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온도 금융은 실제 자산(Real-World Assets, RWA)의 토큰화를 통해 전통 금융 자산과 공공 블록체인 인프라를 연결하는 플랫폼입니다. 이는 규제된 금융 상품과 분산 원장 기술을 결합하여 전통 금융(TradFi)의 비효율성과 접근 장벽을 해결하기 위해 설립되었습니다. 온도의 구조에는 토큰화된 자금을 관리하는 금융 부문과 기본 DeFi 프로토콜 및 블록체인 인프라를 구축하는 기술 부문이 포함됩니다.

프로젝트의 핵심 목표는 온체인에서 기관급 금융 상품을 제공하는 것입니다. 이는 미국 재무부 채권 및 머니 마켓 펀드와 같은 친숙한 금융 상품에 의해 지원되는 토큰을 발행하면서 규제 준수를 유지하고 분산 시스템 전반에서 사용성을 보장하는 것을 포함합니다. 온도 금융은 이 사명을 반영하는 다양한 제품군을 구축했습니다:

• OUSG (온도 단기 미국 정부 채권 펀드): 단기 미국 재무부 채권 및 기관 머니 마켓 펀드(예: 블랙록의 BUIDL)에 의해 지원되는 토큰화된 펀드입니다. 매일 수익을 제공하며, USDC로 즉각적인 발행 및 상환을 지원하고, 미국 달러(USD)로 전통적인 상환을 지원합니다. 미국의 Regulation D에 따라 인증된 투자자에게 제공되며, 이더리움, 폴리곤 및 솔라나에서 배포됩니다.

• USDY (온도 미국 달러 수익 토큰): 단기 미국 재무부 채권 및 은행 예치금으로 담보된 토큰화된 자료입니다. 이는 파산 원거리(entity)에서 발행된 부채 구조로 설계되었습니다. 비미국 투자자를 위해 설계되었으며, 보유 기간 후 온체인 전송성이 있는 매일 수익을 제공합니다. 이더리움, 솔라나, 맨틀 전반에서 사용 가능하며, 노블을 통해 코스모스 생태계와 통합되어 있습니다.

• OMMF (온도 머니 마켓 펀드): 안정적인 스테이블코인의 가격 안정성과 수익 분배를 결합한 토큰화된 머니 마켓 펀드입니다. 기관 청산 및 OTC 사용 사례를 목표로 하며, 1달러의 페그를 유지하면서 화폐와 스테이블코인으로 상환을 허용합니다. 이더리움에서 발행되며 온체인 금융 인프라와 통합됩니다.

• 온도 체인: RWAs를 위해 특별히 제작된 레이어 1 블록체인으로, 허가된 검증자(일반적으로 규제된 기관), 공인된 오라클, 네이티브 크로스 체인 브리징, RWA 스테이킹 및 RWA로 가스 비용 지불 기능을 갖추고 있습니다. 이는 금융 기관의 운영 및 준수 요구 사항을 충족하도록 설계되었습니다.

• 플럭스 금융: 온도 DAO가 관리하는 분산 대출 프로토콜로, 사용자들이 OUSG와 같은 토큰화된 자산을 담보로 하여 스테이블코인을 대출하거나 빌릴 수 있도록 합니다. 이는 RWA가 DeFi 내에서 조합 가능한 담보로 사용될 수 있게 합니다.

• 온도 글로벌 마켓(OGM): 주식 및 ETF와 같은 공공 증권의 토큰화된 표현에 대한 접근을 허용하는 서비스입니다. 이러한 토큰은 규제된 수탁자에게 메시지 지침으로 작용하며, 기본 자산은 전통 중개 계좌에 보유됩니다. 이 모델은 수천 개의 상장 증권에 걸쳐 확장 가능한 토큰화를 허용합니다.

온도의 생태계에는 rOUSG(재조정 버전의 OUSG)와 플럭스 금융에서 사용되는 fTokens도 포함됩니다. 이 플랫폼은 블랙록, J.P. 모건(킨넥시스를 통해) 및 페이팔과 같은 기관과 통합되어 있습니다. 수탁 및 컴플라이언스 파트너에는 앙쿠라 트러스트, 코마이누, 코퍼가 포함됩니다. 온도의 제품은 광범위한 상호 운영성을 보장하기 위해 여러 블록체인 네트워크에서 작동합니다.

온도 금융은 실제 자산 토큰화 부문에서 선도적인 플랫폼 중 하나로, 이는 점점 더 실제 금융 상품을 공공 블록체인으로 가져오는 방법으로 인식되고 있습니다. 2025년 5월까지 온도는 12억 5천만 달러 이상의 총 잠금 가치(TVL)를 보고했으며, 이는 2024년 1월의 1억 9천 2백만 달러에서 증가한 수치입니다. 이러한 성장은 토큰화된 수익 생성 자산에 대한 수요 증가를 반영하며, 특히 미국 재무부 채권과 관련이 있습니다.

소매 중심의 DeFi 플랫폼과 비교할 때, 온도는 컴플라이언스 우선 접근 방식을 통해 기관 참가자를 대상으로 합니다. 각 제품은 특정 법적 및 규제 환경에 맞게 구조화되어 있습니다: OUSG는 Regulation D(미국 인증 투자자)에 따라, USDY는 Regulation S(비미국 투자자)에 따라, OMMF는 글로벌 스테이블코인 보유자를 위해 설계되었습니다. 온도 체인은 검증자 수준 KYC 및 내장된 증명 메커니즘을 통해 인프라 제한을 해결합니다.

온도의 크로스 체인 배포 전략은 제품이 분산 생태계 내에서 기능하도록 허용하면서 전통 금융 인프라와의 연결을 유지합니다. 100개 이상의 주체와의 통합을 통해 - 지갑, DeFi 프로토콜, 수탁자 및 자산 관리자를 포함 - 온도는 기관 RWA 채택을 위한 기초 레이어로 자리매김하고 있습니다.

ONDO 토큰은 온도 금융 생태계의 거버넌스 및 유틸리티 토큰입니다. 이는 이더리움에서 ERC-20 토큰으로 출시되었으며, 온도 체인을 포함한 여러 블록체인에서 상호 운용 가능합니다.

주요 기능은 온도 DAO를 통해 분산 거버넌스를 지원하는 것입니다. ONDO 보유자는 프로토콜 변경 사항에 대해 제안하고 투표할 수 있으며, 여기에는 플럭스 금융에 영향을 미치는 사항도 포함됩니다. 거버넌스는 Compound의 Governor Bravo 프레임워크에서 파생된 모델을 따르고 있으며, 1억 ONDO 제안 문턱, 100만 ONDO 정족수, 3일 투표 기간, 1일 실행 지연이 있습니다.

토큰 분배는 장기 개발 및 참여를 우선시합니다. 할당 비율은 생태계 성장에 52.1%, 프로토콜 개발에 33%, 개인 투자자에 12.9%, 공모 판매 참가자에 2%가 포함됩니다. 배분 일정은 2029년까지 연장되며, 2026년부터 주요 잠금 해제가 계획되어 있습니다.

ONDO 토큰은 주로 온도 금융 생태계 내에서 분산 거버넌스 및 인센티브 정렬을 위해 사용됩니다. 이는 온도 체인을 보호하는 데 사용되지 않으며, 규제된 실제 자산의 스테이킹과 허가된 검증자 프레임워크에 의존합니다.

• 거버넌스 참여: ONDO 보유자는 온도 DAO를 통해 생태계의 분산 구성 요소를 거버넌스합니다. 이는 플럭스 금융과 같은 프로토콜에 대한 완전한 투표권을 포함합니다. 거버넌스는 스마트 계약 업그레이드, 경제적 매개변수, 재무 할당, 자산 목록 및 기타 운영 결정에 대한 제안으로 이루어집니다. 권한은 보유량에 비례하며 위임할 수 있습니다.

• 생태계 인센티브: ONDO 공급의 상당 부분은 개발자 보조금, 통합, 유동성 인센티브 및 전략적 파트너십을 지원하기 위해 할당됩니다. 이러한 분배는 DAO에 의해 관리되며, 토큰화된 금융 상품의 채택을 가속화하도록 설계되었습니다.

• 토큰 보유자 보상: ONDO는 생태계 성장 전략의 일환으로 기여자나 참가자에게 배분될 수 있습니다. 합의에 사용되지는 않지만, DAO 승인 보상 프로그램 내에서 사용될 수 있습니다. ONDO 스테이킹은 외부 플랫폼에서도 이용 가능할 수 있으나, 고유 스테이킹 메커니즘의 일부는 아닙니다.

• 플럭스 금융 거버넌스: 플럭스 금융의 거버넌스 토큰으로서, ONDO는 프로토콜 매개변수, 지원되는 담보, 이자 모델 및 재무 전략을 결정합니다. 이는 커뮤니티가 온도의 주요 DeFi 프로토콜의 리스크 및 유틸리티 프레임워크에 직접적인 영향을 미칠 수 있게 합니다.

ONDO의 현재 유틸리티는 오로지 거버넌스와 생태계 참여에만 집중되고 있습니다. 담보로 사용되거나 수수료 할인에 사용되지 않으며, 네트워크를 보호하지 않습니다.

온도 체인은 실제 자산의 토큰화를 위해 특별히 제작된 레이어 1 블록체인입니다. 구조상 증명 지분(PoS) 체인이지만, ONDO를 스테이킹 자산으로 사용하지 않습니다. 대신, 검증자는 OUSG 및 USDY와 같은 토큰화된 실제 자산을 스테이킹해야 하며, 이는 수익을 발생시키고 완전히 뒷받침됩니다.

이 모델은 기관 금융에 맞춰져 있습니다. 미국 정부 증권 및 유사한 자산의 온체인 표현을 사용함으로써, 온도 체인은 암호화 네이티브 토큰의 변동성을 피합니다. 이는 기관 리스크 관리 기준에 더 밀접하게 일치하며 체인에 대한 안정적인 보안 기초를 제공합니다.

검증자 참여는 승인된 규제 기관에 제한됩니다. 온도 체인은 규제를 준수하고, MEV와 같은 착취적 행동을 최소화하며 운영 예측 가능성을 유지하기 위해 허가된 검증자 셋을 사용합니다. 이러한 디자인은 온도의 목표인 규정을 준수하는 금융 등급 인프라를 제공하는 것을 반영합니다.

ONDO는 체인을 보호하는 데 어떠한 역할도 하지 않습니다. 스테이킹되지 않으며, 검증자 권리를 부여하지 않으며, 합의 계층에서 제외됩니다. 그 기능은 거버넌스 및 생태계 인센티브로 제한됩니다. 이는 제한이 아니라 거버넌스를 네트워크 보안과 분리하고, 검증을 기관 급 자산 주위로 구조화하기 위한 의도된 설계 결정입니다.

온도 금융은 2021년 Nathan Allman과 Pinku Surana에 의해 공동 설립되었으며, 두 분 모두 이전에 골드만 삭스에서 근무한 경험이 있습니다. Nathan Allman은 CEO로 활동하며 프로젝트의 주요 공적 대표입니다. 리더십 팀에는 맥킨지, 블랙록 및 기타 주요 금융 기관에서의 경험이 있는 인물들이 포함되어 있어 이 프로젝트의 기관 지향성을 강조합니다.

온도 재단(구 Neptune 재단)은 케이맨 제도에 등록된 독립 비영리 기관입니다. 생태계의 분산 구성 요소를 감독하는 역할을 맡고 있습니다. 재단은 2022년 CoinList를 통해 ONDO 토큰을 공개 판매했으며, 온도 DAO를 시작하고 보조금 및 프로토콜 개발과 같은 성장 이니셔티브를 지원합니다. 또한 USDY 토큰 발행자인 온도 USDY LLC의 주식도 보유하고 있습니다.

온도는 주요 벤처 캐피탈 회사로부터 자금을 조달했습니다. 2021년 400만 달러의 시드 라운드는 팬테라 캐피탈이 주도했습니다. 2022년 2천만 달러의 시리즈 A는 팬테라와 파운더스 펀드가 공동 주도했습니다. 공개 토큰 판매를 통해 추가로 약 2천2백만 달러가 모금되었습니다. 기타 후원자에는 코인베이스 벤처스, 타이거 글로벌, 윈터뮤트, 골든트리 자산 관리 등이 포함됩니다.

이러한 전략적 자금 조달, 기관 정렬 및 규제 초점의 조합은 온도 금융을 토큰화된 실제 자산의 확대 시장에서 주요 인프라 제공자로 자리매김하게 합니다.