Rancangan undang-undang besar kripto AS sedang bergerak. Berikut arti bagi pengguna sehari-hari

Jika undang-undang AS akhirnya mendefinisikan bagaimana regulator federal dapat menangani aset digital, cryptocurrency akan menjadi lebih mudah untuk dikelola, dipantau, dan diperdagangkan, serta lebih banyak investor kemungkinan akan terlibat, yang berpotensi meningkatkan nilai setiap token. Namun, banyak hal harus terjadi sebelum itu menjadi kenyataan, dan upaya untuk mengesahkan undang-undang melalui Kongres sedang berada pada persimpangan yang rumit.

Para penggemar kripto telah lama melihat diri mereka sebagai investor terdepan, bersemangat untuk menantang sistem dan mengejar kepemilikan dalam sesuatu yang berada di luar arus utama. Namun, apa yang sedang dikerjakan oleh para pembuat undang-undang saat ini dimaksudkan untuk menjadikan kripto sangat terintegrasi ke dalam institusi. Perbedaan antara aset digital dan keuangan tradisional akan menjadi jauh lebih sempit, dan dalam beberapa kasus, sepenuhnya hilang.

Platform kripto seperti Coinbase dan Kraken akan terdaftar di regulator federal, yang akan mengharuskan bisnis tersebut mengikuti aturan ketat saat menangani aset Anda. Penerbit stablecoin seperti Circle dan Tether harus mematuhi regulasi ketat mereka sendiri yang sebanding dengan standar perbankan.

Dalam hal adanya undang-undang baru yang menyeluruh, aset kripto Anda kemungkinan akan menjadi jauh lebih aman dari bencana keuangan, meskipun akan dipantau dan dikelola dengan lebih ketat, dan Anda akan lebih mungkin mendapatkan bantuan dari pemerintah ketika mengalami sengketa dengan bisnis. Jika Anda termasuk dalam kelompok yang lebih sempit yang menyimpan kustodi sendiri dan menggunakan platform tanpa manajemen manusia, sektor kripto Anda akan dikenai lebih banyak aturan yang bertujuan mencegah tindakan kriminal.

Dan jika Anda terbiasa mendapatkan imbal hasil dari kepemilikan kripto Anda, seperti melalui program seperti Coinbase's Hadiah USDC, terdapat ketidakpastian mengenai seperti apa bentuknya di masa depan, tergantung pada bagaimana proses negosiasi berjalan.

Jadi, di mana posisi kita dengan potensi undang-undang ini?

Senat yang Membingungkan

Jika Anda mengikuti seluk-beluk bagaimana pemerintahan AS ingin memperlakukan kripto, Anda telah melihat sederet tajuk utama yang membingungkan dari Senat belakangan ini. Satu rancangan undang-undang ini membawa nasib aktivitas kripto, namun berada pada tahap dalam proses pembuatan undang-undang yang cenderung naik turun seperti ombak pasang. Upaya di satu komite mendekati tindakan, kemudian jatuh terpisah. Upaya di komite lain meningkat untuk mengambil alih kepemimpinan.

Kongres memiliki dua kamar, yaitu Senat dan Dewan Perwakilan Rakyat, dan Dewan Perwakilan Rakyat telah mengesahkan Undang-Undang Kejelasan Pasar Aset Digital dengan dukungan yang sangat besar. Namun, Dewan Perwakilan Rakyat bukanlah area masalah terbesar bagi kripto. Senat biasanya menjadi hambatan utama. Dan dalam kasus ini, RUU kripto adalah melewati dua komite yang harus disetujui sebelum dapat bergerak cepat menuju penerapan sebagai undang-undang di AS.

Berbagai pihak yang berkepentingan memiliki beragam preferensi terkait RUU ini, termasuk kedua partai politik, Gedung Putih, industri kripto dan bank-bank Wall Street yang melihat baik manfaat maupun ancaman berbahaya dari sektor ini. Bagi investor kripto reguler, banyak dari pertanyaan ini mungkin tidak tampak sebagai masalah besar, tetapi hasilnya memiliki kemampuan untuk merusak atau memperkaya berbagai bisnis atau proyek, sehingga intensitasnya tinggi di antara para pelobi dan pembuat undang-undang yang berada di garis depan.

Pada akhirnya, undang-undang tersebut bisa saja ditunda lagi. Hal ini pernah terjadi dengan upaya Financial Innovation and Technology for the 21st Century Act (FIT21) dalam sesi kongres sebelumnya. Itu adalah pendahulu dari RUU saat ini. Namun, Clarity Act telah melangkah lebih jauh daripada FIT21, dan masih memungkinkan serangkaian kesepakatan dan kompromi dapat dicapai untuk mewujudkannya.

Untuk dilakukan

Daftar periksa adalah sebagai berikut:

• Dapatkan RUU tersebut direvisi secara menyeluruh dan diajukan oleh kedua Komite Perbankan Senat (fokus pada sekuritas/SEC) dan Komite Pertanian (fokus pada komoditas/CFTC).
• Rangkailah versi terpadu untuk dipilih oleh seluruh anggota Senat.
• Mendapatkan persetujuan Senat (yang membutuhkan setidaknya tujuh Demokrat, mungkin lebih jika Partai Republik tidak memberikan suara bulat).
• Kembali ke Dewan Perwakilan untuk mendapatkan suara persetujuan terakhir (diharapkan menjadi hambatan yang rendah).
• Pergilah ke meja Presiden Donald Trump untuk mendapatkan tanda tangannya.

Industri kripto telah menunggu lama untuk runtuhnya domino tersebut. Namun, menandai item terakhir — sebuah tanda tangan dari Gedung Putih — tidak akan menjadi akhir dari proses bagi para investor. Sebelum semua aturan baru ini dapat mulai mengubah aset digital menjadi simpul baru dalam sistem keuangan AS, sejumlah lembaga federal harus menelaah apa yang dikirimkan oleh Kongres kepada mereka.

Ada proses dalam menyusun regulasi yang dapat memakan waktu berbulan-bulan atau bahkan bertahun-tahun. Jika Anda menjalankan bisnis kripto melalui bursa seperti kebanyakan investor, besar kemungkinannya Anda akan mulai melihat perusahaan-perusahaan mematuhi aturan yang diharapkan bahkan sebelum aturan tersebut selesai dan secara resmi diberlakukan.

Sebagai contoh, Undang-Undang GENIUS yang mengatur stablecoin telah ditandatangani menjadi undang-undang oleh Trump pada Juli lalu. Departemen Keuangan dan berbagai agensinya telah mulai menerbitkan regulasi yang diusulkan, namun masih menunggu masukan dari publik. Tidak ada dari proposal tersebut yang telah diselesaikan hingga saat ini.

Sementara itu, sementara semua orang dengan mata uang kripto menunggu untuk melihat apa yang terjadi dengan aturan AS, kemungkinan besar tidak akan ada banyak drama bagi sebagian besar investor. Regulator federal seperti Securities and Exchange Commission, telah berhenti mengejar bisnis kripto dan sedang berusaha menyusun beberapa perlakuan yang bersahabat  dalam ketidakhadiran undang-undang Kongres.

Jadi, kemungkinan situasinya akan berjalan agak lama, baik RUU tersebut disetujui maupun tidak, tanpa kejadian besar bagi kebanyakan orang. Kekhawatiran terbesar bagi para investor kripto mungkin, sebenarnya, adalah bagaimana cara melaporkan pajak secara benar atas keuntungan dari aset digital mereka. Namun, itu adalah cerita yang berbeda (dan satu yang menjanjikan akan menimbulkan pertarungan legislatif lain di masa depan).