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Die negative Korrelation von Bitcoin mit dem Nasdaq hält an, und die Geschichte deutet darauf hin, dass sich ein Tief ausbilden könnte
Historische Muster zeigen, dass Bitcoin häufig seinen Tiefpunkt erreicht, wenn seine Korrelation mit dem Nasdaq 100 zusammenbricht – ein Phänomen, das nun zum vierten Mal in fünf Jahren auftritt.
4. Dez. 2025, 6:23 p.m. Übersetzt von KI
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Was Sie wissen sollten:
- Die anhaltende negative Korrelation zwischen Bitcoin und dem Nasdaq 100 spiegelt frühere Zeiträume wie Juli 2021, September 2023 und August 2024 wider, die alle mit signifikanten Bitcoin-Tiefs einhergingen.
- Bitcoin bleibt 27 % unter seinem Höchststand vom Oktober, während der Nasdaq 100 nur 2 % unter den Rekordhochs liegt. Dies unterstreicht eine deutliche Divergenz, die historisch betrachtet Bitcoin-Erholungen vorausgegangen ist.
Bitcoin verhält sich erneut anders als der traditionelle Risk-Anlage-Komplex, und die jüngste Divergenz könnte ein wichtiges Signal senden.
Die negative Korrelation zwischen Bitcoin und dem Nasdaq 100 hat häufig mit Markttiefs bei Bitcoin übereingestimmt, und das aktuelle Setup ähnelt mehreren vergangenen Wendepunkten.
Dies ist nun das vierte Mal in den letzten fünf Jahren, dass sich die beiden Vermögenswerte im 20-Tage-Korrelationskoeffizienten in den negativen Bereich bewegen, der derzeit bei -0,43 liegt. Das Muster ähnelt auch den Phasen negativer Korrelation, die im Sommer 2021 und im August 2024 beobachtet wurden, welche beide mit bedeutenden Bitcoin-Tiefs einhergingen. Obwohl Bitcoin häufig als ein gehandeltes Tech-Asset mit höherem Beta beschrieben wird, das dazu tendiert, während Risiko-On-Phasen zu outperformen und während Risiko-Off-Phasen zu underperformen, ist die gegenwärtige Divergenz bemerkenswert.
Die Geschichte geht weiter
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Bitcoin fiel um bis zu 36 % gegenüber seinem Allzeithoch im Oktober. Der Nasdaq 100 verzeichnete im Vergleich dazu einen maximalen Rückgang von nur 8 % und notiert derzeit nur 2 % unter seinem Rekordhoch. Bitcoin hat sich noch nicht so erholt wie der breitere Technologiesektor und liegt aktuell 27 % unter seinem Allzeithoch.
Die vorherige Phase der negativen Korrelation ereignete sich während des Abbaus des Yen-Carry-Trades, der Bitcoin auf etwa 49.000 US-Dollar drückte – eine Bewegung, die letztlich ein lokales Tief markierte. Davor trat die negative Korrelation im September 2023 auf, als Bitcoin knapp unter 30.000 US-Dollar gehandelt wurde, gefolgt von einer Rallye auf 40.000 US-Dollar bis zum Jahresende. Das erste Auftreten wurde im Mai 2021 während des chinesischen Mining-Verbots beobachtet, als Bitcoin von 60.000 auf 30.000 US-Dollar fiel, bevor er bis November 2021 zu neuen Höchstständen zurückkehrte.
Insgesamt zeigen diese Episoden, dass eine negative Korrelation zwischen Bitcoin und dem Nasdaq 100 häufig in der Nähe bedeutender Wendepunkte bei Bitcoin aufgetreten ist. Während die aktuelle Konstellation darauf hindeutet, dass ein weiterer Tiefpunkt entstehen könnte, bleibt das Timing einer möglichen Erholung ungewiss.
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