Quanto Ancora Dovremo Attendere Prima di Considerare il Modello della Legge di Potenza del Bitcoin Non Valido?

Nel lungo termine, ogni modello di valutazione di bitcoin è stato inevitabilmente superato, tuttavia quello che ha mantenuto la narrazione più solida in questo ciclo è stato il modello di legge di potenza.

Storicamente, nei cicli precedenti, il bitcoin ha tendenzialmente superato questo modello durante i mercati toro e è sceso al di sotto durante i mercati orso, ma nel ciclo attuale il prezzo è rimasto in gran parte vicino alla traiettoria del modello.

Il quadro della legge di potenza del bitcoin offre una prospettiva matematica sulle tendenze di prezzo a lungo termine, rivelando che la performance storica del bitcoin segue una distribuzione a legge di potenza su scala logaritmica. Ciò implica una relazione tra tempo e prezzo. Tuttavia, il modello si basa su osservazioni storiche.

In teoria si tratta di un modello retrospettivo che non garantisce l'accuratezza predittiva futura, soprattutto data la natura imprevedibile dei mercati finanziari. Il modello è utile per comprendere le tendenze strutturali a lungo termine.

Sotto i 90.000 dollari, bitcoin attualmente viene scambiato con un forte sconto rispetto al modello. Il valore secondo la legge di potenza si attesta intorno a 118.000 dollari, il che pone il prezzo spot circa il 32% al di sotto del modello. Questa è la deviazione più ampia dall’agosto 2024, quando lo smobilizzo del carry trade sullo yen ha prodotto una deviazione del 35% dalla linea di tendenza, richiedendo tre mesi per il recupero.

Da una prospettiva più ampia, bitcoin ha trascorso la maggior parte di questo ciclo seguendo da vicino il modello, mentre nei cicli precedenti si è discostato in modo molto più marcato sia al di sopra che al di sotto di esso.

Nel ciclo scorso, il modello più rilevante è stato il framework stock to flow creato dall'analista anonimo Plan B, che presume che la scarsità guidi direttamente il valore. Il modello è invalido da gennaio 2021 e, secondo l'attuale Dati Glassnode ciò implicherebbe un prezzo di circa 1,3 milioni di dollari per bitcoin oggi.

La domanda chiave ora è se il bitcoin tornerà alla media verso la tendenza della legge di potenza o se scenderà ulteriormente mettendo in discussione la validità di un altro modello consolidato di lunga data.