Поділитися цією статтею
Як довго ще ми будемо вважати модель закону потужності біткойна дійсною?
Оскільки розрив між спотовою ціною біткоїна та законом ступеня зростає, інвестори ставлять під сумнів, чи настане середньозворотний рух, чи це означає наближення кінця ще однієї фундаментальної моделі.
6 груд. 2025 р., 3:00 пп Перекладено AI
Зробіть нас пріоритетним джерелом у Google
Що варто знати:
- Біткойн переважно слідував своєму давньому тренду за законом потужності в цьому циклі, хоча тепер торгується приблизно на 32% нижче за модель.
- Попередні моделі, такі як stock to flow, вже зазнали невдачі, при цьому їхня поточна імпліцитна оцінка близька до 1,3 мільйона доларів за біткойн
Протягом достатньо тривалого часу кожна довгострокова модель оцінки біткойна врешті-решт зазнавала зриву, однак та, яка зберегла найсильніший наратив у цьому циклі, була модель степеневого закону.
Історично, у попередніх циклах біткойн схильний був перевищувати цю модель під час бичачих ринків і опускатися нижче неї під час ведмежих ринків, але в поточному циклі ціна здебільшого залишалася близькою до траєкторії моделі.
Продовження Нижче
Не пропустіть жодної історії.Підпишіться на розсилку Crypto Daybook Americas вже сьогодні. Переглянути всі розсилки
Рамкова концепція закономірності потужності біткойна надає математичний погляд на довгострокові цінові тренди, виявляючи, що історична продуктивність біткойна слідує розподілу за законом потужності на логарифмічній шкалі. Це свідчить про існування залежності між часом і ціною. Проте, модель базується на історичних спостереженнях.
Теоретично, це ретроспективна модель, яка не гарантує майбутню точність прогнозів, особливо враховуючи непередбачувану природу фінансових ринків. Модель корисна для розуміння довгострокових структурних тенденцій.
Нижче за $90 000, біткойн наразі торгується за значним дисконтом щодо моделі. Значення за законом степеня знаходиться близько $118 000, що ставить спотову ціну приблизно на 32% нижче за модель. Це найбільше відхилення з часів розпродажу поєднаних позицій у єні в серпні 2024 року, яке спричинило відхилення на 35% від трендової лінії та зайняло три місяці для відновлення.
З ширшої перспективи, біткоїн більшість цього циклу рухався близько до моделі, тоді як у попередніх циклах він значно агресивніше відхилявся як вище, так і нижче неї.
У останньому циклі найпомітнішою моделлю була рамкова модель stock to flow створена анонімним аналітиком Plan B, яка припускає, що дефіцит безпосередньо визначає цінність. Модель вважається недійсною з січня 2021 року, і відповідно до поточних Дані Glassnode це означало б ціну приблизно 1,3 мільйона доларів за біткойн сьогодні.
Ключове питання зараз полягає в тому, чи біткойн повернеться до середнього значення відповідно до тренду степеневого закону, чи впаде нижче і поставить під сумнів дійсність ще однієї давно усталеній моделі.
Застереження щодо штучного інтелекту: Частини цієї статті були створені за допомогою інструментів штучного інтелекту та перевірені нашою редакційною командою з метою забезпечення точності та відповідності наших стандартів. Для отримання додаткової інформації див. Повна політика CoinDesk щодо штучного інтелекту.
