lower market volatility.
- Spot and derivatives volumes were evenly split, each exceeding $500 billion for the year, signalling broad-based usage rather than reliance on a single product line.
- Altcoins accounted for the majority of trading activity, reinforcing KuCoin’s role as a primary liquidity venue beyond BTC and ETH at a time when majors saw more muted turnover.
- Even as overall crypto volumes softened mid-year, KuCoin maintained elevated baseline activity, indicating structurally higher user engagement rather than short-lived volume spikes.
Mehr für Sie
Ось чому біткойн не виконує свою роль «безпечної гавані» у порівнянні з золотом
Біткойн поводиться більше як «банкомат» у часи невизначеності, коли інвестори швидко продають його, щоб отримати готівку.
Was Sie wissen sollten:
- Під час нещодавніх геополітичних напружень біткойн втратив 6,6% своєї вартості, тоді як золото зросло на 8,6%, що демонструє вразливість біткойна у періоди ринкового стресу.
- Біткоїн поводиться більше як «банкомат» під час невизначених часів, коли інвестори швидко продають його, щоб отримати готівку, що суперечить його репутації як стабільного цифрового активу.
- Золото залишається переважним засобом хеджування короткострокових ризиків, тоді як біткоїн краще підходить для довгострокових монетарних та геополітичних невизначеностей, що розгортаються протягом років.
Головне
