‘Debat hak pemegang token terpenting’: Aave menghadapi krisis identitas

Anggota dan peserta komunitas Aave telah terbelah tajam dalam beberapa minggu terakhir terkait pengendalian merek protokol dan aset terkaitnya, memperburuk perselisihan yang sedang berlangsung mengenai hubungan antara organisasi otonom terdesentralisasi (DAO) dan Aave Labs, perusahaan pengembang terpusat yang membangun sebagian besar teknologi Aave.

Perdebatan ini menarik perhatian yang besar karena menyentuh pada pertanyaan sentral yang dihadapi oleh banyak protokol terbesar di dunia kripto: ketegangan antara tata kelola yang terdesentralisasi dan tim terpusat yang sering kali menjalankan eksekusi. Seiring protokol berkembang dan merek mengumpulkan nilai, pertanyaan mengenai siapa yang pada akhirnya mengendalikan aset tersebut, pemegang token atau pembangun, menjadi semakin sulit untuk diabaikan.

Sengketa tersebut dipicu oleh Integrasi Aave dengan CoW Swap, sebuah alat eksekusi perdagangan, yang mengakibatkan biaya swap mengalir ke Aave Labs daripada ke kas DAO. Sementara Labs berargumen bahwa pendapatan tersebut mencerminkan pekerjaan pengembangan tingkat antarmuka, para kritikus mengatakan bahwa pengaturan tersebut mengungkap masalah yang lebih dalam: siapa yang pada akhirnya mengendalikan merek Aave, yang memiliki lebih dari $33 miliar terkunci dalam jaringannya. Pertanyaan itu kini menjadi pusat perdebatan mengenai kepemilikan merek dagang, domain, akun sosial, dan aset bermerek lainnya dari Aave.

Pendukung kontrol DAO berargumen bahwa usulan tersebut akan menyelaraskan hak tata kelola dengan mereka yang menanggung risiko ekonomi, membatasi kontrol sepihak oleh perusahaan swasta, dan memastikan merek Aave mencerminkan protokol yang diatur dan didanai oleh pemegang token daripada oleh satu pembangun tunggal. Mereka yang mendukung posisi Lab menanggapi bahwa mengambil alih kontrol merek dari para pembangun bisa memperlambat pengembangan, mempersulit kemitraan, dan membingungkan akuntabilitas dalam menjalankan dan mempromosikan protokol.

Usulan tersebut telah membagi dalam komunitas, dengan para penentang dan pendukung yang menawarkan visi yang sangat berbeda mengenai masa depan Aave.

Dukungan Labs

Pendukung Aave Labs berpendapat bahwa kendali perusahaan yang berkelanjutan atas merek Aave dan aset terkait sangat penting untuk kemampuan protokol dalam mengeksekusi dan bersaing secara skala besar. Mereka mengatakan bahwa kebangkitan Aave dalam DeFi tidak dapat dipisahkan dari otonomi operasional Labs.

“Sesuatu yang layak mendapat perhatian lebih dalam diskusi ini adalah seberapa besar keberhasilan Aave selama bertahun-tahun disebabkan oleh Aave Labs/Avara, dan betapa sulitnya menjalankan sebuah perusahaan nyata sebagai DAO,” kata Nader Dabit di X, mantan karyawan Aave Labs. “DAO secara struktural tidak mampu mengirimkan perangkat lunak yang kompetitif. Setiap keputusan produk menjadi proposal tata kelola, setiap perubahan arah memerlukan konsensus pemegang token, dan setiap peluang yang bergerak cepat mati di dalam utas forum sementara para pesaing mengeksekusi.”

Dari sudut pandang ini, pengelolaan aset front-end oleh Aave Labs telah memungkinkan iterasi yang lebih cepat, akuntabilitas yang lebih jelas, dan keterlibatan yang lebih lancar dengan mitra — terutama mereka di sektor keuangan tradisional yang membutuhkan pihak lawan hukum yang dapat diidentifikasi. Para pendukung memperingatkan bahwa pengalihan kendali merek kepada entitas hukum yang dijalankan oleh DAO dapat memperlambat pelaksanaan pada momen yang kritis.

George Djuric dari KPMG berpendapat bahwa memaksa Aave Labs untuk bergantung pada hibah atau menjalankan model operasi yang sangat terbatas berisiko mengubah para pembangun menjadi aktor politik daripada tim produk. Struktur seperti itu, katanya, akan menghambat inovasi dengan mengubah pengembang yang terbukti menjadi ""politisi yang menyanyi demi makan malam mereka" setiap siklus pendanaan.

Pendukung lain juga menolak klaim bahwa kontrol merek sama dengan ekstraksi ekonomi dari DAO. Mereka mencatat bahwa pendapatan pada tingkat protokol tetap sepenuhnya berada di bawah kendali DAO dan bahwa monetisasi pada tingkat antarmuka — seperti integrasi swap — dimaksudkan untuk membiayai pengembangan yang berkelanjutan yang pada akhirnya memperkuat protokol. Dalam pandangan mereka, pekerjaan Labs memperluas keseluruhan kue ekonomi, meningkatkan potensi pendapatan jangka panjang DAO daripada menguranginya.

Seorang juru bicara Aave Labs tidak memberikan tanggapan atas permintaan komentar hingga waktu pers ini.

kepemilikan bermerk DAO

Pendukung DAO yang mengambil kendali atas aset bermerek berpendapat bahwa masalahnya bukanlah tentang menghalangi perusahaan swasta untuk mengembangkan produk, melainkan tentang menyelaraskan kepemilikan dengan tempat di mana pelaksanaan dan penciptaan pendapatan saat ini berlangsung.

Marc Zeller, kontributor lama Aave dan pendiri inisiatif Aave-Chan, mengatakan dalam sebuah esai X pada Selasa pagi bahwa DAO telah menjadi mesin yang memelihara risiko, mengirimkan pembaruan, dan menghasilkan pendapatan berulang, sementara aset merek berfungsi sebagai etalase. Pendukung DAO tidak membantah bahwa Aave Labs terus membangun dan memelihara sebagian besar alat protokol. Sebaliknya, mereka berargumen bahwa kendali utama atas pembaruan, pendanaan, dan risiko telah beralih ke tata kelola, dengan Labs beroperasi sebagai penyedia layanan inti bersama kontributor lain yang didanai dan diawasi oleh DAO. Masalah muncul ketika satu aktor swasta mengendalikan etalase sementara ekosistem DAO menjaga mesin tetap berjalan.

Sebagian besar pertumbuhan Aave selama beberapa siklus pasar berasal dari tim layanan independen di luar yang membantu menjalankan sistem dan menjaga agar tetap terkini — pekerjaan yang pada akhirnya mengalirkan nilai kembali ke DAO. Jika branding dan distribusi tetap berada di bawah kendali entitas privat, para pendukung DAO mengatakan bahwa pemegang token akan kekurangan pengaruh terhadap bagaimana Aave diwakili, dimonetisasi, dan diarahkan dalam jangka panjang.

Kekhawatiran tersebut bersifat struktural daripada personal, namun, kata Zeller, jika kepemilikan merek dan distribusi tetap berada di luar DAO, pemegang token memiliki pengaruh terbatas terhadap bagaimana protokol direpresentasikan, dimonetisasi, atau diarahkan dalam jangka panjang. The proposal berargumen bahwa kepemilikan DAO, dengan manajemen yang didelegasikan berdasarkan ketentuan yang dapat diberlakukan, mencerminkan dengan lebih baik bagaimana Aave beroperasi saat ini.

“Situasi Aave DAO vs. Aave Labs kemungkinan merupakan perdebatan paling penting saat ini terkait hak pemegang token,” kata mitra investasi Louis Thomazeau menulis di X, menekankan implikasi yang lebih luas dari perselisihan ini terhadap model tata kelola pemegang token. “Ini bukan hanya tentang pemegang token Aave; hal ini penting bagi semua pemegang token yang menyaksikan perkembangan ini dengan kekhawatiran yang semakin meningkat.”

“​​Stani tidak memahami kenyataan jika dia mengira kami sudah ‘lelah’ membahas hak-hak pemegang token,” tambah Sam Rushkin, analis riset Messari, di X.

Per tanggal hasil terbaru, sekitar 58% dari suara yang diberikan sejauh ini menentang pemindahan kepemilikan aset yang terkait dengan Aave ke DAO, dengan sekitar sepertiga pemilih abstain. Pemungutan suara dijadwalkan akan selesai pada hari Jumat.

Baca selengkapnya: Aave turun 18% selama minggu ini seiring perselisihan menarik token tersebut lebih dalam dibandingkan token kripto utama