バイナンスは、暗号市場の過去最悪の清算日を取引所の失敗ではなくマクロリスクに起因すると指摘

バイナンスは、10月10日のフラッシュクラッシュについて、ソーシャルメディアの投機的な憶測による取引システムの障害ではなく、マクロショックが過剰なレバレッジと蒸発する流動性と衝突したことが原因であると説明しました。

土曜日に発表された報告書の中で、取引所は、貿易戦争の見出しによって世界の市場がすでに圧力を受けている中で暗号市場が崩壊したと述べました。ビットコインとイーサは10月初旬まで数ヶ月間上昇しており、トレーダーは大きなポジションを取ってリスクにさらされていました。

当時、ビットコインの先物およびオプションの未決済建玉は1,000億ドルを超えており、価格が下落し始めると強制的なデレバレッジが発生しやすい状況を生み出していたと述べた。

売りが急速に自己加速しました。価格が下落する中、市場メイカーは自動リスク管理を発動し、エクスポージャーを縮小してオーダーブックから流動性を引き上げました。Binanceが引用したKaikoのデータによると、この動きのピーク時には複数の主要取引所で買い注文の深さがほぼ消失しました。待機している注文が減少したため、わずかな清算でも価格を急激に押し下げました。

混乱は暗号資産に限られませんでした。米国株式市場はその日に推定1.5兆ドルの損失を被り、S&P 500およびナスダックは過去6か月で最大の1日下落率を記録しました。バイナンスによると、世界市場全体で約1,500億ドルのシステミック清算が発生したとされています。

ブロックチェーンの混雑が負担を増大させました。イーサリアムのガス料金は一時的に100 gweiを超え、送金が遅延し、取引所間の裁定取引が制限されました。資金の迅速な移動が困難になる中で、価格差が拡大し、流動性の分断化がさらに進行しました。

発生したBinanceのインシデント

バイナンスはクラッシュ時にプラットフォーム特有の2件のインシデントを認めましたが、いずれも市場全体の動きには影響を及ぼさなかったと述べました。

最初の問題は、21:18から21:51 UTCの間に内部資産移動システムの遅延が発生し、スポット、アーン、フューチャーズアカウント間の資産移動に影響を及ぼしました。コア取引システムは稼働を続けましたが、一部のユーザーはバックエンドのタイムアウトにより一時的に残高がゼロと表示される状況が見られました。

バイナンスは、問題が急増するトラフィック下でのデータベースのパフォーマンス低下に起因すると説明しており、既に修正済みであると発表しました。影響を受けたユーザーには補償が行われました。

第二の事象は、21:36から22:15 UTCの間にUSDe、WBETHおよびBNSOLの一時的な指数乖離を伴い、ほとんどの清算が既に行われた後に発生しました。バイナンスは、流動性不足と取引所間のリバランス遅延が局所的な価格変動により指数計算に不釣り合いな影響を与えたと説明しました。

その後、方法論の変更が実施され、影響を受けたユーザーには補償が行われました。

バイナンスは、当日の清算の約75％がインデックス逸脱前に発生しており、初期のマクロショックが主な要因であると指摘しました。

合計で、同取引所はユーザーに3億2800万ドル以上を補償し、クラッシュの影響を受けた参加者を支援するための追加プログラムを開始したと述べた。