미 상원에서 새로운 버전으로 등장한 미국 암호화폐 운명을 좌우할 법안

미국 상원은 금요일에 미국 내 암호화폐 시장의 규제 작업을 수립하는 법안 — 암호화폐 산업의 최우선 정책 과제 — 의 새로운 초안 법안을 비공개로 배포하며 한걸음 더 진전시켰습니다. 이 법안은 암호화폐 개발자에 대한 보호, 일부 디지털 자산 발행인의 파산 지침, 연방 규제 당국이 금융 시장의 토큰화 지원 방법을 보다 구체적으로 명시하고 있습니다.

올해 미국 하원에서 디지털 자산 시장 명확성 법안(Digital Asset Market Clarity Act)이 통과되어 암호화폐 시장 구조를 설정하는 한 가지 접근법을 제시하는 등 큰 로비 성과를 거두었음에도 불구하고, 하원의 작업은 상원을 위한 광범위한 출발점에 불과하며, 상원은 자체 버전을 추진 중에 있어 가장 실행 가능성이 높은 정책으로 주도권을 잡을 것으로 예상된다.

코인데스크가 입수한 훨씬 더 길어진 새 버전은 분산 원장 시스템 또는 "탈중앙화 금융 메시징 시스템"을 "개발, 발행, 구성, 관리, 유지 또는 기타 방식으로 배포"하는 자들에게 법적 보호를 제공할 것입니다.

새로운 초안에는 파산에 관한 조항도 포함되어 있으며, 기존 법률을 수정하여 "부수 자산"을 고려하고 파산 절차 중에 부수 자산과 디지털 상품이 고객 자산으로 취급되어야 함을 명확히 하고 있습니다.

이 법안의 작성자들은 SEC와 CFTC가 증권 및 기타 실물 자산의 토큰화에 관한 공동 연구를 실시하여 제3자 수탁자가 토큰화된 자산을 어떻게 관리할 수 있는지에 대한 기준과 그러한 토큰화된 자산에 존재해야 할 기준을 개발하는 것을 목표로 하고 있습니다. 연구가 완료된 후, 필요시 해당 기관들은 "맞춤형 규제 경로"를 위한 규칙 제정 절차를 진행할 수 있습니다.

토큰화된 증권은 여전히 증권으로 간주되어야 하며, 토큰화되었지만 증권이 아닌 실제 자산들은 토큰화되었다고 해서 증권으로 취급되어서는 안 된다고 법안은 밝혔다.

현재 해당 법안이 회람 중이나, 상원 은행위원회의 주요 공화당 의원들이 추진하는 이 버전이 상원 농업위원회를 포함한 민주당 의원들의 지지를 받을지는 아직 불확실하다.

하원의 명확성 법안은 308-122 표결에서 통과 매우 폭넓은 초당적 지지를 받으며, 상원에서 60표라는 요구는 공화당 지도부가 몇몇 민주당 의원들의 표를 얻어야 한다는 더 높은 기술적 난관을 제기합니다. 상원의 이전 주요 암호화폐 법안인 미국 스테이블코인 혁신 안내 및 설립(GENIUS) 법안이 하원 심사를 위해 도착했을 때, 도널드 트럼프 대통령은 하원이 자체 언어를 수정하기보다는 원안대로 통과시킬 것을 촉구했습니다.

상원이 스테이블코인에 대한 입법안을 통과시켜 법률로 제정함으로써, 지금까지 이 업계에 있어 미국 내에서 이루어진 가장 큰 정책적 성과를 이루어냈습니다.

양원 각각의 시장 구조 관련 노력은 대체로 유사하지만, 암호 자산이 증권에서 상품으로 전환될 수 있는 방식 등 몇 가지 중요한 차이점이 드러나고 있다. 이는 해당 법안의 핵심 쟁점 중 하나로, 디지털 자산에 대한 특정 접근 방식을 감독할 기관이 어디인지를 규정하는 문제이다. 상원의 작업 시점에 대해서는 여전히 불확실성이 존재한다. 트럼프 전 대통령은 원래 8월까지 완료를 원했으나, 해당 기한은 이미 지나간 상황이다. 사우스캐롤라이나 출신 공화당 상원의원인 상원 은행위원회 위원장 팀 스콧은 이후 9월 30일을 목표일로 제시하며, 이를 달성할 수 있다고 반복해서 주장해왔다. 위원회의 암호화폐 소위원회를 이끄는 와이오밍 출신 공화당 상원의원 신시아 러미스는 스콧의 계획에 동의했지만, 이후 트럼프가 추수감사절까지 서명할 수 있다고 언급했다.

상원은 이번 주 8월 휴회에서 복귀했습니다. 의회는 예산 요구 사항과 기타 사안들로 분주한 일정에 직면해 있지만, 암호화폐는 주요 우선순위 중 하나로 남아 있으며 — 양당 모두로부터 지속적인 강력한 지지를 받고 있는 분야입니다. 이전까지 상원 은행 위원회는 시장 구조 법안에 대한 몇 가지 주요 우선순위를 처음으로 발표한 바 있습니다, 주제에 관한 청문회를 개최했습니다 그리고 나서 논의 초안을 발표하다 7월에 관련 당사자들의 의견을 수렴하기 위해 모임을 가질 예정입니다.

이 최신의 완전한 버전의 법안은 통과를 향한 또 다른 진전을 나타냅니다. 다음 단계로는 상원 의원들이 법안을 수정할 수 있는 마크업 청문회가 열릴 수 있으며, 이후 60명의 찬성이 필요로 하는 상원 본회의 표결이 진행될 것입니다. 민주당의 지지를 얻기 위해서는 이 버전이 해당 의원들의 제안을 반영하여 추가로 수정될 가능성이 매우 높습니다.

어떤 법안이 법률이 되기 위해서는 동일한 내용의 법안이 상원과 하원 모두를 통과해야 합니다. 따라서 이 법안이 최종적으로 상원을 통과하면, 하원이 투표를 진행하게 되며, Clarity Act가 통과된 표 차이를 감안할 때, 이 관문도 무난히 통과할 가능성이 높습니다.

업데이트 (2025년 9월 5일, 22:23 UTC): 토큰화에 관한 세부사항 추가.