Аналитик Уолл-стрит защищает стратегию Майкла Сейлора после того, как акции торгуются на 64% ниже его амбициозной ценовой цели

Акции Strategy (MSTR) не нуждаются в том, чтобы обыкновенные акции торговались с премией к биткоину BTC$73 632,60, чтобы стать выигрышной ставкой, согласно аналитика TD Cowen Ланса Витанзы, который сохранил целевую цену в $440 — почти втрое выше вчерашнего закрытия на уровне $160.

В новом аналитическом обзоре Витанца подтвердил рекомендацию «покупать» данную акцию. По его мнению, перспективы компании основаны на способности Strategy стабильно увеличивать свои биткоин-активы на акцию, даже в условиях низкого сентимента, а также при отсутствии премии к чистой стоимости активов.

«Стратегия по-прежнему привлекательна для тех, кто стремится получить экспозицию к биткоину, как мы считаем», — написал Витанза, указывая на историю компании в преодолении рыночных спадов за счет увеличения покрытия активов через привилегированные акции.

Компания недавно выпустила обыкновенные и привилегированные акции на сумму более 2,1 миллиарда долларов за восьмидневный период, завершившийся 19 января. Она использовала полученные средства, а также дополнительный капитал для покупки 22 305 BTC, своей крупнейшей еженедельной покупки с ноября 2024 года.

Данное решение, как утверждал Витанса, демонстрирует, как финансовая структура компании обеспечивает ей долгосрочное преимущество. Выпуская акции с переменной и конвертируемой привилегией на уровне или близком к паритету, Strategy добавляет плечо без использования традиционного долга. Это позволяет ей приобретать больше биткойнов без значительного размывания долей акционеров.

Инвесторы, готовые углубиться в структуру капитала, также могут обнаружить ценность в привилегированных акциях компании. Витанца выделил класс STRF, который приносит около 9,6% годовых. TD Cowen ожидает сжатия этой доходности до 7,9% по мере роста стоимости акций, что подразумевает потенциальный прирост цены на 20%. При фиксированной дивидендной ставке в 10% доходность за год может достигнуть 30%, говорится в записке.

Стратегия в настоящее время держит 709 715 BTC, значительно опережая любую другую публичную компанию. По словам Витанзы, ориентированный на капитал подход компании позволяет продолжать накопление, пока цены на биткоин остаются под давлением, предоставляя инвесторам повышенную доходность при возможном восстановлении.