Поделиться этой статьей
Награды за биткойны сейчас не оправдывают риски, поскольку ключевой показатель Уолл-Стрит стал отрицательным
Этот показатель подчеркивает слабую эффективность с учетом риска в периоды высокой волатильности — характеристику просадок, которая может сохраняться в течение нескольких месяцев.
Сделайте нас предпочтительным источником в Google
Что нужно знать:
- Коэффициент Шарпа биткоина значительно снизился и пробил отрицательную территорию, достигнув уровней, последний раз наблюдавшихся во время значительных спадов в 2018–2019 годах и после падения рынка в 2022 году.
- Отрицательное значение коэффициента Шарпа указывает на низкую доходность с учетом риска, характеризующуюся высокой волатильностью и слабыми или отрицательными доходами, которые могут сохраняться даже после того, как цены перестают резко падать.
- Исторически значимые изменения тенденций в биткойне были более связаны с устойчивым восстановлением коэффициента Шарпа в положительную зону, чем с его первоначальным спадом ниже нуля, несмотря на то что биткойн сейчас торгуется чуть выше $90 000 на фоне волатильных и слабо показывающих себя рынков.
Вознаграждения за хранение биткоина больше не оправдывают столь бурные колебания.
Это сигнал от коэффициента Шарпа биткойна, инструмента, который управляющие фондами используют для оценки того, оправдывают ли дополнительные прибыли инвестиций (сверх безопасных вариантов, таких как казначейские векселя США) риски волатильности.
Продолжение Читайте Ниже
Не пропустите другую историю.Подпишитесь на рассылку Crypto Daybook Americas сегодня. Просмотреть все рассылки
Соотношение стало отрицательным для биткоина, согласно данным источника CryptoQuant, что указывает на то, что доходность больше не оправдывает американские горки. Это отражает ситуацию, когда резкие внутридневные колебания и неравномерные восстановления не обеспечивают прибыль. Цены могут быть значительно ниже недавних максимумов, однако волатильность остается высокой, сжимая доходность с учётом риска.
Это происходит на фоне того, что BTC откатился до отметки в $90,000 после достижения рекордных максимумов выше $120,000 в начале октября.
Коэффициент Шарпа ранее становился отрицательным в период глубоких падений на предыдущих медвежьих рынках. Поэтому некоторые пользователи социальных сетей рассматривают последний отрицательный показатель как знак того, что нисходящий тренд в ценах на BTC завершился, и скоро может начаться новый бычий ралли.
Однако отрицательное значение не обязательно означает возобновление восходящего тренда. Это связано с тем, что коэффициент Шарпа, измеряющий доходность с учетом риска, отражает текущее состояние рынка, а не будущую динамику.
"Коэффициент Шарпа не способен точно определять минимумы. Но он показывает, когда соотношение риск-вознаграждение возвращается к уровням, которые исторически предшествуют существенным движениям. Мы перепроданы. Это тот тип перепроданности, который порождает возможности — сниженный риск для долгосрочного позиционирования, не потому что цена не может стать ниже, а потому что риск-скорректированная ситуация этому способствует," — отметил аналитик CryptoQuant в своем блоге.
В конце 2018 года коэффициент оставался отрицательным в течение нескольких месяцев, поскольку цены оставались подавленными. Аналогичная ситуация наблюдалась в 2022 году, когда данный показатель оставался низким на протяжении продолжительного медвежьего рынка, вызванного неудачами с кредитным плечом и принудительными распродажами.
По сути, условие отрицательного коэффициента Шарпа может сохраняться долго после того, как цены перестают резко падать.
Трейдеры обычно обращают внимание на то, как данный показатель ведет себя после продолжительного периода слабости. Устойчивое возвращение в положительную зону часто сигнализирует об улучшении соотношения риска и вознаграждения, когда доходность начинает опережать волатильность — шаблон, исторически связанный с возобновлением бычьих ралли.
На данный момент нет никаких признаков возобновления бычьего настроя в отношении биткоина. Криптовалюта торговалась около отметки $90 000, близко к завершению недели, омрачённой необычная качающаяся волатильность и отставание по сравнению с золотом, облигациями и глобальными технологическими акциями.
Больше для вас
KuCoin captured a record share of centralised exchange volume in 2025, with more than $1.25tn traded as its volumes grew faster than the wider crypto market.
Что нужно знать:
- KuCoin recorded over $1.25 trillion in total trading volume in 2025, equivalent to an average of roughly $114 billion per month, marking its strongest year on record.
- This performance translated into an all-time high share of centralised exchange volume, as KuCoin’s activity expanded faster than aggregate CEX volumes, which slowed during periods of lower market volatility.
- Spot and derivatives volumes were evenly split, each exceeding $500 billion for the year, signalling broad-based usage rather than reliance on a single product line.
- Altcoins accounted for the majority of trading activity, reinforcing KuCoin’s role as a primary liquidity venue beyond BTC and ETH at a time when majors saw more muted turnover.
- Even as overall crypto volumes softened mid-year, KuCoin maintained elevated baseline activity, indicating structurally higher user engagement rather than short-lived volume spikes.
Больше для вас
Вот почему биткойн не справляется с ролью «убежища» по сравнению с золотом
Биткойн ведет себя скорее как «банкомат» в периоды неопределенности, когда инвесторы быстро продают его, чтобы получить наличные.
Что нужно знать:
- Во время недавних геополитических напряженностей биткойн потерял 6,6% своей стоимости, в то время как золото выросло на 8,6%, что демонстрирует уязвимость биткойна в периоды рыночного стресса.
- Биткойн ведёт себя скорее как «банкомат» в периоды неопределённости, поскольку инвесторы быстро продают его, чтобы получить наличные, что противоречит его репутации стабильного цифрового актива.
- Золото остается предпочтительным активом для хеджирования краткосрочных рисков, тогда как биткоин лучше подходит для долгосрочных денежных и геополитических неопределенностей, которые разворачиваются на протяжении многих лет.
Главное
