비트코인의 나스닥과의 부정적 상관관계 지속, 역사적으로 볼 때 바닥 형성 가능성 시사

비트코인BTC$78,937.14은 전통적인 위험 자산군과 다시 한 번 다른 움직임을 보이고 있으며, 이번의 최신 괴리는 중요한 신호를 보내고 있을 가능성이 있습니다.
비트코인과 나스닥 100 지수 간의 부정적 상관관계는 종종 비트코인 시장 바닥과 일치해 왔으며, 현재의 상황은 과거 여러 전환점과 유사한 모습을 보이고 있습니다.

지난 5년간 두 자산이 20일 상관계수 기준으로 마이너스 영역에 진입한 것은 이번이 네 번째이며, 현재 상관계수는 -0.43에 위치해 있습니다. 이 패턴은 2021년 여름과 2024년 8월에 관찰된 부정적 상관관계 시기와도 유사한데, 두 시기 모두 비트코인의 중요한 저점과 일치했습니다. 비트코인은 일반적으로 위험 선호 기간에는 높은 베타의 레버리지 기술 자산으로 수익률이 높고, 위험 회피 기간에는 수익률이 저조한 경향이 있지만, 현재의 괴리는 주목할 만합니다.

비트코인은 10월 사상 최고치 대비 최대 36% 하락했습니다. 이에 비해 나스닥 100 지수는 최대 하락 폭이 8%에 불과했으며 현재는 사상 최고치보다 단지 2% 낮은 수준에서 거래되고 있습니다. 비트코인은 광범위한 기술 섹터가 회복한 것과 달리 아직 회복하지 못하고 있으며, 현재 사상 최고치보다 27% 낮은 위치에 머물러 있습니다.

이전의 부정적 상관관계 사례는 엔 캐리 트레이드 unwind 상황에서 발생했으며, 이로 인해 비트코인은 약 49,000달러까지 하락하였고, 이는 궁극적으로 지역 저점을 형성하는 움직임이었습니다. 그 이전에는 2023년 9월에 비트코인이 30,000달러 아래에서 거래되었을 때 부정적 상관관계가 나타났으며, 이후 연말까지 40,000달러까지 반등했습니다. 첫 번째 사례는 2021년 5월 중국 채굴 금지 조치 당시로, 비트코인은 60,000달러에서 30,000달러로 하락한 후 2021년 11월 새로운 고점으로 회복했습니다.

종합해 보면, 이러한 사례들은 비트코인과 나스닥 100 간의 부정적 상관관계가 종종 비트코인의 중요한 전환점 근처에서 나타났음을 보여줍니다. 현재의 상황은 또 다른 저점 형성을 시사하지만, 반등 시기는 여전히 불확실합니다.