비트코인 파워 법칙 모델이 무효로 간주되기까지 얼마나 더 걸릴 것인가?

충분히 긴 시간 동안, 모든 비트코인 장기 가치 평가 모델은 결국 깨졌지만, 이번 사이클에서 가장 강력한 내러티브를 유지한 모델은 멱법칙 모델.

역사적으로, 이전 사이클에서 비트코인은 강세장에서 이 모델을 초과하는 경향이 있고 약세장에서는 그 아래로 떨어지는 경향이 있었지만, 현재 사이클에서는 가격이 대체로 모델의 궤적에 근접하게 유지되고 있습니다.

비트코인 파워 법칙 프레임워크는 장기 가격 추세에 대한 수학적 관점을 제공하며, 비트코인의 과거 성과가 로그 스케일에서 파워 법칙 분포를 따른다는 것을 보여줍니다. 이는 시간과 가격 간의 관계를 의미합니다. 그러나 이 모델은 과거 관찰에 의존합니다.

이론적으로 본 모델은 과거 데이터를 기반으로 한 것으로, 특히 금융 시장의 예측 불가능한 특성으로 인해 미래 예측의 정확성을 보장하지 않습니다. 이 모델은 장기 구조적 추세를 이해하는 데 유용합니다.

90,000달러 이하에서 비트코인은 현재 모델 대비 큰 폭의 할인 거래되고 있습니다. 파워 로우 가치 지수는 약 118,000달러에 위치해 있어 현재 현물 가격은 모델 대비 약 32% 낮은 수준입니다. 이는 2024년 8월 엔 캐리 트레이드 해제 이후 가장 큰 편차로, 당시에는 추세선 대비 35%의 편차가 발생했으며 회복에는 3개월이 소요되었습니다.

더 넓은 관점에서 보면, 비트코인은 이번 주기 대부분을 모델에 가까운 수준에서 움직였으나, 이전 주기들에서는 모델을 훨씬 더 공격적으로 상회하거나 하회하는 경향이 있었습니다.

지난 사이클에서 가장 두드러진 모델은 스톡 투 플로우 프레임워크익명의 애널리스트 Plan B가 만든 는 희소성이 직접적으로 가치를 주도한다고 가정합니다. 이 모델은 2021년 1월 이후로 무효이며, 현재의 에 따르면글래스노드 데이터 이는 오늘날 비트코인 1개당 약 130만 달러의 가격을 의미합니다.

현재의 핵심 질문은 비트코인이 파워 법칙 추세로 평균 회귀할 것인지, 아니면 하락하여 또 다른 오랜 기간 신뢰받아온 모델의 타당성에 도전할 것인지 여부입니다.