Награды за биткойны сейчас не оправдывают риски, поскольку ключевой показатель Уолл-Стрит стал отрицательным

Вознаграждения за хранение биткоина BTC$77 483,75 больше не оправдывают столь бурные колебания.

Это сигнал от коэффициента Шарпа биткойна, инструмента, который управляющие фондами используют для оценки того, оправдывают ли дополнительные прибыли инвестиций (сверх безопасных вариантов, таких как казначейские векселя США) риски волатильности.

Соотношение стало отрицательным для биткоина, согласно данным источника CryptoQuant, что указывает на то, что доходность больше не оправдывает американские горки. Это отражает ситуацию, когда резкие внутридневные колебания и неравномерные восстановления не обеспечивают прибыль. Цены могут быть значительно ниже недавних максимумов, однако волатильность остается высокой, сжимая доходность с учётом риска.

Это происходит на фоне того, что BTC откатился до отметки в $90,000 после достижения рекордных максимумов выше $120,000 в начале октября.

Коэффициент Шарпа ранее становился отрицательным в период глубоких падений на предыдущих медвежьих рынках. Поэтому некоторые пользователи социальных сетей рассматривают последний отрицательный показатель как знак того, что нисходящий тренд в ценах на BTC завершился, и скоро может начаться новый бычий ралли.

Однако отрицательное значение не обязательно означает возобновление восходящего тренда. Это связано с тем, что коэффициент Шарпа, измеряющий доходность с учетом риска, отражает текущее состояние рынка, а не будущую динамику.

"Коэффициент Шарпа не способен точно определять минимумы. Но он показывает, когда соотношение риск-вознаграждение возвращается к уровням, которые исторически предшествуют существенным движениям. Мы перепроданы. Это тот тип перепроданности, который порождает возможности — сниженный риск для долгосрочного позиционирования, не потому что цена не может стать ниже, а потому что риск-скорректированная ситуация этому способствует," — отметил аналитик CryptoQuant в своем блоге.

В конце 2018 года коэффициент оставался отрицательным в течение нескольких месяцев, поскольку цены оставались подавленными. Аналогичная ситуация наблюдалась в 2022 году, когда данный показатель оставался низким на протяжении продолжительного медвежьего рынка, вызванного неудачами с кредитным плечом и принудительными распродажами.

По сути, условие отрицательного коэффициента Шарпа может сохраняться долго после того, как цены перестают резко падать.

Трейдеры обычно обращают внимание на то, как данный показатель ведет себя после продолжительного периода слабости. Устойчивое возвращение в положительную зону часто сигнализирует об улучшении соотношения риска и вознаграждения, когда доходность начинает опережать волатильность — шаблон, исторически связанный с возобновлением бычьих ралли.

На данный момент нет никаких признаков возобновления бычьего настроя в отношении биткоина. Криптовалюта торговалась около отметки $90 000, близко к завершению недели, омрачённой необычная качающаяся волатильность и отставание по сравнению с золотом, облигациями и глобальными технологическими акциями.