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La correlazione negativa tra Bitcoin e Nasdaq persiste, e la storia suggerisce che potrebbe formarsi un minimo
I modelli storici mostrano che bitcoin tende spesso a toccare il fondo quando la sua correlazione con il Nasdaq 100 si rompe, una dinamica che si presenta ora per la quarta volta in cinque anni.
4 dic 2025, 6:23 p.m. Tradotto da IA
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Cosa sapere:
- L'estesa correlazione negativa tra bitcoin e il Nasdaq 100 riflette periodi passati come luglio 2021, settembre 2023 e agosto 2024, tutti coincidenti con significativi minimi di bitcoin.
- Bitcoin rimane in calo del 27% rispetto al picco di ottobre, mentre il Nasdaq 100 si trova solo al 2% sotto i massimi record, sottolineando una netta divergenza che storicamente ha preceduto i recuperi di bitcoin.
Bitcoin si sta nuovamente comportando in modo diverso rispetto al tradizionale complesso di asset a rischio, e l’ultima divergenza potrebbe inviare un segnale importante.
La correlazione negativa tra bitcoin e il Nasdaq 100 ha spesso coinciso con i fondi di mercato per bitcoin, e la configurazione attuale appare simile a diversi punti di svolta passati.
Questa è ora la quarta volta negli ultimi cinque anni che i due asset si spostano in territorio negativo su un coefficiente di correlazione a 20 giorni, che attualmente si attesta a -0,43. Il modello ricorda anche i periodi di correlazione negativa osservati nell’estate del 2021 e ad agosto 2024, entrambi coincidenti con significativi minimi del bitcoin. Sebbene il bitcoin sia frequentemente descritto come un asset tecnologico a beta elevato e leva finanziaria, che tende a sovraperformare durante i periodi di risk on e a sottoperformare durante i periodi di risk off, la divergenza attuale è degna di nota.
La storia continua sotto
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Bitcoin è sceso fino al 36% dal suo massimo storico di ottobre. Il Nasdaq 100, a confronto, ha registrato un calo massimo di soli l’8% e ora viene scambiato appena il 2% al di sotto del suo massimo record. Bitcoin deve ancora recuperare nella stessa misura del più ampio settore tecnologico, attestandosi attualmente al 27% al di sotto del suo massimo storico.
Il precedente episodio di correlazione negativa si è verificato durante lo smantellamento del carry trade sullo yen, che ha portato il bitcoin a circa 49.000 dollari, un movimento che ha segnato in definitiva un minimo locale. Prima di ciò, la correlazione negativa è emersa nel settembre 2023, quando il bitcoin ha scambiato poco sotto i 30.000 dollari, seguito da un rally fino a 40.000 dollari entro la fine dell’anno. Il primo caso è avvenuto nel maggio 2021 durante il divieto di mining in Cina, quando il bitcoin è sceso da 60.000 a 30.000 dollari prima di riprendersi raggiungendo nuovi massimi a novembre 2021.
Considerati nel loro insieme, questi episodi mostrano che una correlazione negativa tra bitcoin e il Nasdaq 100 è emersa spesso in prossimità di punti di svolta significativi per bitcoin. Sebbene l’attuale configurazione suggerisca che possa formarsi un altro minimo, il momento di una possibile ripresa rimane incerto.
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