Bitcoin

Главная новость

Цена биткоина опустилась до примерно $75,000 после того, как Сенат США проголосовал против продвижения CLARITY Act, который был нацелен на установление регулирующих принципов для цифровых активов. Законодательная неудача способствовала резкой распродаже криптовалют и усилила неопределённость среди участников рынка.

Другие важные моменты

• Провал CLARITY Act привел к росту медвежьих ставок: крупный держатель («кит») открыл большие короткие позиции по BTC, ETH и ZEC в ожидании дальнейшего снижения.
• В докладе Банка международных расчетов выявлены значительные расхождения в оценках активности onchain-переводов биткоина, что ставит под вопрос точность блокчейн-аналитики.
• Биткоин протестировал ключевые уровни поддержки и нивелировал предыдущий рост на фоне реакции трейдеров на регуляторные новости и общую волатильность рынка^[5].
• В результате инцидента с безопасностью хакеры обменяли небольшое количество биткоинов на миллиарды фейковых токенов через DeFi-мост, что подчеркнуло сохраняющиеся риски в экосистеме^[6].

Контекст рынка

Биткоин за последние 24 часа снизился на 2,42%, опередив индекс CoinDesk 20, который потерял 3,87%. Общее снижение рынка было тесно связано с регуляторной неудачей в США, поскольку провал CLARITY Act оказал давление на настроение участников рынка цифровых активов^[5].

Что дальше?

Поскольку неопределенность регулирования сохраняется, а волатильность рынка высока, трейдеры будут следить за дальнейшими политическими событиями и реакциями институциональных игроков. Восстановит ли уверенность новая законодательная инициатива или глобальные макроэкономические изменения в ближайшие дни?

Биткоин — это децентрализованная цифровая валюта, которая использует криптографию для защиты транзакций и контроля эмиссии новых монет. Он функционирует в одноранговой (peer-to-peer) сети, где каждая транзакция записывается в публичный реестр, называемый блокчейн. Будучи первой цифровой валютой, позволившей осуществлять прямые переводы ценностей без посредников, биткоин стал основоположником нового подхода к деньгам. Сегодня он выступает как средство обмена и как средство сбережения, влияя на мировую финансовую систему и вдохновляя создание множества других цифровых валют.

Каждый биткоин состоит из 100 миллионов сатоши, что делает его делимым до восьми знаков после запятой. Это значит, что любой желающий может приобрести часть биткоина всего за один американский доллар.

Биткоин управляется децентрализованным мировым сообществом, а не одной организацией. Его развитие и текущее обслуживание являются результатом вклада независимых разработчиков, майнеров и операторов узлов (ноды). В раннем этапе разработки к проекту присоединились такие заметные фигуры, как сайферпанк Хэл Финни, криптографы Вэй Дай и Ник Сабо, а также разработчик Гэвин Андресен. Позднее важные роли сыграли Питер Вилле и Питер Тодд, участвовавшие в создании Bitcoin Core — первого клиента, позволяющего любому запускать узел и подключаться к блокчейну.

Вклад внесли и организации. В 2012 году была основана американская некоммерческая организация Bitcoin Foundation для поддержки развития и принятия протокола, хотя впоследствии она распалась из-за проблем с финансированием. В 2014 году Адам Бэк, изобретатель Hashcash — криптографического алгоритма, вдохновившего применение proof-of-work в биткоине, — соосновал компанию Blockstream, которая продолжает развивать инфраструктуру для биткоина, включая Lightning Network и сайдчейны.

Управление биткоином — это совместный процесс. Разработчики предлагают изменения через Bitcoin Improvement Proposals (BIPs) и достигают консенсуса внутри сообщества, а майнеры и операторы узлов обеспечивают соблюдение правил сети. Такой коллективный подход гарантирует, что ни одна структура не контролирует биткоин, сохраняя его открытый и устойчивый характер.

Биткоин и другие криптовалюты — это как электронная почта для финансового мира. Валюта не существует в физической форме, и монеты переводятся напрямую между отправителем и получателем без участия банковских посредников. Все осуществляется публично через прозрачную, неизменяемую, распределенную технологию реестров — блокчейн.

Вот основные особенности технологии блокчейн:

• Транзакции биткоина записываются в публичный, распределённый реестр «блокчейн», который может скачать и поддерживать любой желающий.
• Транзакции передаются напрямую от отправителя к получателю без посредников.
• Владельцы, хранящие собственный биткоин, полностью им управляют. Доступ к нему невозможен без криптографического ключа владельца.
• Биткоин не существует в физической форме.
• Количество биткоинов ограничено и составляет почти 21 миллион. Новых монет больше выпущено быть не может, и единицы биткоина не могут быть уничтожены.
• Пользователи биткоина отправляют и получают монеты через сеть, используя публичные ключи, привязанные к каждому цифровому кошельку.

Ключевым элементом системы является майнинг биткоина — процесс, который подтверждает транзакции и добавляет их в блокчейн, обеспечивая безопасность и децентрализацию сети.

Чтобы стимулировать децентрализованную сеть участников, которые проверяют транзакции (майнеров), к каждой транзакции прикрепляется комиссия. Комиссия присуждается тому майнеру, который первым добавит транзакцию в новый блок. Комиссии работают по принципу аукциона: чем выше комиссия, тем больше вероятность, что майнер выберет именно эту транзакцию для обработки в первую очередь.

Каждая транзакция навсегда фиксируется в блокчейне в процессе, называемом “майнинг”. Майнинг биткоина — это процесс, в котором майнеры соревнуются между собой, используя специализированное оборудование — ASIC-чипы (application-specific integrated circuit), чтобы открыть следующий блок в цепи.

Открытие блоков происходит следующим образом:

• Криптомайнинг использует систему, называемую криптографическим хэшированием. Эта функция преобразует любой ввод (сообщения, слова или любые данные) в строку фиксированной длины (алфавитно-цифровой код), называемую «хэш».
• Каждый ввод создает уникальный хэш, и практически невозможно предугадать, какой вход даст конкретный хэш. Даже изменение одного символа во входе полностью меняет итоговый фиксированной длины код.
• Каждый новый блок имеет целевой хэш. Чтобы получить право добавить следующий блок, майнер должен сгенерировать хэш, который равен или ниже этого значения. Поскольку хэши случайны, успех определяется методом проб и ошибок до тех пор, пока кто-то из майнеров не добьётся результата.

Эта система proof-of-work требует от майнеров значительных вычислительных ресурсов и энергии, что мешает злоумышленникам спамить или пытаться нарушить работу сети.

Когда майнер успешно добавляет новый блок, он получает определённое количество биткоинов в качестве награды за блок, а также комиссии за транзакции, включённые в этот блок. Новый блок добавляется примерно каждые 10 минут.

Награда за блок уменьшается со временем. Каждые 210 000 блоков — примерно раз в четыре года — награда уменьшается вдвое, чтобы ограничить скорость выпуска новых биткоинов. До халвинга 2024 года майнеры получали по 6,25 BTC за блок. После халвинга награда снизилась до 3,125 BTC, что замедлило темпы появления новых биткоинов и сделало добычу новых монет более конкурентной.

В конструкции биткоина заложен механизм, называемый “халвинг” — уменьшение во времени числа новых биткоинов, создаваемых каждым добытым блоком. Этот процесс встроен в код, чтобы общее количество биткоинов никогда не превысило 21 миллион монет. Каждые 210 000 блоков — примерно раз в четыре года — награда для майнеров уменьшается вдвое, что замедляет темпы выпуска новых биткоинов и поддерживает дефицит.

Вот хронология событий халвинга:

• Первый халвинг (28 ноября 2012): Награда за блок была снижена с 50 BTC до 25 BTC.
• Второй халвинг (9 июля 2016): Награда за блок была снижена с 25 BTC до 12,5 BTC.
• Третий халвинг (11 мая 2020): Награда за блок была снижена с 12,5 BTC до 6,25 BTC.
• Четвёртый халвинг (19 апреля 2024): Награда за блок была снижена с 6,25 BTC до 3,125 BTC.

События халвинга важны, потому что они ограничивают предложение новых биткоинов. Этот заложенный механизм дефицита может оказывать влияние на цену биткоина и доходность майнеров. Исторически цена биткоина имела тенденцию к росту после предыдущих халвингов, поскольку сокращение предложения оказывало давление в сторону повышения спроса. Например, перед халвингом 2024 года биткоин испытывал значительную волатильность при росте институционального интереса и активной спекуляции. После события были установлены новые исторические максимумы, чему способствовало снижение предложения и рост принятия биткоина. Однако эти события также влияют на майнеров: уменьшение наград может сделать майнинг менее выгодным для тех, у кого высокие издержки, что приводит к стремлению к повышению эффективности и устойчивости деятельности.

Ценность биткоина определяется балансом факторов спроса и предложения. Один из ключевых факторов — ограниченность предложения: никогда не будет более 21 миллиона биткоинов. Этот дефицит, поддерживаемый регулярными халвингами, ограничивающими выпуск новых монет, создаёт давление на рост цены при стабильном или растущем спросе.

Помимо ограничения предложения, значимую роль играет расширяющееся применение. По мере того как всё больше людей, компаний и институтов используют биткоин для расчетов, сбережений или инвестиций, его воспринимаемая полезность увеличивается. Это широкое принятие помогает стимулировать спрос и, соответственно, поддерживает рост цен.

Сентимент рынка и макроэкономические факторы также вносят вклад: в периоды экономической неопределённости или падения стоимости традиционных валют инвесторы могут рассматривать биткоин как альтернативное средство сбережения. Такое изменение поведения инвесторов, в сочетании с дефицитом и растущим принятием биткоина, приводит к росту его стоимости со временем.

В 2009 году Сатоси Накамото добыл генезис-блок и выпустил 50 BTC, не имевших рыночной стоимости. К октябрю 2010 года цена биткоина обычно составляла от 0,10 до 0,20 долларов США. В одной из известных ранних сделок 10 000 BTC — сейчас это сотни миллионов долларов (и, на пике, свыше 1 миллиарда долларов) — были потрачены на две пиццы. "В то время биткоины не имели особой ценности, поэтому обменять их на пиццу было невероятно круто," сказал Ласло Ханеч для The New York Times. "Никто не знал, что всё это станет таким масштабным."

В 2011 году курс биткоина сравнялся с долларом США и достиг пика около 30 долларов. Но затем произошёл резкий спад, и к концу года цена снизилась примерно до 5 долларов. В 2013 году торговля началась примерно с 13 долларов, в апреле был преодолён порог в 100 долларов, а в ноябре курс подскочил выше 1 000 долларов. Однако последующий крах Mt. Gox, некогда крупнейшей мировой биржи биткоина, наряду с возрастающим регулированием, привёл к продолжительному спаду рынка.

С 2016 по 2020 год цена биткоина постепенно восстанавливалась. К концу 2016 года он торговался выше 900 долларов. В 2017, преодолев отметку 2 000 долларов в середине года, курс вырос до почти 19 200 долларов в декабре. Криптозима 2018 года и отдельные ралли в 2019 году способствовали волатильности, но пандемия 2020 года вызвала мощный рост цен, которые к завершению года достигли 29 000 долларов.

В 2021 году биткоин преодолел отметку в 40 000 долларов в январе, достигнув примерно 64 000 долларов в апреле. После летней коррекции цена вновь поднялась к историческому максимуму примерно 69 000 долларов в ноябре, но завершила год на более низких значениях. В начале 2022 года цены упали ниже 30 000 долларов, однако в 2023 году они постепенно восстановились до примерно 42 000 долларов к концу года.

2024 год стал историческим рубежом. В январе одобрение спотовых ETF на биткоин привело к росту цены до максимумов вблизи 74 000 долларов в марте. "Сегодня завершился ненужный, но судьбоносный этап. Более чем через десять лет после подачи первой заявки на спотовый биткоин-ETF, Комиссия, наконец, одобрила сразу несколько заявок," — заявила комиссар SEC Хестер Пирс, давний сторонник цифровых активов. 19 апреля халвинг биткоина снизил награду за блок с 6,25 до 3,125 BTC. Осенью, благодаря снижению ставки ФРС и институциональным инвестициям, курс биткоина впервые преодолел планку в 100 000 долларов, достигнув этого уровня 5 декабря 2024 года.

Ралли продолжилось в 2025 году, когда в начале октября цены поднялись выше 125 000 долларов, прежде чем произошла коррекция к концу года. К началу 2026 года, после новой волны корпоративных покупок — включая покупку Strategy 13 267 BTC почти на 1,25 млрд долларов — биткоин торговался вблизи 95 000 долларов.

Биткоин можно купить через криптовалютные биржи, онлайн-брокеры и биткоин-банкоматы. Этапы процесса включают:

• Выбор биржи: Такие платформы, как Coinbase, Binance и Kraken, позволяют покупать биткоин с помощью банковского перевода, кредитных карт или других криптовалют. Кроме того, зарубежные биржи с хорошей репутацией, такие как Bitstamp, OKX и Huobi, предлагают глобальные торговые возможности с разной ликвидностью, комиссией и уровнем соблюдения регуляций. У каждой биржи свои комиссии, особенности и меры безопасности, так что исследование площадки обязательно.
• Создание аккаунта: Большинство бирж требуют верификации личности для соблюдения правил KYC (знай своего клиента) и AML (противодействие отмыванию денег).
• Пополнение счёта: Можно внести на счёт фиатные средства (например, USD, EUR) или другие криптовалюты. Некоторые биржи принимают PayPal или кредитные карты, но за такие способы может взиматься повышенная комиссия.
• Покупка: Выберите количество биткоинов, которое хотите купить, и подтвердите сделку. Некоторые платформы поддерживают регулярные покупки (DCA — усреднение затрат), что помогает снизить риски волатильности.
• Хранение биткоина: Вы можете оставить биткоины на кошельке биржи или перевести их в личный кошелёк для большей безопасности. Для долгосрочного хранения рекомендуется использовать аппаратные или холодные (оффлайн) кошельки, чтобы снизить риски взлома.

Биткоин хранится в цифровых кошельках, которые служат безопасным местом для хранения приватных ключей, дающих доступ к вашим биткоинам. Приватный ключ — это криптографическая строка символов, которая действует как пароль, позволяя владельцу распоряжаться своим биткоином. Эти ключи нужно беречь: тот, кто получит приватный ключ, сможет перевести соответствующие биткоины себе. Кошельки формируют публичные адреса на основе приватных ключей, чтобы можно было получать средства, не раскрывая приватный ключ. Существуют два основных типа кошельков:

• Горячие кошельки: Онлайн-кошельки, подключённые к интернету: мобильные, десктопные, веб-кошельки. Они удобны и обеспечивают быстрый доступ к средствам, что подходит для частых операций. Однако именно из-за подключения к интернету они более уязвимы к взлому, фишинговым атакам и вредоносному ПО.
• Холодные кошельки: Оффлайн-кошельки, такие как аппаратные устройства, бумажные кошельки и компьютеры, изолированные от сети. Холодные кошельки обеспечивают повышенную защиту за счёт отсутствия доступа из интернета, что делает их идеальными для долгосрочного хранения. Но для совершения транзакций требуется физический доступ к устройству.

При выборе кошелька пользователи должны учитывать безопасность, удобство доступа и свои цели. Для активных трейдеров удобны горячие кошельки, а долгосрочные инвесторы чаще выбирают холодное хранение для максимальной защиты от несанкционированного доступа.

Безопасность и децентрализованный характер биткоина основаны на системе proof-of-work, где майнерам необходимо решать сложные вычислительные задачи с помощью специализированного оборудования. Этот процесс требует энергии. По последним оценкам, сеть биткоина ежегодно потребляет порядка 90–100 тераватт-часов (TWh) электроэнергии — сопоставимо с годовыми энергозатратами некоторых средних государств.

Хотя эти масштабы измеримы, на долю майнинга биткоина обычно приходится лишь незначительная часть общего энергопотребления страны. В отличие от традиционной финансовой системы — сочетающей физическую и цифровую инфраструктуру — энергозатраты биткоина напрямую связаны только с майнингом и хорошо отслеживаются.

Ряд инициатив, включая Crypto Climate Accord и Bitcoin Mining Council, работают над продвижением использования возобновляемых источников энергии в майнинге и сокращением углеродного следа сети.

Биткоин-ETF (Exchange-Traded Fund) позволяет инвесторам получать доступ к изменению цены биткоина без необходимости напрямую владеть криптовалютой. Такие ETF торгуются на фондовых биржах наравне с привычными акциями, что облегчает участие традиционных инвесторов в биткоин-рынке.

Первые американские биткоин-ETF были одобрены в 2024 году, когда спотовые биткоин-ETF впервые получили регуляторное разрешение. Они предоставляют регулируемую инвестиционную опцию для институциональных и розничных инвесторов. Существуют два типа биткоин-ETF: спотовые (имеют биткоины на балансе) и фьючерсные (следят за ценой биткоина через производные контракты).

Инвестирование в биткоин-ETF похоже на покупку акций:

• Выберите брокера: Используйте платформы типа Fidelity, Schwab или Robinhood. У каждого брокера свои комиссии и набор доступных ETF.
• Выберите биткоин-ETF: Среди вариантов — фонды BlackRock, Grayscale, Fidelity. Сравните комиссии за управление, ликвидность, структуру фонда.
• Разместите ордер: Решите, сколько акций хотите купить, и выполните сделку. Можно использовать рыночные и лимитные заявки в зависимости от инвестиционной стратегии.
• Отслеживайте доходность: Биткоин-ETF повторяют цену биткоина, но комиссии за управление могут немного сокращать ваши доходы. Внимательный мониторинг макроэкономических факторов и изменений в регулировании крипты поможет управлять инвестиционными рисками.