Подразумеваемая волатильность биткойна опускается до 7-месячного минимума несмотря на макроэкономические риски

Финансовые заголовки продолжают предупреждают о макрорисках, однако показатель волатильности биткоина BTC$84 459,46 считает, что это всего лишь шум.

Годовой индекс 30-дневной подразумеваемой волатильности криптовалюты, BVIV, продолжает снижаться, достигнув 38%, что является его минимальным значением с октября 2025 года, согласно данным источника Volmex. Падение подразумеваемой волатильности указывает на то, что трейдеры ожидают более спокойное ценовое движение и меньше значительных колебаний в ближайшем будущем.

«Волатильность биткоина резко упала, и это четко видно по уровням BVIV, которые мы внимательно отслеживаем, чтобы мониторить уровень самоуспокоенности на рынке», — заявил Шилианг Тан, управляющий партнер Monarq Asset Management.

«Во-первых, геополитический риск, связанный с конфликтом в Иране, наконец переходит в завершающую стадию. Во-вторых, продолжающаяся покупка BTC со стороны Strategy (MSTR) и ее постоянного предпочтительного комплекса STRC снижает нисходящую волатильность BTC, выступая в качестве структурного пола», — добавил Танг.

Он также обвинил систематических «переписчиков коллов» в снижении доходности. Переписывание подразумевает продажу опционов колл с более высоким страйком вне денег для получения дополнительной доходности сверх удержания на спотовом рынке. В настоящее время BTC торгуется около $77 300, поэтому любой, кто держит BTC и продает коллы выше этой цены, является переписчиком коллов.

Систематические продавцы опционов, как правило, институциональные фонды, реализующие стратегии повышения доходности, постоянно продают биткойн-опционы для получения премиального дохода. Такое постоянное предложение опционов подавляет подразумеваемую волатильность и снижает ожидания значительных ценовых колебаний.

"Наконец, поскольку биткойн отставал от других рискованных активов по росту, систематические опционы-продавцы активно продают опционы для получения дохода, удерживая сильное давление на весь волатильный комплекс, — отметил Тан."

Биткойн в настоящее время торгуется около отметки в 77 000 долларов, в то время как нефтяные рынки, часто используемые в качестве индикатора геополитических рисков, остаются относительно стабильными: нефть марки WTI торгуется ниже 100 долларов за баррель.

Тем временем Strategy приобрела 171 238 BTC в 2026 году, значительно опередив примерно 63 450 BTC, добытых за тот же период. Этот дисбаланс подтверждает устойчивый институциональный спрос и сокращает рыночное предложение.

Снижение волатильности биткоина также отражает его становление в качестве институционального актива. По мере расширения принятия среди ETF, управляющих активами, корпораций и казначейских аллокаторов, ликвидность углубляется, а владение становится более диверсифицированным, что естественным образом снижает экстремальную волатильность, которая характеризовала ранние годы биткоина.