亚洲早间简报：日元稳定币的真实用途是什么？一场链上套息交易

亚洲早安。以下是市场上的重要新闻：

欢迎收看亚洲晨间简报，这是一份涵盖美国交易时段内头条新闻的每日摘要，同时提供市场动态及分析概览。欲了解美国市场的详细情况，请参见 CoinDesk 美洲加密货币日报。

该 韩元 和 新台币 由于受到1997年金融危机后出台的本地法规约束，无法真正离开本土。

相比之下，日本日元可以自由流通。正是这种可兑换性，使其成为理想的稳定币候选者，能够将日本的低利率流动性引入去中心化金融（DeFi），让交易者在与美元挂钩的资产中追逐更高收益。

随着的推出本周 JPYC 的日元稳定币，日本创造了亚洲第一个真正全球性的法定货币锚定代币，该代币由于日元的完全可兑换性，能够在境外流通。

其到来有望将日本低利率的流动性转变为去中心化金融的新资金来源，使交易者能够借入廉价的数字日元，进而追求与美元挂钩资产的更高收益。

通过这样做，作为全球市场数十年来的固定现象——日元套利交易，现在拥有了一个可编程的、基于区块链的双生体，能够将去中心化金融（DeFi）收益直接与日本银行的政策挂钩。

此次推出正值日本银行将利率维持在0.5%，为2008年以来的最高水平，但仍远低于全球其他主要央行之际。

政策制定者仍然存在分歧 关于何时再次加息存在分歧，鹰派人士推动在年底前尽早采取0.75%的加息措施，而鸽派人士则在美国关税和国内工资增长不确定性背景下主张保持耐心。即使在紧缩周期中，低利率环境仍使日元成为全球最廉价的融资货币之一。

即使日本央行提高利率，链上收益仍远远超过日本货币市场上的任何收益。

像 Maple、Lista 和 Stream Finance 这样的平台发布的年回报率在 6% 到 14% 之间，远高于日本低于 1% 的基准利率。即使交易员以 0.75% 的利率借入数字日元，通过兑换成美元计价资产或存入 USDC Syrup 或 BNSOL 等 DeFi 池，仍能获得丰厚的利差。

但这都只是假设。目前，JPYC限制赎回至每日6500美元（约合100万元人民币）——这并非一个足以影响市场的金额。

或许这提醒我们，即使是数字货币也无法完全逃脱日本谨慎的金融架构。

东京的克制感依然深植于代码之中，虽然链上套利交易或许是新事物，但日本对节奏的谨慎把控并非如此。

市场动态：

比特币：比特币报价为110,432美元，过去24小时内下跌1.6%，因美国投资者需求在九月暴涨后持续降温。CryptoQuant数据显示，过去一周现货ETF资金净流出平均为281枚比特币，Coinbase溢价逐渐消退，表明继126,000美元的上涨后，市场出现了获利回吐和国内需求减弱的迹象。

以太坊（ETH）：以太坊徘徊在3,914美元附近，下跌1.5%，反映出比特币走势放缓。自八月中旬以来，ETF资金流入几乎停滞，芝商所（CME）六个月基差已降至3%，表明在关键美国宏观数据公布前，市场杠杆敞口减少，仓位趋于谨慎。

黄金：黄金每盎司交易价格约为4,020美元，继本周波动后保持稳定，因交易者在避险需求、通胀预期缓和以及美元走强之间权衡。

日经225指数：亚太市场在美联储降息25个基点后周四走势不一，联储主席杰罗姆·鲍威尔警告称12月降息并非确定无疑，投资者等待特朗普与习近平会晤以及首尔新美韩贸易协议的细节。

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