De negatieve correlatie tussen Bitcoin en de Nasdaq blijft bestaan, en de geschiedenis suggereert dat er mogelijk een bodem wordt gevormd

Bitcoin BTC$78,480.32 gedraagt zich opnieuw anders dan het traditionele risicovolle activacomplex, en de nieuwste divergentie zou een belangrijk signaal kunnen afgeven.
De negatieve correlatie tussen bitcoin en de Nasdaq 100 is vaak samengevallen met marktbodems voor bitcoin, en de huidige situatie lijkt op verschillende eerdere keerpunten.

Dit is nu de vierde keer in de afgelopen vijf jaar dat de twee activa op een 20-daagse correlatiecoëfficiënt in negatief gebied zijn gekomen, die momenteel op -0,43 staat. Het patroon lijkt ook op de periodes van negatieve correlatie die werden waargenomen in de zomer van 2021 en augustus 2024, beide samenvallend met betekenisvolle bitcoin-dalingen. Hoewel bitcoin vaak wordt beschreven als een hefboomwerking hoger bèta tech-activum dat de neiging heeft om beter te presteren tijdens risicoperioden ("risk on") en slechter bij risicomijdende periodes ("risk off"), is de huidige divergentie opmerkelijk.

Bitcoin daalde met maximaal 36% vanaf zijn recordhoogte in oktober. De Nasdaq 100 kende daarentegen een maximale terugval van slechts 8% en handelt nu slechts 2% onder zijn recordhoogte. Bitcoin is nog niet hersteld zoals de bredere technologiesector dat heeft gedaan en bevindt zich momenteel 27% onder zijn hoogste stand aller tijden.

De vorige negatieve correlatie vond plaats tijdens het afbouwen van de yen carry trade, wat bitcoin terugbracht naar ongeveer $49.000, een beweging die uiteindelijk een lokaal dieptepunt markeerde. Daarvoor verscheen negatieve correlatie in september 2023 toen bitcoin net onder de $30.000 handelde, gevolgd door een rally naar $40.000 tegen het einde van het jaar. De eerste instantie deed zich voor in mei 2021 tijdens het mijnverbod in China, toen bitcoin daalde van $60.000 naar $30.000 voordat het zich herstelde naar nieuwe highs in november 2021.

Gezamenlijk laten deze episodes zien dat er vaak een negatieve correlatie tussen bitcoin en de Nasdaq 100 ontstaat nabij belangrijke keerpunten in bitcoin. Terwijl de huidige situatie wijst op de mogelijke vorming van een nieuw dieptepunt, blijft de timing van een eventueel herstel onzeker.