Rancangan undang-undang struktur pasar Crypto mendapatkan kesempatan kedua dengan versi yang terkait komoditas dari Senat

Pengembang kripto garis depan tidak akan dikenakan perlakuan sebagai perusahaan keuangan yang diatur dalam undang-undang pasar kripto AS terbaru, menurut teks RUU yang muncul pada hari Rabu menjelang sidang Komite Pertanian Senat yang dijadwalkan minggu depan.

Namun, RUU struktur pasar kripto tampaknya bergerak tanpa dukungan bipartisan yang diharapkan oleh industri saat para pembuat undang-undang menuju apa yang akan menjadi pemungutan suara Senat signifikan pertama tentang struktur pasar kripto. Meskipun ada kebutuhan — baik secara politik maupun praktis — bagi Demokrat untuk mendukung produk legislatif akhir, proses ini bergerak cepat menuju rintangan pertama sebagai RUU yang digerakkan oleh Partai Republik.

Dalam sebuah pernyataan, Ketua Komite John Boozman mengatakan, “Saya mengapresiasi Senator [Cory] Booker dan stafnya yang telah bekerja sama dengan kami serta memberikan tambahan yang penuh pertimbangan seiring kami mengembangkan perlindungan konsumen dan memberikan kewenangan baru kepada CFTC."

"Meskipun masih terdapat perbedaan pada isu-isu kebijakan fundamental, RUU ini merupakan pengembangan dari draf diskusi bipartisan kami sekaligus mengakomodasi masukan dari para pemangku kepentingan dan mencerminkan berbulan-bulan kerja. Meskipun sangat disayangkan bahwa kami belum dapat mencapai kesepakatan, saya berterima kasih atas kolaborasi yang telah membuat legislasi ini menjadi lebih baik. Saatnya kita melanjutkan RUU ini, dan saya menantikan sesi markup minggu depan,” kata Boozman.

Sebuah sidang markup, sebagaimana yang direncanakan pada hari Selasa, merupakan kesempatan bagi Demokrat untuk mengajukan amandemen guna mengubah undang-undang tersebut sebelum pemungutan suara utama di lantai Senat, jika upaya tersebut sampai sejauh itu. Kesempatan lain dapat terjadi ketika dua versi RUU — baik yang disetujui oleh Komite Pertanian maupun teks yang dihasilkan dari Komite Perbankan Senat — disatukan menjadi satu rancangan undang-undang untuk pertimbangan keseluruhan Senat.

Sementara itu, Komite Pertanian akhirnya telah menghasilkan teks kerja yang dapat mulai digali oleh berbagai kepentingan individu. Pada tahap ini, rancangan undang-undang tersebut merepresentasikan pendekatan yang lebih condong ke Partai Republik dan pro-kripto. (Namun, rancangan ini juga tidak memuat beberapa bagian yang lebih kontroversial yang sebaiknya menjadi ranah Komite Perbankan, termasuk hasil stablecoin dan bahaya keuangan ilegal dari kripto.)

Jika komite mempertahankan rencana markup pada 27 Januari minggu depan, versi RUU ini akan menjadi yang pertama mencapai tahap tersebut setelah bertahun-tahun lobi kripto yang sebagian besar merayakan kemenangan di Dewan Perwakilan Rakyat, seperti setelah anggota dewan tersebut mengesahkan Undang-Undang Kejelasan Pasar Aset Digital yang serupa tahun lalu.

Sesuai dengan undang-undang yang diajukan di Senat, aturan ini mempertahankan perlindungan tanggung jawab hukum bagi pengembang — selama mereka tidak mengendalikan aset pelanggan — dan mengangkat peran Commodity Futures Trading Commission sebagai pengawas pasar spot untuk token seperti bitcoin BTC$87.948,56 yang bukan merupakan sekuritas. Namun, para pelobi kripto akan mempelajari teks tersebut secara mendalam untuk memahami detailnya dalam beberapa hari mendatang.

Sejak awal, salah satu misi fundamental dari industri ini adalah menciptakan ruang hukum bagi keuangan terdesentralisasi (DeFi) untuk beroperasi tanpa aturan yang sulit dipatuhi oleh platform-platform tersebut. Para Demokrat khawatir bahwa entitas semacam itu tidak akan melindungi konsumen dengan tepat, dan industri sekuritas berpendapat bahwa perusahaan DeFi perlu diatur dengan cara yang serupa seperti perusahaan keuangan tradisional, yang menurut para pendukung DeFi adalah hal yang mustahil.

Partai Demokrat memiliki beberapa kekhawatiran tambahan, termasuk ketidakmauan Presiden Donald Trump yang tampak untuk menunjuk Demokrat guna mengisi daftar regulasi di lembaga-lembaga seperti CFTC dan Securities and Exchange Commission. Beberapa anggota Partai Demokrat juga telah mengadvokasi larangan etika yang akan mencegah pejabat federal senior seperti Trump mendapatkan keuntungan pribadi dari kripto.

Ketua Komite Pertanian dari Partai Republik, John Boozman, telah berupaya melanjutkan negosiasi dengan Demokrat di komitenya meskipun upaya sebelumnya di Komite Perbankan Senat gagal pekan lalu di tengah dorongan cepat dan penuh perdebatan menuju penandatanganan yang kini ditunda. Panelnya sangat menghargai hasil bipartisanship dibandingkan dengan kebanyakan komite lain, tetapi mungkin akan melanjutkan pekan depan tanpa keterlibatan pihak lain.

Sebelum dapat menjadi undang-undang, keputusan akhir mengenai Clarity Act perlu mendapatkan dukungan dari setidaknya tujuh anggota Demokrat di Senat. Jika lolos dari kamar tersebut, diperkirakan akan dengan mudah melewati Dewan Perwakilan Rakyat. Rancangan undang-undang terkait kripto dalam ingatan baru-baru ini telah menarik suara bipartisan yang signifikan.

Apakah versi baru ini disukai oleh industri atau tidak, tagihan ini memerlukan persetujuan dari kedua komite sebelum dapat maju. Upaya Komite Perbankan Senat tetap menjadi negosiasi yang lebih sulit di antara keduanya. Hanya satu aspek — perdebatan mengenai apakah stablecoin dapat memberikan imbalan kepada pelanggan — menjadi pertempuran besar yang menurut para pelobi bank akan mengancam inti pengambilan simpanan perbankan di AS.

Coinbase menarik dukungan terkait hal tersebut dan poin-poin lainnya dalam beberapa jam sebelum markup yang direncanakan. Komite tersebut belum menjadwalkan sidang berikutnya.

Sekarang setelah RUU pertanian ini keluar, berbagai faksi akan memiliki sesuatu yang konkret untuk diperbincangkan.

Trump memberikan sinyal kepada audiens global di Swiss pada hari Rabu bahwa AS akan segera mengeluarkan undang-undang kripto yang luas, dan seorang penasihat kripto senior Gedung Putih memperluas penjelasan tersebut.

"Ini bukan soal jika, melainkan kapan," tulis Patrick Witt dalam sebuah posting di situs media sosial X. "Mengasumsikan bahwa industri bernilai multi-triliun dolar akan terus beroperasi tanpa batas waktu tanpa kerangka regulasi yang komprehensif adalah murni sebuah fantasi."