Азиатское утреннее краткое обозрение: Каково реальное применение стаблкоина в йенах? Ончейн-кэрри-трейд

Доброе утро, Азия. Вот что сегодня в новостях рынка:

Добро пожаловать в Asia Morning Briefing, ежедневное резюме главных новостей в часы работы рынка США и обзор рыночных движений с анализом. Для подробного обзора рынков США смотрите Дневник криптовалют Америки от CoinDesk.

The корейский вон и тайваньский доллар не могут действительно покинуть свои берега, связаны местными правилами, возникшими после финансового кризиса 1997 года, которые удерживают их дома.

В отличие от этого, японская иена свободно обращается. Такая конвертируемость делает её идеальным кандидатом для стейблкоина, который привнесёт низкодоходную ликвидность Японии в DeFi, где трейдеры могут стремиться к более высоким доходам в активах, привязанных к доллару.

С запуском Йена-обеспеченный стейблкоин JPYC на этой неделе, Япония создала первый в Азии по-настоящему глобальный токен, привязанный к фиатной валюте, который может свободно циркулировать за рубежом благодаря полной конвертируемости иены.

Его появление может преобразовать низкодоходную ликвидность Японии в новый источник финансирования для децентрализованных финансов, позволяя трейдерам брать в аренду дешёвые цифровые иены и стремиться к более высокой доходности в активах, привязанных к доллару.

Таким образом, кэрри-трейд на йене, который на протяжении десятилетий являлся неотъемлемой частью мировых рынков, теперь имеет программируемого, основанного на блокчейне двойника, связывающего доходность DeFi напрямую с политикой Банка Японии.

Запуск осуществляется на фоне того, что Банк Японии сохраняет ставки на уровне 0,5%, что является их максимальным значением с 2008 года, но при этом существенно ниже уровня глобальных аналогов.

Политики остаются разделёнными в отношении следующего повышения, при этом сторонники ужесточения выступают за повышение на 0,75% уже к концу года, тогда как сторонники мягкой политики призывают к осторожности на фоне неопределенности, связанной с тарифами США и ростом внутренней заработной платы. Такая среда низких ставок, даже в условиях ужесточения политики, оставляет иену одной из самых дешевых валют для финансирования в мире.

Даже если Банк Японии повысит процентные ставки, доходность в ончейн-сегменте по-прежнему значительно превосходит любые предложения на денежных рынках Японии.

Платформы, такие как Maple, Lista и Stream Finance, демонстрируют годовую доходность в диапазоне от 6% до 14%, что значительно превышает японский эталон ниже 1%. Трейдер, заимствующий цифровую йену под 0,75%, по-прежнему сможет получить значительный спрэд, обменяв её на активы, номинированные в долларах, или разместив средства в DeFi-пулах, таких как USDC Syrup или BNSOL.

Но это все гипотетически. Сейчас, JPYC ограничивает выкупы до $6500 в день (¥1 миллион) – далеко не сумма, способная повлиять на рынки.

Возможно, это напоминание о том, что даже цифровые деньги не могут полностью избежать осторожной финансовой архитектуры Японии.

Чувство сдержанности в Токио остаётся заложенным в коде, и хотя ончейн-кэрри-трейд может быть новым, осторожная политика Японии — нет.

Движения рынка:

BTC: Биткоин торговался на уровне $110,432, снизившись на 1,6% за последние 24 часа, поскольку спрос со стороны инвесторов из США продолжил остывать после сентябрьского подъёма. Данные CryptoQuant показывают средний отток средств из спотовых ETF в размере 281 BTC за последнюю неделю и снижающийся премиум Coinbase, что свидетельствует о фиксации прибыли и уменьшающемся внутреннем спросе после ралли до $126 тыс.

ETH: Ether колебался около отметки $3,914, снизившись на 1,5%, отражая замедление Bitcoin. Входящие потоки в ETF практически остановились с середины августа, а шестимесячный базис CME снизился до 3%, указывая на сокращение заемного плеча и осторожное позиционирование в преддверии ключевых макроэкономических данных США.

Золото: Золото торговалось около $4,020 за унцию, стабильно после волатильности этой недели, поскольку трейдеры уравновешивали спрос на актив-убежище с ослаблением инфляционных ожиданий и укреплением доллара.

Nikkei 225: Рынки Азиатско-Тихоокеанского региона в четверг показали смешанную динамику после снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов, при этом председатель Джером Пауэлл предупредил, что декабрьское решение не гарантировано, а инвесторы ожидали встречи Трампа и Си и детали нового торгового соглашения Сеула с США.

В других новостях криптоиндустрии:

• DRW ведет переговоры о привлечении 500 миллионов долларов в казну токена Canton (Bloomberg)
• Мероприятие Solana в Китае было преждевременно сокращено на фоне предупреждения Пекина о стейблкоинах, вызвавшего обеспокоенность (SCMP)
• Kraken – ведущая криптобиржа по расходам на лоббизм в ЕС, опережая Coinbase (Decrypt)