米国のビットコインETFに8日連続の資金流出、総額32億ドルに

米国のスポットビットコイン上場投資信託（ETF）は28日、8日間連続で資金流出が続き、累積流出額が32億ドルに達したことが明らかになった。

これを受け、ビットコイン（BTC）は月間で約10%下落している。

米国初のスポットビットコインETFは2023年10月に上場し、2024年1月には順調な成長を見せていた。 しかし、2025年2月に入り急速に減速した。 主要ETF11種の累積流出額は3.3億ドルに上り、ETFの時価総利益は42.7億ドルから39.4億ドルへと減少した。

大規模な市場調整とその要因

ビットコイン価格は2月中に6万5000ドルから5万8000ドルまで約10%下落した。 特に26日には10億ドルを超える長ポジションのロスカットが発生し、暗号資産（仮想通貨）市場の不安定さを如実に示した。

日次の償却額は最大50億ドルを記録している。 この大規模な資金流出の主な要因として、ヘッジファンドのプレセールトレード戦略の解消が挙げられる。

この戦略は、ETFで長ポジション、CME先物市場でショートポジションを取ることで無リスク収益を狙うものだった。

しかし、CME先物の金利が米国債利回り（5%）を下回ったため、多くの投資家が戦略を見直した。

また、2月25日にはビットコインが9万ドル台から8万8250ドルまで急落し、これによりマージンコールの連鎖が発生した。 同日の取引高は過去最高の50億ドルを記録した。

広がる市場不安と関連資産への影響

米アトランタ連銀は第1四半期のGDP予測を下方修正し、投資心理に悪影響を及ぼした。

企業のビットコイン保有に関する不安が広がる中、マイクロストラテジーなどの株価にも影響が出始め、同社株価は11月から57%下落した。

イーサリアム（ETH）関連のETFも同様の影響を受け、2月27日には7100万ドルの資金流出を記録した。 特にブラックロックのイーサリアム信託（ETHA）からは2380万ドルの流出が目立っている。

市場全体では1日で10億ドルを超えるロスカットが発生し、トレード感情指数は2022年のFTX崩壊以来の「極度の恐怖」圏に入っている。 今後の市場動向は、機関投資家を中心にさらに注視される展開となる見通しだ。