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Wall-Street-Analyst verteidigt Michael Saylors Strategie, nachdem die Aktie 64 % unter seinem ehrgeizigen Kursziel gehandelt wird
Der Analyst Lance Vitanza wies auf die Rolle des Vorzugsaktienkapitals des Unternehmens beim 2,1-Milliarden-Dollar-Bitcoin-Kauf in der vergangenen Woche hin.
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Was Sie wissen sollten:
- Lance Vitanza von TD Cowen behielt sein Kursziel von 440 US-Dollar für Strategy bei und verwies dabei auf dessen Fähigkeit, den Bitcoin pro Aktie zu steigern, ohne eine Handelsprämie zu verlangen.
- Das Unternehmen sammelte innerhalb von acht Tagen 2,1 Milliarden US-Dollar ein und verwendete diese Mittel zum Kauf von 22.305 BTC, womit es seine größte wöchentliche Kaufaktion seit 2024 durchführte.
- Vitanza hebt das Aufwärtspotenzial von Vorzugsaktien wie STRF hervor, die hohe Renditen und Kapitalzuwachs bieten.
Die Aktie von Strategy (MSTR) muss laut dem TD Cowen-Analysten Lance Vitanza nicht mit einem Bitcoin--Aufschlag gegenüber der Stammaktie gehandelt werden, um eine erfolgreiche Wette zu sein. Er hielt sein Kursziel von 440 US-Dollar – fast das Dreifache des gestrigen Schlusskurses von 160 US-Dollar – aufrecht.
In einer neuen Research-Notiz bestätigte Vitanza seine Kaufempfehlung für die Aktie. Der Fall, so erklärte er, basiert auf der Fähigkeit von Strategy, seine Bitcoin-Bestände pro Aktie stetig zu erhöhen, selbst wenn die Stimmung niedrig ist und die Aktie nicht mit einem Aufschlag auf ihren Nettoinventarwert gehandelt wird.
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„Die Strategie bleibt attraktiv für diejenigen, die eine Bitcoin-Exponierung schaffen möchten, sind wir überzeugt“, schrieb Vitanza und verwies auf die Geschichte des Unternehmens, Marktabschwünge durch die Erhöhung der Asset-Deckung mittels Vorzugsaktien zu meistern.
Das Unternehmen hat kürzlich innerhalb eines acht Tage andauernden Zeitraums bis zum 19. Januar Aktien im Wert von über 2,1 Milliarden US-Dollar, sowohl Stamm- als auch Vorzugsaktien, ausgegeben. Es nutzte diese Erlöse sowie zusätzliches Kapital, um 22.305 BTC zu erwerben, was den größten wöchentlichen Ankauf seit November 2024 darstellt.
Der Schritt, so argumentierte Vitanza, zeigt, wie die Finanzstruktur des Unternehmens ihm einen langfristigen Vorteil verschafft. Durch die Ausgabe von variabel verzinslichen und wandelbaren Vorzugsaktien zu oder nahe dem Nennwert erhöht Strategy den Verschuldungsgrad ohne traditionelle Schulden. Dies ermöglicht es dem Unternehmen, mehr Bitcoin zu erwerben, ohne die Aktionäre wesentlich zu verwässern.
Investoren, die bereit sind, sich mit der Kapitalstruktur auseinanderzusetzen, könnten auch in den Vorzugsaktien des Unternehmens einen Wert finden. Vitanza hob die STRF-Klasse hervor, die etwa 9,6 % jährlich abwirft. TD Cowen erwartet, dass diese Rendite auf 7,9 % sinken wird, da die Aktien an Wert gewinnen, was auf eine potenzielle Kurssteigerung von 20 % hindeutet. Mit einer festen Dividende von 10 % könnte die Rendite innerhalb eines Jahres 30 % erreichen, so das Schreiben.
Strategy hält jetzt 709.715 BTC und übertrifft damit bei weitem jedes andere börsennotierte Unternehmen. Der aktienorientierte Ansatz des Unternehmens, so Vitanza, positioniert es so, dass es weiter akkumulieren kann, während die Bitcoin-Preise unter Druck bleiben, und bietet den Investoren einen gehebelten Aufwärtstrend bei einer möglichen Erholung.
