Wetgeving die het lot van crypto in de VS bepaalt, verschijnt in nieuwe versie in de Senaat

Het werk van de Amerikaanse Senaat aan de hoogste beleidsprioriteit van de cryptosector — een wetsvoorstel om de regulatoire werking van cryptomarkten in de VS vast te leggen — vorderde vrijdag verder met de interne verspreiding van een nieuw conceptwetsvoorstel dat verdere bescherming biedt voor crypto-ontwikkelaars, faillissementsrichtlijnen voor sommige uitgevers van digitale activa en hoe federale toezichthouders tokenisatie op financiële markten kunnen ondersteunen.

Ondanks de grote lobbyoverwinning dit jaar, waarbij het Amerikaanse Huis van Afgevaardigden de Digital Asset Market Clarity Act heeft aangenomen, die een benadering vertegenwoordigt voor het bepalen van de structuur van de cryptomarkt, vormt het werk van het Huis slechts een brede startbasis voor de Senaat, die een eigen versie nastreeft die naar verwachting de leiding zal nemen als het beleid dat het meest waarschijnlijk zal worden aangenomen.

De aanzienlijk uitgebreidere nieuwe versie, verkregen door CoinDesk, zou juridische bescherming bieden aan degenen die een gedistribueerd grootboeksysteem of een "gedecentraliseerd financiële berichtenplatform" ontwikkelen, publiceren, samenstellen, beheren, onderhouden of op andere wijze verspreiden.

Het nieuwe ontwerp bevat ook een sectie over faillissement, waarin de bestaande wetgeving wordt aangepast om rekening te houden met "aanvullende activa" en wordt verduidelijkt dat tijdens faillissementsprocedures aanvullende activa en digitale goederen als klantvermogen moeten worden behandeld.

De opstellers van het wetsvoorstel willen dat de SEC en CFTC gezamenlijk een studie uitvoeren over het tokeniseren van effecten en andere activa uit de echte wereld, met als doel het ontwikkelen van standaarden voor hoe derde partijen bewaarnemers kunnen omgaan met getokeniseerde activa, evenals welke standaarden er moeten bestaan voor deze getokeniseerde activa. Na de studie zouden de instanties kunnen overgaan tot het regelgevingsproces voor 'aangepaste regelgevende trajecten' indien nodig.

Getokeniseerde effectendocumenten blijven worden behandeld als effecten, terwijl getokeniseerde reële activa die geen effecten zijn, niet als effecten moeten worden behandeld alleen omdat ze getokeniseerd zijn, aldus het wetsvoorstel.

Hoewel het wetsvoorstel nu circuleert, is het nog niet duidelijk of deze versie, aangedragen door belangrijke Republikeinen in de Senaatscommissie voor Bankwezen, steun zal krijgen van hun Democratische tegenhangers, of van de Senaatscommissie voor Landbouw die eveneens achter de wetgevende inspanning moet staan.

Terwijl de Clarity Act van het Huis wel wint met 308-122 stemmen met zeer brede bi-partij steun, legt de eis van de Senaat voor 60 stemmen een hogere technische eis op aan de Republikeinse leiders daar om meerdere Democratische stemmen te winnen. Toen het vorige grote crypto-initiatief van de Senaat, de Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins (GENIUS) Act, ter overweging aan het Huis werd voorgelegd, riep president Donald Trump die kamer op om het ongewijzigd aan te nemen in plaats van er een eigen stempel op te drukken.

Dat is wat er gebeurde, met de goedkeuring van stablecoins door de Senaat die wet werd, wat de grootste Amerikaanse beleidsmatige prestatie voor de sector tot nu toe markeert.

Hoewel de afzonderlijke markt-structuurinspanningen van de twee kamers in grote lijnen vergelijkbaar zijn, zijn er enkele belangrijke verschillen naar voren gekomen, onder meer in hoe een crypto-actief kan overgaan van een effect naar een grondstof. Dit is een van de kernvraagstukken binnen de wetgeving, waarbij wordt uitgewerkt welke instantie toezicht kan houden op specifieke benaderingen van digitale activa. Er blijft onzekerheid bestaan over de timing van het werk in de Senaat. Trump had oorspronkelijk gezegd dat hij het voor augustus afgerond wilde hebben — een deadline die nu in het verleden ligt. De voorzitter van de Senaatscommissie voor Financiën, Tim Scott, een Republikein uit South Carolina, had later een streefdatum van 30 september gesteld en herhaaldelijk beweerd dat die gehaald zou kunnen worden. Terwijl senator Cynthia Lummis, de Republikeinse uit Wyoming die het cryptosubcomité van de commissie leidt, het eens was met Scotts plan, zei zij later dat Trump het tegen Thanksgiving kan ondertekenen.

De Senaat is deze week teruggekeerd van haar augustusvakantie. Het Congres staat voor een volle agenda met budgettaire eisen en andere zaken, maar crypto blijft een van de belangrijkste prioriteiten — en de enige die consequent brede steun geniet van beide partijen. Eerder heeft de Senaatscommissie voor Bankwezen enkele brede prioriteiten voor de wetsvoorstellen over de marktstructuur naar buiten gebracht, hield een hoorzitting over het onderwerp en dan een concept voor discussie uitgebracht in juli om gedachten te verzamelen van geïnteresseerde partijen.

Deze nieuwste, volledige versie van het wetsvoorstel vertegenwoordigt weer een stap richting goedkeuring. Het kan vervolgens een zogenaamde markup-hearing krijgen, waarin senatoren mogelijk toestemming krijgen om de wetgeving aan te passen, gevolgd door een stemming op de Senaatsvloer waarbij 60 stemmen nodig zijn om verder te komen. Om de steun van de Democraten te winnen, zal deze versie vrijwel zeker verder worden herzien met de voorstellen van die wetgevers.

Voordat een wetsvoorstel wet kan worden, moet de overeenkomstige wetgeving zowel de Senaat als het Huis van Afgevaardigden passeren. Dus, als dit wetsvoorstel uiteindelijk de Senaat passeert, krijgt het Huis vervolgens zijn stemrecht, en gezien de marge waarmee de Clarity Act is aangenomen, is het waarschijnlijk dat het die horde gemakkelijk zal nemen.

UPDATE (5 september 2025, 22:23 UTC): Voegt details toe over tokenisering.