Le projet de loi sur la structure du marché des cryptomonnaies obtient une seconde chance avec la version liée aux matières premières du Sénat

Les développeurs cryptographiques de première ligne ne seraient pas soumis au traitement en tant qu'entreprises financières régulées dans le cadre de la dernière législation américaine sur les marchés cryptographiques, selon le texte du projet de loi dévoilé mercredi avant l'audience prévue la semaine prochaine devant la Commission de l'agriculture du Sénat.

Mais le projet de loi sur la structure du marché crypto semble avancer sans le soutien bipartisan que l'industrie espérait, alors que les législateurs se dirigent vers ce qui serait le premier vote significatif du Sénat sur la structure du marché crypto. Malgré la nécessité — à la fois politique et pratique — pour les démocrates d’appuyer le produit législatif final, le processus s'accélère vers son premier obstacle en tant que projet de loi piloté par les républicains.

Dans une déclaration, le président du comité John Boozman a déclaré : « Je tiens à remercier le sénateur [Cory] Booker et son équipe pour leur collaboration et leurs contributions réfléchies alors que nous renforçons la protection des consommateurs et octroyons de nouvelles prérogatives à la CFTC. »

"Bien que des divergences subsistent sur des questions fondamentales de politique, ce projet de loi s'appuie sur notre avant-projet bipartisan tout en intégrant les contributions des parties prenantes et représente des mois de travail. Bien qu'il soit regrettable que nous n'ayons pas pu parvenir à un accord, je suis reconnaissant de la collaboration qui a permis d'améliorer cette législation. Il est temps de faire avancer ce projet de loi, et j'attends avec impatience la séance d'examen la semaine prochaine,” a déclaré Boozman.

Une audition de révision, prévue mardi, est une occasion pour les démocrates de proposer des amendements afin de modifier la législation avant son vote en séance plénière au Sénat, si l'effort en arrive jusque-là. Une autre opportunité pourrait se présenter lorsque les deux versions du projet de loi — celle approuvée par la Commission de l'agriculture et le texte issu de la Commission bancaire du Sénat — seront unifiées en un seul texte législatif pour l'examen global du Sénat.

En attendant, le Comité de l'Agriculture a enfin produit un texte opérationnel que les nombreux intérêts individuels peuvent commencer à examiner. À ce stade, le projet de loi représente une approche plus favorable aux Républicains et pro-crypto. (Mais il exclut également certaines des sections les plus controversées qui relèvent davantage de la compétence du Comité bancaire, notamment le rendement des stablecoins et les dangers liés au financement illicite dans le domaine de la crypto.)

Si le comité maintient ses plans de révision du 27 janvier la semaine prochaine, cette version du projet de loi deviendra la première à atteindre ce stade après de nombreuses années de lobbying dans le domaine des cryptomonnaies, qui ont principalement célébré des victoires à la Chambre des représentants, comme lorsque cette instance a adopté l’an dernier la loi similaire Digital Asset Market Clarity Act.

En l'état actuel du projet de loi au Sénat, il maintient la protection juridique pour les développeurs — tant qu'ils ne contrôlent pas les actifs des clients — et il élève la Commodity Futures Trading Commission vers son rôle attendu de régulateur des marchés au comptant pour les tokens tels que le bitcoin BTC$75 742,74 qui ne sont pas des titres financiers. Toutefois, les lobbyistes du secteur crypto examineront minutieusement le texte pour mieux en comprendre les détails dans les jours à venir.

Depuis le début, l'une des missions fondamentales de l'industrie a été de créer un espace légal permettant à la finance décentralisée (DeFi) d'opérer sans règles que les plateformes auraient du mal à respecter. Les démocrates craignent que ces entités ne protègent pas correctement les consommateurs, et l'industrie des valeurs mobilières soutient que les entreprises DeFi doivent être réglementées de la même manière que les institutions financières traditionnelles, ce que les défenseurs de la DeFi jugent impossible.

Les démocrates ont exprimé certaines préoccupations supplémentaires, notamment le refus apparent du président Donald Trump de nommer des démocrates pour compléter les listes de régulation dans des organismes tels que la CFTC et la Securities and Exchange Commission. Certains démocrates ont également plaidé en faveur d'une interdiction éthique qui empêcherait les hauts fonctionnaires fédéraux, tels que Trump, de tirer un profit personnel de la crypto.

Le président républicain du Comité de l'Agriculture, John Boozman, avait cherché à poursuivre les négociations avec les démocrates de son comité même après qu'une première tentative au sein du Comité bancaire du Sénat ait échoué la semaine dernière, dans un contexte de poussée rapide et houleuse vers son examen désormais reporté. Son panel a valorisé des résultats bipartites plus que la plupart, mais il pourrait avancer la semaine prochaine sans l'approbation de l'autre parti.

Avant de pouvoir devenir loi, la version finale de la Clarity Act doit obtenir le soutien d’au moins sept démocrates au Sénat. Si elle est adoptée dans cette chambre, on s’attend largement à ce qu’elle passe sans encombre à la Chambre des représentants. Les projets de loi sur les cryptomonnaies ces dernières années ont bénéficié d’un large soutien bipartisan.

Que cette nouvelle version plaise ou non à l'industrie, ce projet de loi doit être examiné par les deux commissions avant de pouvoir avancer. L'effort au sein de la Commission bancaire du Sénat demeure la négociation la plus difficile des deux. Un seul aspect — le débat sur la possibilité pour les stablecoins d'offrir des récompenses aux clients — est devenu un combat majeur que les lobbyistes bancaires estiment menacer le cœur même de la prise de dépôts dans les banques américaines.

Coinbase a retiré son soutien en raison de ce point et d'autres, dans les heures précédant la mise à jour prévue. Ce comité n'a pas encore fixé la date de sa prochaine audience.

Maintenant que ce projet de loi agricole est publié, les nombreuses factions auront quelque chose de concret à débattre.

Trump a indiqué devant un public mondial en Suisse mercredi que les États-Unis produiront prochainement une loi crypto globale, et un conseiller principal en cryptomonnaies de la Maison Blanche a développé ce point.

"C’est une question de quand, pas de si," a écrit Patrick Witt dans une publication sur le site de médias sociaux X. "Supposer qu’une industrie de plusieurs billions de dollars continuera à fonctionner indéfiniment sans un cadre réglementaire complet est une pure illusion."