Как долго еще мы будем считать модель закона силы Биткоина действительной?

В долгосрочной перспективе каждая модель оценки биткоина в конечном итоге была опровергнута, однако самая устойчиво сохраняющая силу на этом цикле оказалась модель модель степенного закона.

Исторически, в предыдущих циклах биткоин, как правило, превышал эту модель во время бычьих рынков и падал ниже неё во время медвежьих, однако в текущем цикле цена в основном оставалась близка к траектории модели.

Рамки закона степенной зависимости биткоина обеспечивают математическую точку зрения на долгосрочные ценовые тенденции, показывая, что исторические показатели биткоина следуют распределению по закону степенной зависимости на логарифмической шкале. Это подразумевает взаимосвязь между временем и ценой. Однако данная модель опирается на исторические наблюдения.

Теоретически это ретроспективная модель, которая не гарантирует точность прогнозов в будущем, особенно учитывая непредсказуемую природу финансовых рынков. Модель полезна для понимания долгосрочных структурных тенденций.

Ниже 90 000 долларов США биткоин в настоящее время торгуется с существенной скидкой относительно модели. Значение по степенному закону составляет около 118 000 долларов, что ставит спотовую цену примерно на 32% ниже модели. Это крупнейшее отклонение с момента закрытия кэрри-трейда по иене в августе 2024 года, которое привело к 35%-ному отклонению от трендовой линии и потребовало три месяца для восстановления.

С более широкой точки зрения, биткойн большую часть этого цикла торговался близко к модели, тогда как в предыдущих циклах он отклонялся намного более резко как выше, так и ниже неё.

В последнем цикле самой заметной моделью была каркас stock to flow создан анонимным аналитиком Plan B, который предполагает, что дефицит напрямую влияет на стоимость. Модель считается недействительной с января 2021 года, и согласно текущим Данные Glassnode это подразумевало бы цену примерно в 1,3 миллиона долларов за один биткоин на сегодняшний день.

Ключевой вопрос сейчас заключается в том, вернётся ли биткоин к среднему значению в направлении тренда степенного закона или же опустится ниже, поставив под сомнение надёжность ещё одной давно устоявшейся модели.