Asia Morning Briefing: Ano ang Tunay na Gamit para sa Yen Stablecoin? Isang Onchain Carry Trade

Magandang Umaga, Asya. Narito kung ano ang gumagawa ng balita sa mga Markets:

Maligayang pagdating sa Asia Morning Briefing, isang pang-araw-araw na buod ng mga Top Stories sa mga oras ng US at isang pangkalahatang-ideya ng mga paggalaw at pagsusuri sa merkado. Para sa isang detalyadong pangkalahatang-ideya ng mga Markets sa US, tingnan Crypto Daybook Americas ng CoinDesk.

Ang Korean won at ang Taiwan USD T talaga makaalis sa kanilang mga baybayin, na nakatali sa mga lokal na alituntunin na ipinanganak pagkatapos ng krisis sa pananalapi noong 1997 na KEEP sa kanila sa bahay.

Ang yen ng Japan, sa kabilang banda, ay malayang dumadaloy. Ang convertibility na iyon ay ginagawa itong perpektong kandidato para sa isang stablecoin na nagdadala ng mababang rate ng pagkatubig ng Japan sa DeFi, kung saan maaaring habulin ng mga mangangalakal ang mas mataas na ani sa mga asset na nauugnay sa dolyar.

Sa paglulunsad ng Ang yen-backed stablecoin ng JPYC ngayong linggo, Nilikha ng Japan ang unang tunay na pandaigdigang fiat-pegged token sa Asya, ONE na maaaring magpalipat-lipat sa malayong pampang salamat sa buong convertibility ng yen.

Ang pagdating nito ay maaaring baguhin ang mababang rate ng pagkatubig ng Japan sa isang bagong mapagkukunan ng pagpopondo para sa desentralisadong Finance, na nagpapahintulot sa mga mangangalakal na humiram ng murang digital yen at humabol ng mas mataas na ani sa mga asset na nauugnay sa dolyar.

Sa paggawa nito, ang yen carry trade, isang fixture ng mga pandaigdigang Markets sa loob ng mga dekada, ay mayroon na ngayong programmable, blockchain-based na kambal na direktang nag-uugnay sa mga ani ng DeFi sa Policy ng Bank of Japan .

Dumating ang paglulunsad habang pinapanatili ng Bank of Japan ang mga rate na nakaangkla sa 0.5%, ang pinakamataas na antas nito mula noong 2008, ngunit mas mababa pa rin sa mga pandaigdigang kapantay.

Nananatiling hati ang mga gumagawa ng patakaran sa paglipas ng kung kailan tataas muli, na may mga lawin na nagtutulak para sa isang 0.75% na hakbang sa pagtatapos ng taon at ang mga kalapati na humihimok ng pasensya sa gitna ng kawalan ng katiyakan mula sa mga taripa ng U.S. at paglago ng domestic na sahod. Ang mababang rate na kapaligiran, kahit na sa isang tightening cycle, ay nag-iiwan ng yen sa pinakamurang mga pera sa pagpopondo sa mundo.

Kahit na magtaas ang BOJ ng mga rate, ang on-chain yield ay mas maliit pa rin ang anumang available sa mga money Markets ng Japan .

Ang mga platform tulad ng Maple, Lista, at Stream Finance ay nagpo-post ng taunang pagbabalik sa pagitan ng 6% at 14%, na mas mataas sa sub-1% na benchmark ng Japan. Ang isang mangangalakal na humiram ng digital na yen sa kahit na 0.75% ay makakahanap pa rin ng sapat na spread sa pamamagitan ng pagpapalit sa mga asset na may halagang dolyar o pagdedeposito sa mga DeFi pool tulad ng USDC Syrup o BNSOL.

Ngunit ang lahat ng ito ay hypothetical. Sa ngayon, Nililimitahan ng JPYC ang mga pagkuha hanggang $6500 sa isang araw (¥1 milyon) – hindi eksaktong halaga na maaaring ilipat ang mga Markets.

Marahil ito ay isang paalala na kahit ang digital na pera ay T ganap na makatakas sa maingat na pinansiyal na arkitektura ng Japan.

Ang pakiramdam ng pagpigil ng Tokyo ay nananatiling naka-baked sa code, at habang ang onchain carry trade ay maaaring bago, ang maingat na kamay ng Japan sa throttle ay hindi.

Mga Paggalaw sa Market:

BTC: Na-trade ang Bitcoin sa $110,432, bumaba ng 1.6% sa nakalipas na 24 na oras, habang patuloy na lumalamig ang demand ng mamumuhunan ng US pagkatapos ng pag-akyat ng Setyembre. Ang data ng CryptoQuant ay nagpapakita ng mga spot ETF outflow na may average na 281 BTC sa nakalipas na linggo at isang kumukupas na Coinbase premium, na nagmumungkahi ng profit-taking at humihina ang domestic appetite kasunod ng $126K Rally.

ETH: Ang Ether ay nag-hover NEAR sa $3,914, mula sa 1.5%, na sinasalamin ang paghina ng Bitcoin. Ang mga pag-agos ng ETF ay halos huminto mula noong kalagitnaan ng Agosto, at ang anim na buwang batayan ng CME ay bumaba sa 3%, na nagtuturo sa pinababang leveraged na pagkakalantad at maingat na pagpoposisyon bago ang pangunahing data ng US macro.

ginto: Nakipagkalakalan ang ginto sa humigit-kumulang $4,020 bawat onsa, hindi nagbabago pagkatapos ng pagkasumpungin sa linggong ito, dahil binalanse ng mga mangangalakal ang pangangailangan sa safe-haven na may pagpapagaan ng mga inaasahan sa inflation at mas matatag USD.

Nikkei 225: Ang mga Markets ng Asia-Pacific ay halo-halong Huwebes pagkatapos ng 25-basis-point rate cut ng Fed, dahil nagbabala si Chair Jerome Powell na T garantisado ang isang hakbang sa Disyembre at hinihintay ng mga mamumuhunan ang Trump-Xi meeting at mga detalye ng bagong US trade deal ng Seoul.

Sa ibang lugar sa Crypto:

• Pinangunahan ng DRW ang mga Usapang Upang Makalikom ng $500 Milyon para sa Canton Token Treasury (Bloomberg)
• Ang kaganapan ng Solana sa China ay naputol dahil ang babala ng stablecoin ng Beijing ay nag-udyok ng pagkabalisa (SCMP)
• Kraken Top Crypto Exchange sa EU Lobbying Paggastos Nauna sa Coinbase (I-decrypt)