Ondo

Ondo Finance é uma plataforma que conecta ativos financeiros tradicionais com a infraestrutura de blockchain pública por meio da tokenização de Ativos do Mundo Real (RWAs). Foi estabelecida para abordar ineficiências e barreiras de acesso nas finanças tradicionais (TradFi) ao combinar instrumentos financeiros regulamentados com tecnologia de contabilidade descentralizada. A estrutura da Ondo inclui uma parte financeira, que gerencia fundos tokenizados, e uma parte tecnológica que constrói os protocolos DeFi subjacentes e a infraestrutura de blockchain.

O objetivo central do projeto é oferecer produtos financeiros de grau institucional on-chain. Isso envolve a emissão de tokens lastreados por instrumentos financeiros familiares—como Títulos do Tesouro dos EUA e fundos de mercado monetário—enquanto mantém a conformidade regulatória e garante usabilidade em sistemas descentralizados. A Ondo Finance desenvolveu um conjunto diversificado de produtos que reflete essa missão:

• OUSG (Fundo de Títulos do Tesouro de Curto Prazo dos EUA da Ondo): Um fundo tokenizado lastreado por Títulos do Tesouro de curto prazo dos EUA e fundos de mercado monetário institucionais, incluindo o BUIDL da BlackRock. Oferece rendimento diário, suporta cunhagem e resgates instantâneos em USDC, e resgates tradicionais em USD. Disponível para investidores credenciados sob a Regulamentação D nos EUA, é implantado na Ethereum, Polygon e Solana.

• USDY (Token de Rendimento em Dólar dos EUA da Ondo): Um título tokenizado garantido por Títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e depósitos bancários, estruturado como dívida emitida por uma entidade à prova de falências. É projetado para investidores não norte-americanos e oferece rendimento diário com transferibilidade on-chain após um período de retenção. Está disponível em Ethereum, Solana, Mantle, e integrado ao ecossistema Cosmos via Noble.

• OMMF (Fundo de Mercado Monetário da Ondo): Um fundo de mercado monetário tokenizado que combina a estabilidade de preços das stablecoins com a distribuição de rendimento. Destinado a casos de uso institucional de liquidação e OTC, permite resgates em fiat e stablecoins enquanto mantém um peg de $1. É emitido na Ethereum e se integra à infraestrutura financeira on-chain.

• Ondo Chain: Uma blockchain de camada 1 projetada especificamente para RWAs, apresentando validadores permissionados (tipicamente instituições regulamentadas), oráculos consagrados, ponte cross-chain nativa, staking de RWA, e pagamentos de taxas em RWAs. Foi projetada para atender aos requisitos operacionais e de conformidade das instituições financeiras.

• Flux Finance: Um protocolo de empréstimo descentralizado governado pelo DAO da Ondo, permitindo que os usuários emprestem ou tomem emprestados stablecoins contra ativos tokenizados como OUSG. Permite que RWAs sejam usados como colateral composível dentro do DeFi.

• Ondo Global Markets (OGM): Um serviço que permite o acesso a representações tokenizadas de valores mobiliários públicos, como ações e ETFs. Esses tokens funcionam como instruções de mensagens para custodias regulamentadas, com os ativos subjacentes mantidos em contas de corretagem tradicionais. Este modelo permite a tokenização escalável de milhares de títulos listados.

O ecossistema da Ondo também inclui rOUSG (uma versão de rebasing do OUSG) e fTokens usados no Flux Finance. A plataforma está integrada com instituições como BlackRock, J.P. Morgan (via Kinexys) e PayPal. Os parceiros de custódia e conformidade incluem Ankura Trust, Komainu e Copper. Os produtos da Ondo operam em várias redes de blockchain para garantir ampla interoperabilidade.

A Ondo Finance é uma das principais plataformas no setor de tokenização de RWA, que é cada vez mais reconhecida como uma forma de trazer instrumentos financeiros do mundo real para blockchains públicas. Em maio de 2025, a Ondo relatou mais de $1,25 bilhão em Valor Total Bloqueado (TVL), subindo de $192 milhões em janeiro de 2024. Esse crescimento reflete a crescente demanda por ativos tokenizados geradores de rendimento—especialmente em relação aos Títulos do Tesouro dos EUA.

Em contraste com plataformas DeFi focadas em varejo, a Ondo tem como alvo participantes institucionais por meio de uma abordagem voltada para a conformidade. Cada produto é estruturado para ambientes legais e regulatórios específicos: OUSG sob a Regulamentação D (investidores credenciados nos EUA), USDY sob a Regulamentação S (investidores não EUA), e OMMF para detentores de stablecoins globais. A Ondo Chain aborda limitações de infraestrutura por meio de KYC em nível de validador e mecanismos embutidos de prova de reserva.

A estratégia de implantação cross-chain da Ondo permite que seus produtos funcionem dentro de ecossistemas descentralizados enquanto mantém vínculos com a infraestrutura financeira tradicional. Com integrações em mais de 100 entidades—incluindo carteiras, protocolos DeFi, custodias e gestores de ativos— a Ondo se posiciona como uma camada fundamental para a adoção de RWA institucional.

O token ONDO é o token de governança e utilidade do ecossistema da Ondo Finance. Foi lançado como um token ERC-20 na Ethereum e é interoperável em várias blockchains, incluindo a Ondo Chain.

Sua função principal é apoiar a governança descentralizada através do DAO da Ondo. Os detentores de ONDO podem propor e votar em mudanças de protocolo, incluindo aquelas que afetam o Flux Finance. A governança segue um modelo derivado da estrutura Governor Bravo do Compound, com um limite de proposta de 100 milhões de ONDO, um quórum de 1 milhão de ONDO, e uma janela de votação de três dias, seguida por um atraso de execução de um dia.

A distribuição do token prioriza o desenvolvimento e participação de longo prazo. A alocação inclui 52,1% para crescimento do ecossistema, 33% para desenvolvimento do protocolo, 12,9% para investidores privados, e 2% para participantes da venda pública. Os cronogramas de vesting se estendem até 2029, com desbloqueios significativos planejados a partir de 2026.

O token ONDO é usado principalmente para governança descentralizada e alinhamento de incentivos em todo o ecossistema da Ondo Finance. Não está envolvido na segurança da Ondo Chain, que depende do staking de ativos do mundo real regulamentados e de uma estrutura de validadores permissionados.

• Participação em Governança: Os detentores de ONDO governam componentes descentralizados do ecossistema através do DAO da Ondo. Isso inclui direitos de votação totais sobre protocolos como o Flux Finance. A governança cobre propostas sobre atualizações de contratos inteligentes, parâmetros econômicos, alocações de tesouraria, listagens de ativos e outras decisões operacionais. O poder é proporcional às participações e pode ser delegado.

• Incentivos do Ecossistema: Uma parte substancial do suprimento de ONDO é alocada para apoiar subsídios para desenvolvedores, integrações, incentivos de liquidez e parcerias estratégicas. Essas distribuições são governadas pelo DAO e projetadas para acelerar a adoção de produtos financeiros tokenizados.

• Recompensas para Detentores de Tokens: O ONDO pode ser distribuído a contribuidores ou participantes como parte da estratégia de crescimento do ecossistema. Embora não seja apostado para consenso, o token pode ser utilizado em programas de recompensas aprovados pelo DAO. O staking de ONDO também pode estar disponível em plataformas externas, embora não como parte de qualquer mecanismo de staking nativo.

• Governança do Flux Finance: Como o token de governança do Flux Finance, o ONDO determina parâmetros de protocolo, colateral suportado, modelos de juros e estratégia de tesouraria. Isso dá à comunidade influência direta sobre as estruturas de risco e utilidade do principal protocolo DeFi da Ondo.

A utilidade atual do ONDO é focada exclusivamente em governança e participação no ecossistema. Não é usado como colateral ou para descontos em taxas, e não segura a rede.

A Ondo Chain é uma blockchain de camada 1 projetada especificamente para a tokenização de ativos do mundo real. Embora seja uma cadeia de prova de participação (PoS) em estrutura, não utiliza o ONDO como ativo de staking. Em vez disso, os validadores são obrigados a apostar ativos tokenizados do mundo real—como OUSG e USDY—que geram rendimento e são totalmente garantidos.

Esse modelo é adaptado para as finanças institucionais. Ao usar representações on-chain de valores mobiliários do governo dos EUA e instrumentos semelhantes, a Ondo Chain evita a volatilidade de tokens nativos do crypto. Alinha-se mais de perto com os padrões de gerenciamento de risco institucional e fornece uma base de segurança estável para a cadeia.

A participação de validadores é restrita a instituições regulamentadas aprovadas. A Ondo Chain emprega um conjunto de validadores permissionados para garantir a conformidade, minimizar comportamentos extrativos como MEV, e manter a previsibilidade operacional. Esse design reflete o objetivo da Ondo de entregar uma infraestrutura de grau financeiro em conformidade.

O ONDO não desempenha papel algum na segurança da cadeia. Não é apostado, não confere direitos de validador, e é excluído da camada de consenso. Suas funções estão limitadas à governança e aos incentivos do ecossistema. Isso não é uma limitação, mas uma decisão arquitetônica deliberada para separar a governança da segurança da rede e estruturar a validação em torno de ativos de grau institucional.

A Ondo Finance foi co-fundada em 2021 por Nathan Allman e Pinku Surana, ambos com experiência anterior na Goldman Sachs. Nathan Allman atua como CEO e é o principal representante público do projeto. A equipe de liderança inclui indivíduos com experiência na McKinsey, BlackRock, e outras grandes instituições financeiras, destacando a orientação institucional do projeto.

A Ondo Foundation—anteriormente Neptune Foundation—é uma entidade independente e sem fins lucrativos registrada nas Ilhas Cayman. É responsável por supervisionar componentes descentralizados do ecossistema. A Fundação conduziu a venda pública do token ONDO através da CoinList em 2022, lançou o DAO da Ondo e apoia iniciativas de crescimento, como subsídios e desenvolvimento de protocolos. Ela também detém participação na Ondo USDY LLC, a emissora do token USDY.

A Ondo levantou fundos de grandes empresas de capital de risco. Sua rodada de seed de $4 milhões em 2021 foi liderada pela Pantera Capital. Em 2022, uma Série A de $20 milhões foi co-liderada pela Pantera e Founders Fund. Aproximadamente $22 milhões adicionais foram levantados através de sua venda pública de tokens. Outros apoiadores incluem Coinbase Ventures, Tiger Global, Wintermute, e GoldenTree Asset Management.

Esta combinação de financiamento estratégico, alinhamento institucional, e foco regulatório posiciona a Ondo Finance como um fornecedor de infraestrutura chave no mercado em expansão para ativos tokenizados do mundo real.