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A Correlação Negativa do Bitcoin com a Nasdaq Persiste, e a História Sugere que um Fundo Pode Estar se Formando
Padrões históricos mostram que o bitcoin frequentemente atinge o fundo quando sua correlação com o Nasdaq 100 se rompe, uma dinâmica que agora aparece pela quarta vez em cinco anos.
4 de dez. de 2025, 6:23 p.m. Traduzido por IA
O que saber:
- A correlação negativa prolongada entre o bitcoin e o Nasdaq 100 reflete períodos anteriores, como julho de 2021, setembro de 2023 e agosto de 2024, todos os quais coincidiram com mínimas significativas do bitcoin.
- O Bitcoin permanece 27% abaixo de seu pico de outubro, enquanto o Nasdaq 100 está apenas 2% abaixo das máximas históricas, destacando uma divergência acentuada que historicamente precede as recuperações do bitcoin.
O Bitcoin está, mais uma vez, se comportando de forma diferente do complexo tradicional de ativos de risco, e a divergência mais recente pode estar enviando um sinal importante.
A correlação negativa entre o bitcoin e o Nasdaq 100 frequentemente se alinhou com fundos de mercado para o bitcoin, e a configuração atual se assemelha a vários pontos de inflexão passados.
Esta é agora a quarta vez nos últimos cinco anos que os dois ativos entraram em território negativo em um coeficiente de correlação de 20 dias, que atualmente está em -0,43. O padrão também se assemelha aos períodos de correlação negativa observados no verão de 2021 e em agosto de 2024, ambos coincidentes com baixas significativas do bitcoin. Embora o bitcoin seja frequentemente descrito como um ativo de tecnologia de beta elevado alavancado, que tende a ter desempenho superior durante períodos de risco e desempenho inferior durante períodos de aversão ao risco, a divergência atual é notável.
A História Continua abaixo
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O Bitcoin caiu até 36% em relação ao seu recorde histórico de outubro. O Nasdaq 100, em comparação, teve uma queda máxima de apenas 8% e agora é negociado apenas 2% abaixo do seu recorde histórico. O Bitcoin ainda não se recuperou da mesma forma que o setor tecnológico mais amplo, estando atualmente 27% abaixo de sua máxima histórica.
A instância anterior de correlação negativa ocorreu durante o desmonte do carry trade do iene, que levou o bitcoin a cair para cerca de $49.000, um movimento que marcou, em última análise, um fundo local. Antes disso, a correlação negativa apareceu em setembro de 2023, quando o bitcoin negociava pouco abaixo de $30.000, seguido por uma alta até $40.000 no final do ano. A primeira instância ocorreu em maio de 2021, durante a proibição de mineração na China, quando o bitcoin caiu de $60.000 para $30.000 antes de se recuperar e atingir novos máximos em novembro de 2021.
Considerando esses episódios em conjunto, observa-se que a correlação negativa entre o bitcoin e o Nasdaq 100 frequentemente surge próximo a pontos de inflexão significativos no bitcoin. Embora a configuração atual sugira que outro fundo pode estar se formando, o momento de qualquer recuperação permanece incerto.
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