Rassegna Mattutina Asia: Qual è il Vero Utilizzo di uno Stablecoin in Yen? Un Carry Trade Onchain

Buongiorno, Asia. Ecco le notizie che stanno influenzando i mercati:

Benvenuti ad Asia Morning Briefing, un riepilogo quotidiano delle principali notizie durante le ore statunitensi e una panoramica sui movimenti di mercato e le analisi. Per una panoramica dettagliata dei mercati statunitensi, consultare Crypto Daybook Americas di CoinDesk.

Il won sudcoreano e il Dollaro taiwanese non possono davvero lasciare le loro coste, vincolati da regolamenti locali nati a seguito della crisi finanziaria del 1997 che li tengono a casa.

Lo yen giapponese, al contrario, circola liberamente. Questa convertibilità lo rende il candidato perfetto per una stablecoin che porta la liquidità a basso tasso del Giappone nella DeFi, dove i trader possono inseguire rendimenti più elevati in asset legati al dollaro.

Con il lancio di Lo stablecoin di JPYC supportato da yen questa settimana, il Giappone ha creato il primo token globale ancorato a una valuta fiat in Asia, uno che può circolare offshore grazie alla completa convertibilità dello yen.

Il suo arrivo potrebbe trasformare la liquidità a basso tasso del Giappone in una nuova fonte di finanziamento per la finanza decentralizzata, permettendo ai trader di prendere in prestito yen digitali a basso costo e di inseguire rendimenti più elevati in asset legati al dollaro.

Facendo ciò, lo yen carry trade, un elemento costante dei mercati globali da decenni, ora ha un gemello programmabile basato su blockchain che collega direttamente i rendimenti DeFi alla politica della Banca del Giappone.

Il lancio avviene mentre la Banca del Giappone mantiene i tassi ancorati allo 0,5%, il livello più alto dal 2008, ma ancora molto al di sotto dei livelli delle controparti globali.

I responsabili politici restano divisi dibattito su quando aumentare nuovamente, con i falchi che spingono per una mossa dello 0,75% già entro la fine dell'anno e le colombe che invitano alla prudenza in mezzo all'incertezza derivante dai dazi statunitensi e dalla crescita dei salari interni. Questo contesto di tassi bassi, anche in un ciclo di restrizione, lascia lo yen tra le valute di finanziamento più economiche al mondo.

Anche se la BOJ dovesse aumentare i tassi, i rendimenti on-chain rimangono comunque superiori a qualsiasi opportunità disponibile nei mercati monetari giapponesi.

Piattaforme come Maple, Lista e Stream Finance stanno registrando rendimenti annuali compresi tra il 6% e il 14%, ben oltre il benchmark giapponese sotto l'1%. Un trader che prende in prestito yen digitali anche allo 0,75% troverebbe comunque un ampio margine scambiando in asset denominati in dollari o depositando in pool DeFi come USDC Syrup o BNSOL.

Ma tutto ciò è puramente ipotetico. Al momento, JPYC limita i riscatti a 6500 dollari al giorno (¥1 milione) – non esattamente una somma in grado di muovere i mercati.

Forse questo è un promemoria che anche il denaro digitale non può sfuggire completamente all’architettura finanziaria prudente del Giappone.

Il senso di moderazione di Tokyo rimane integrato nel codice e, sebbene il carry trade onchain possa essere una novità, la mano attenta del Giappone sul controllo non lo è.

Movimenti di Mercato:

BTC: Bitcoin è stato scambiato a $110.432, con un calo dell'1,6% nelle ultime 24 ore, mentre la domanda degli investitori statunitensi ha continuato a raffreddarsi dopo il rialzo di settembre. I dati di CryptoQuant mostrano deflussi dagli ETF spot con una media di 281 BTC nell'ultima settimana e un premio Coinbase in diminuzione, suggerendo prese di profitto e un calo dell'appetito domestico a seguito del rally a $126K.

ETH: Ether si è attestato vicino a 3.914 dollari, in calo dell'1,5%, rispecchiando il rallentamento di Bitcoin. I flussi di ETF sono quasi si sono fermati da metà agosto, e il differenziale a sei mesi del CME è scivolato al 3%, indicando una riduzione dell'esposizione a leva e un posizionamento cauto in vista dei dati macroeconomici chiave degli Stati Uniti.

Oro: L'oro è stato scambiato intorno a 4.020 dollari per oncia, stabile dopo la volatilità di questa settimana, mentre i trader equilibravano la domanda di beni rifugio con il calo delle aspettative sull'inflazione e un dollaro più forte.

Nikkei 225: I mercati dell'Asia-Pacifico sono stati contrastanti giovedì dopo il taglio dei tassi di 25 punti base della Fed, poiché il Presidente Jerome Powell ha avvertito che una mossa a dicembre non è garantita e gli investitori attendevano l'incontro Trump-Xi e i dettagli del nuovo accordo commerciale di Seul con gli Stati Uniti.

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