Binance atribuye el peor día de liquidaciones en criptomonedas a riesgos macroeconómicos, no a una falla del exchange

Binance atribuyó el desplome relámpago del 10 de octubre a un choque macroeconómico que colisionó con un apalancamiento elevado y una liquidez evaporada, en lugar de a cualquier fallo en sus sistemas de negociación provocado por rumores especulativos en las redes sociales.

En un informe publicado el sábado, la bolsa afirmó que los mercados globales ya estaban bajo presión tras los titulares sobre la guerra comercial cuando los mercados de criptomonedas se desplomaron. Bitcoin y ether habían experimentado una subida durante meses hasta principios de octubre, dejando a los comerciantes fuertemente posicionados y expuestos.

En ese momento, el interés abierto en los futuros y opciones de bitcoin superaba los 100 mil millones de dólares, creando condiciones propicias para una reducción forzada del apalancamiento una vez que los precios comenzaron a caer, señaló.

La fuerte venta se alimentó rápidamente a sí misma. A medida que los precios bajaban, los formadores de mercado activaron controles de riesgo automatizados y redujeron la exposición, retirando liquidez de los libros de órdenes. Datos citados por Binance, provenientes de Kaiko, mostraron que la profundidad del lado de la demanda casi desapareció en varias de las principales bolsas durante el punto máximo del movimiento. Con menos órdenes en espera, incluso pequeñas liquidaciones empujaron los precios a la baja de forma pronunciada.

La interrupción no se limitó a las criptomonedas. Los mercados de renta variable de EE. UU. perdieron un estimado de 1,5 billones de dólares ese día, con el S&P 500 y el Nasdaq registrando sus mayores caídas en un solo día en seis meses. Binance informó que aproximadamente 150.000 millones de dólares en liquidaciones sistémicas ocurrieron en los mercados globales.

La congestión en la blockchain se sumó a la presión. Las tarifas de gas de Ethereum (las tarifas de transacción que se pagan por actividades en la cadena) superaron en ocasiones los 100 gwei, ralentizando las transferencias y limitando el arbitraje entre plataformas. Con el capital incapaz de moverse rápidamente, las brechas de precios se ampliaron y la liquidez se fragmentó aún más.

Incidentes de Binance que ocurrieron

Binance reconoció dos incidentes específicos de la plataforma durante la caída, pero afirmó que ninguno de ellos causó el movimiento más amplio del mercado.

El primero involucró una desaceleración en su sistema interno de transferencia de activos entre las 21:18 y las 21:51 UTC, afectando las transferencias entre cuentas spot, earn y de futuros. Los sistemas principales de trading permanecieron operativos, pero algunos usuarios temporalmente vieron saldos en cero debido a tiempos de espera en el backend.

Binance informó que el problema se originó por una regresión en el rendimiento de la base de datos debido a un aumento súbito en el tráfico y que desde entonces ha sido solucionado. Los usuarios afectados fueron compensados.

El segundo incidente involucró desviaciones temporales del índice para USDe, WBETH y BNSOL entre las 21:36 y las 22:15 UTC, después de que la mayoría de las liquidaciones ya se habían producido. Binance afirmó que la baja liquidez y el retraso en el reajuste entre plataformas provocaron que los movimientos locales de precios afectaran de manera desproporcionada los cálculos del índice.

Se han implementado cambios en la metodología y los usuarios afectados fueron compensados.

Binance afirmó que aproximadamente el 75 % de las liquidaciones del día ocurrieron antes de las desviaciones del índice, lo que sugiere que el shock macroeconómico inicial fue el principal impulsor.

En total, el exchange declaró que compensó a los usuarios con más de $328 millones y lanzó programas de apoyo adicionales para estabilizar a los participantes afectados por el desplome.