Binance пов’язує найгірший за всю історію криптовалют ліквідаційний день з макрофінансовими ризиками, а не з проблемами біржі

Binance пояснила флеш-креш 10 жовтня макрошоком, що зіткнувся з високим плечем і виснаженням ліквідності, а не будь-яким збоєм у своїх торгових системах, спричиненим спекулятивними чутками в соціальних мережах.

У звіті, опублікованому в суботу, біржа повідомила, що світові ринки вже перебували під тиском після новин про торгові війни, коли ринки криптовалют зазнали краху. Біткоїн та ефір зростали місяцями до початку жовтня, залишаючи трейдерів із значними позиціями та відкритими ризиками.

На той час відкритий інтерес у ф’ючерсах та опціонах на біткоїн перевищував 100 мільярдів доларів, що створювало умови для примусового скорочення кредитного плеча, як тільки ціни почали знижуватися, йдеться у повідомленні.

Розпродаж швидко посилився сам по собі. У міру зниження цін маркетмейкери активували автоматизовані системи контролю ризиків та зменшували експозицію, вилучаючи ліквідність з ордербуків. Дані, надані Binance та взяті з Kaiko, показали, що глибина заявок на покупку майже зникла на кількох провідних біржах під час піку руху. Через меншу кількість відкладених ордерів навіть невеликі ліквідації спричиняли різке падіння цін.

Збурення не обмежувалися лише криптовалютою. Американські фондові ринки втратили приблизно 1,5 трильйона доларів того дня, при цьому індекси S&P 500 та Nasdaq зафіксували найбільші одноденні падіння за шість місяців. Компанія Binance повідомила, що у світових ринках відбулося близько 150 мільярдів доларів системних ліквідацій.

Затори в блокчейні додали напруження. Комісії за газ у мережі Ethereum (транзакційні збори, які сплачує користувач за активності в блокчейні) іноді перевищували 100 гвей, що уповільнювало перекази та обмежувало арбітраж між майданчиками. Через неможливість швидкого переміщення капіталу цінові розриви розширювалися, а ліквідність дедалі більше фрагментувалася.

Інциденти, що сталися на Binance

Binance підтвердила два інциденти, специфічні для платформи, під час обвалу, але заявила, що жоден із них не став причиною широкомасштабного руху ринку.

Перший випадок стосувався уповільнення внутрішньої системи передачі активів між 21:18 та 21:51 UTC, що вплинуло на перекази між спотовими, earning і ф'ючерсними рахунками. Основні торгові системи залишалися працездатними, але деякі користувачі тимчасово бачили нульові баланси через тайм-аути на бекенді.

Binance заявила, що проблема виникла через погіршення продуктивності бази даних під час пікового навантаження і вже була виправлена. Постраждалі користувачі отримали компенсацію.

Другий інцидент стосувався тимчасових відхилень індексу для USDe, WBETH та BNSOL між 21:36 та 22:15 за всесвітнім координованим часом (UTC), після того, як більшість ліквідацій вже відбулася. Binance повідомила, що низька ліквідність та затримка при перерозподілі активів між торговими майданчиками призвели до того, що локальні цінові коливання непропорційно вплинули на розрахунки індексу.

З того часу було запроваджено зміни в методології, а постраждалі користувачі отримали компенсацію.

Binance заявила, що приблизно 75% ліквідацій за день відбулося до відхилень індексів, що свідчить про те, що первинним чинником став макроекономічний шок.

Загалом біржа повідомила, що компенсувала користувачам понад 328 мільйонів доларів США та запровадила додаткові програми підтримки для стабілізації учасників, яких торкнувся крах.