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Il CIO di Bitwise sul ‘Shock di Domanda’ di Ether: Perché il rally di ETH ha una forza duratura
Matthew Hougan afferma che le società con tesoreria in ETH e gli ETF spot su ether stanno causando una stretta sull'offerta di ETH da 10 miliardi di dollari, spingendo ether verso prezzi strutturalmente più alti.
Cosa sapere:
- Il CIO di Bitwise, Matthew Hougan, afferma che la domanda di ETH da parte di ETF spot e tesorerie aziendali ha raggiunto i 10 miliardi di dollari da metà maggio.
- Hougan prevede che gli acquirenti di ETH potrebbero assorbire 5,33 milioni di token nel corso del prossimo anno, superando di sette volte l'offerta prevista.
- Ethereum è sceso dello 0,69% a 3.658$ mercoledì, ma resta comunque in rialzo di oltre il 60% negli ultimi 30 giorni.
L’azione di prezzo recente di Ether potrebbe essere alimentata da più del semplice sentimento. Secondo Matthew Hougan, Chief Investment Officer di Bitwise Asset Management, il secondo asset crittografico più grande al mondo sta attraversando quella che definisce una “scossa della domanda,” guidata da un aumento vertiginoso degli afflussi nei prodotti negoziati in borsa e dalle nuove strategie di tesoreria aziendale.
In a thread pubblicato martedì su X, Hougan ha spiegato perché ritiene che il rally di ether sia solo all’inizio. Dalla metà di maggio, stima che i prodotti negoziati in borsa (ETP) in ETH spot e le tesorerie aziendali abbiano acquisito un totale combinato di 2,83 milioni di ETH — circa 10 miliardi di dollari ai prezzi attuali. Questo è 32 volte superiore alla quantità di nuovo ETH netto emesso nello stesso periodo.
“A volte, è davvero così semplice,” ha scritto Hougan, riferendosi al ruolo dell'offerta e della domanda nella determinazione dei prezzi a breve termine. Ha osservato che, mentre bitcoin ha beneficiato di questa dinamica per più di un anno, ETH ha iniziato a sperimentare lo stesso effetto solo di recente.
Secondo Hougan, gli ETP spot su ether lanciati a luglio 2024 hanno registrato una trazione limitata durante la prima metà del 2025. Al 15 maggio, i flussi totali ammontavano a solo 2,5 miliardi di dollari, con gli ETP che hanno acquisito circa 660.000 ETH — quasi corrispondenti ai 543.000 ETH appena coniati dalla rete. Durante questo periodo, afferma, ETH non ha avuto lo stesso supporto che ha spinto bitcoin verso l’alto: “Non c’erano grandi società del Tesoro di Ethereum di cui parlare.”
Questo è cambiato negli ultimi due mesi. Hougan ha indicato l’emergere di detentori di tesoreria quotati in borsa come BitMine Immersion Technologies (BMNR) e SharpLink Gaming (SBET), che hanno accumulato centinaia di migliaia di ETH prestando staking per rendimento. Con l’accelerazione del momentum degli ETP, la pressione combinata ha creato un disequilibrio strutturale dell’offerta.
Guardando al futuro, Hougan prevede che la domanda potrebbe aumentare ulteriormente. Se le società di tesoreria e gli ETP dovessero acquistare 20 miliardi di dollari in ETH nei prossimi 12 mesi — come ritiene possibile — ciò equivarrebbe a circa 5,33 milioni di ETH ai prezzi odierni. In confronto, Ethereum prevede di emettere solo 800.000 nuovi ETH nello stesso periodo.
«L’ETH è ovviamente diverso dal BTC», ha riconosciuto. «Il suo prezzo non è determinato esclusivamente dall’offerta e dalla domanda, e non condivide l’emissione a lungo termine limitata del BTC. Ma in questo momento, ciò non ha importanza.»
Al momento della scrittura, ETH viene scambiato a $3.658, in calo dello 0,69% nelle ultime 24 ore, secondo i dati di CoinDesk. Negli ultimi sette, 14 e 30 giorni, è aumentato rispettivamente del 15,8%, 40,1% e 62,5%.
Evidenzi del'Analisi Tecnica
- Secondo il modello di analisi tecnica di CoinDesk Research, l'ETH ha oscillato in un intervallo di $134,34 dal 22 luglio alle 10:00 UTC al 23 luglio alle 09:00 UTC, muovendosi tra $3.763,70 e $3.629,35.
- La resistenza istituzionale è emersa nei pressi della zona tra $3.750 e $3.760 durante la sessione serale del 22 luglio, con un picco di volume a 445.297 contratti.
- Ether è sceso dell'1% durante le ultime ore di contrattazione, chiudendo a 3.661,35$, mentre i venditori istituzionali sono intervenuti oltre i 3.740$.
- Il livello di 3.700 dollari è diventato un punto di riferimento chiave, fungendo sia da supporto che da resistenza mentre il posizionamento aziendale si appiattisce.
- I picchi di volume sopra i 3.740 $ suggeriscono una distribuzione su larga scala e una possibile consolidazione a breve termine.
Avvertenza: Parti di questo articolo sono state generate con l'assistenza di strumenti di intelligenza artificiale e revisionate dal nostro team editoriale per garantire precisione e conformità a i nostri standard. Per ulteriori informazioni, vedere Politica completa sull'IA di CoinDesk.
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