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L’intérêt ouvert des options Bitcoin renforce sa domination sur les contrats à terme, atténuant la volatilité du BTC
L'intérêt ouvert des options Bitcoin continue de dépasser celui des contrats à terme, marquant une transition d'une spéculation axée sur l'effet de levier vers des stratégies de gestion de la volatilité et du risque.
13 janv. 2026, 4:09 p.m. Traduit par IA
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Ce qu'il:
- L’intérêt ouvert des options Bitcoin continue de dépasser celui des contrats à terme, marquant un éloignement de la spéculation basée sur l’effet de levier au profit des stratégies de gestion de la volatilité et du risque.
- Les comptes IBIT de BlackRock représentent 52 % du total des intérêts ouverts sur les options bitcoin, un niveau record de part de marché.
- Bullish a dépassé OKX, Binance et CME pour ne se placer qu'après Deribit dans le trading des options sur bitcoin.
Avec le bitcoin évoluant dans une fourchette relativement étroite de 80 000 $ à 95 000 $ depuis novembre, les options sont devenues le segment le plus important du complexe des dérivés, signe de la maturation du marché de la plus grande cryptomonnaie.
Selon les données de Checkonchain, le bitcoin agrégé intérêt ouvert des options s'élève à 65 milliards de dollars tandis que l'intérêt ouvert sur les contrats à terme, un autre type de dérivé, est de 60 milliards de dollars en valeur notionnelle. L'intérêt ouvert sur les options a dépassé celui des contrats à terme depuis juillet 2025.
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Les options sont des contrats financiers qui donnent aux détenteurs le droit, mais pas l'obligation, d'acheter ou de vendre un actif à un prix prédéterminé avant une date d'expiration fixée. Elles sont privilégiées par les investisseurs institutionnels pour les stratégies de couverture et de volatilité, et tendent à soutenir des conditions de marché plus stables. La prééminence des options sur les contrats à terme marque une transition de la spéculation basée sur l'effet de levier vers des stratégies de gestion de la volatilité et du risque.
En octobre, lorsque le bitcoin a atteint un sommet historique de 126 000 $, l'intérêt ouvert sur les options a culminé à près de 120 milliards de dollars avant de diminuer en fin d'année, principalement en raison des expirations de contrats. Sur la même période, le bitcoin a chuté de 35 % et l'intérêt ouvert sur les contrats à terme est passé d'environ 94 milliards de dollars alors que l'effet de levier a été éliminé.
Le marché des options sur bitcoin est de plus en plus dominé par l'ETF iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock. Les données de Checkonchain montrent que l'IBIT représente environ 33 milliards de dollars d'intérêt ouvert en options, soit un record de 52 % du marché total.
Les options IBIT ont débuté en novembre 2024, et Nasdaq ISE récemment a demandé l'approbation pour augmenter les limites de position de 250 000 contrats à 1 million, soulignant une forte demande institutionnelle.
Depuis le lancement des options IBIT, la plateforme de dérivés crypto-native Deribit a vu sa part de marché s’éroder. La plateforme détenue par Coinbase (COIN) détient actuellement environ 26 milliards de dollars d’intérêt ouvert en options, contre environ 43 milliards juste avant l’expiration de fin d’année. Sa domination est passée en dessous de 39 % contre plus de 90 % il y a cinq ans, selon les données de Checkonchain.
Bullish Exchange, entre-temps, a dépassé 3 milliards de dollars en intérêts ouverts notionnels sur les options Bitcoin après seulement quelques mois de trading. Bullish, une société sœur de CoinDesk, ne se classe désormais qu'après Deribit dans le trading des options sur bitcoin, ayant dépassé OKX, Binance et CME.
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