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Analista de Wall Street defende a estratégia de Michael Saylor após ação ser negociada 64% abaixo de sua meta de preço elevada
O analista Lance Vitanza destacou o papel da participação preferencial da empresa na compra de bitcoin de US$ 2,1 bilhões realizada na semana passada.
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O que saber:
- Lance Vitanza, da TD Cowen, manteve seu preço-alvo de US$ 440 para a Strategy, citando a capacidade da empresa de aumentar o bitcoin por ação sem um prêmio de negociação.
- A empresa levantou US$ 2,1 bilhões em oito dias e os utilizou para comprar 22.305 BTC, sua maior compra semanal desde 2024.
- Vitanza destaca o potencial de valorização das ações preferenciais como STRF, que oferecem altos rendimentos e apreciação de capital.
As ações da Strategy (MSTR) não precisam que suas ações ordinárias sejam negociadas com um prêmio em bitcoin para serem uma aposta vencedora, segundo o analista da TD Cowen, Lance Vitanza, que manteve sua meta de preço em US$ 440 — quase o triplo do fechamento de ontem à noite, que foi de US$ 160.
Em uma nova nota de pesquisa, Vitanza reafirmou sua recomendação de compra para a ação. O argumento, segundo ele, baseia-se na capacidade da Strategy de aumentar de forma constante suas participações em bitcoin por ação, mesmo quando o sentimento está baixo e a ação não está sendo negociada com um prêmio sobre seu valor patrimonial líquido.
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“A estratégia continua atraente para aqueles que buscam criar exposição ao bitcoin, acreditamos,” escreveu Vitanza, destacando o histórico da empresa em navegar por períodos de baixa no mercado aumentando a cobertura de ativos por meio de ações preferenciais.
A empresa emitiu recentemente mais de US$ 2,1 bilhões em ações ordinárias e preferenciais durante um período de oito dias que terminou em 19 de janeiro. Utilizou esses recursos, juntamente com capital adicional, para adquirir 22.305 BTC, sua maior aquisição semanal desde novembro de 2024.
A ação, argumentou Vitanza, demonstra como a estrutura financeira da empresa lhe confere uma vantagem de longo prazo. Ao emitir ações preferenciais variáveis e conversíveis próximas à paridade, a Strategy adiciona alavancagem sem endividamento tradicional. Isso permite adquirir mais bitcoin sem diluir significativamente os acionistas.
Investidores dispostos a analisar a estrutura de capital também podem encontrar valor nas ações preferenciais da empresa. Vitanza destacou a classe STRF, que rende cerca de 9,6% ao ano. A TD Cowen espera que esse rendimento comprima para 7,9% à medida que as ações se valorizem, implicando um potencial ganho de preço de 20%. Com um dividendo fixo de 10%, o retorno em um ano pode alcançar 30%, segundo a nota.
A Strategy agora detém 709.715 BTC, superando amplamente qualquer outra empresa pública. A abordagem orientada por capital da empresa, segundo Vitanza, a posiciona para continuar acumulando enquanto os preços do bitcoin permanecerem sob pressão, oferecendo aos investidores uma alavancagem para uma possível recuperação.
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