Ondo

Ondo Finance es una plataforma que conecta activos financieros tradicionales con la infraestructura de blockchain público a través de la tokenización de Activos del Mundo Real (RWAs). Se estableció para abordar ineficiencias y barreras de acceso en las finanzas tradicionales (TradFi) combinando instrumentos financieros regulados con tecnología de libro mayor descentralizado. La estructura de Ondo incluye un brazo financiero, que gestiona fondos tokenizados, y un brazo tecnológico que construye los protocolos DeFi subyacentes y la infraestructura blockchain.

El objetivo central del proyecto es ofrecer productos financieros de calidad institucional en la cadena. Esto implica emitir tokens respaldados por instrumentos financieros conocidos, como los Tesores de EE. UU. y los fondos del mercado monetario, mientras se mantiene la conformidad regulatoria y se asegura la usabilidad a través de sistemas descentralizados. Ondo Finance ha construido una suite de productos diversa que refleja esta misión:

• OUSG (Fondo de Bonos del Gobierno de EE. UU. a Corto Plazo Ondo): Un fondo tokenizado respaldado por Tesores de EE. UU. a corto plazo y fondos del mercado monetario institucional, incluyendo el BUIDL de BlackRock. Proporciona rendimiento diario, apoya la acuñación y redenciones instantáneas en USDC, y redenciones tradicionales en USD. Disponible para inversores acreditados bajo la Regulación D en EE. UU., se implementa en Ethereum, Polygon y Solana.

• USDY (Token de rendimiento en Dólares de EE. UU. Ondo): Un pagaré tokenizado asegurado por Tesores de EE. UU. a corto plazo y depósitos bancarios, estructurado como deuda emitida por una entidad a prueba de quiebras. Está diseñado para inversores no estadounidenses y ofrece rendimiento diario con transferibilidad en cadena después de un período de retención. Está disponible en Ethereum, Solana, Mantle e integrado en el ecosistema de Cosmos a través de Noble.

• OMMF (Fondo del Mercado Monetario Ondo): Un fondo del mercado monetario tokenizado que combina la estabilidad de precios de las stablecoins con la distribución de rendimiento. Dirigido a liquidaciones institucionales y casos de uso OTC, permite redenciones en fiat y stablecoins mientras mantiene una paridad de $1. Se emite en Ethereum e integra con infraestructura financiera en cadena.

• Ondo Chain: Una blockchain de Capa 1 diseñada específicamente para RWAs, con validadores autorizados (típicamente instituciones reguladas), oráculos inscritos, puentes nativos entre cadenas, staking de RWA y pagos de gas en RWAs. Está diseñada para cumplir con los requisitos operativos y de compliance de las instituciones financieras.

• Flux Finance: Un protocolo de préstamo descentralizado gobernado por el Ondo DAO, que permite a los usuarios prestar o pedir prestado stablecoins contra activos tokenizados como OUSG. Permite que los RWAs se utilicen como colateral composable dentro de DeFi.

• Ondo Global Markets (OGM): Un servicio que permite el acceso a representaciones tokenizadas de valores públicos como acciones y ETFs. Estos tokens funcionan como instrucciones de mensajería para custodios regulados, con los activos subyacentes mantenidos en cuentas de corretaje tradicionales. Este modelo permite la tokenización escalable a través de miles de valores cotizados.

El ecosistema de Ondo también incluye rOUSG (una versión rebasing de OUSG) y fTokens utilizados en Flux Finance. La plataforma está integrada con instituciones como BlackRock, J.P. Morgan (a través de Kinexys) y PayPal. Los socios de custodia y cumplimiento incluyen Ankura Trust, Komainu y Copper. Los productos de Ondo operan en múltiples redes blockchain para garantizar una amplia interoperabilidad.

Ondo Finance es una de las principales plataformas en el sector de la tokenización de RWA, que es cada vez más reconocida como una forma de llevar instrumentos financieros del mundo real a blockchains públicas. Para mayo de 2025, Ondo reportó más de $1.25 mil millones en Valor Total Bloqueado (TVL), aumentando desde $192 millones en enero de 2024. Este crecimiento refleja una creciente demanda de activos tokenizados que generan rendimiento, especialmente en relación con los Tesores de EE. UU.

En contraste con las plataformas DeFi centradas en el retail, Ondo se dirige a participantes institucionales a través de un enfoque de cumplimiento prioritario. Cada producto está estructurado para entornos legales y regulatorios específicos: OUSG bajo la Regulación D (inversores acreditados de EE. UU.), USDY bajo la Regulación S (inversores no estadounidenses), y OMMF para tenedores globales de stablecoins. Ondo Chain aborda las limitaciones de infraestructura a través de KYC a nivel de validador y mecanismos de prueba de reservas incrustados.

La estrategia de implementación de Ondo en múltiples cadenas permite que sus productos funcionen dentro de ecosistemas descentralizados mientras mantienen vínculos con la infraestructura financiera tradicional. Con integraciones a través de más de 100 entidades, incluyendo billeteras, protocolos DeFi, custodios y gestores de activos, Ondo se posiciona como una capa fundamental para la adopción institucional de RWA.

El token ONDO es el token de gobernanza y utilidad del ecosistema Ondo Finance. Fue lanzado como un token ERC-20 en Ethereum y es interoperable a través de múltiples blockchains, incluida Ondo Chain.

Su función principal es apoyar la gobernanza descentralizada a través del Ondo DAO. Los titulares de ONDO pueden proponer y votar sobre cambios en el protocolo, incluyendo aquellos que afectan a Flux Finance. La gobernanza sigue un modelo derivado del marco Governor Bravo de Compound, con un umbral de propuesta de 100 millones de ONDO, un quórum de 1 millón de ONDO, y una ventana de votación de tres días, seguida de un retraso de ejecución de un día.

La distribución del token prioriza el desarrollo y la participación a largo plazo. La asignación incluye 52.1% para el crecimiento del ecosistema, 33% para el desarrollo del protocolo, 12.9% para inversores privados y 2% para participantes en la venta pública. Los cronogramas de adquisición se extienden hasta 2029, con desbloqueos importantes planeados a partir de 2026.

El token ONDO se utiliza principalmente para la gobernanza descentralizada y la alineación de incentivos en el ecosistema Ondo Finance. No está involucrado en la seguridad de Ondo Chain, que se basa en el staking de activos del mundo real regulados y un marco de validadores autorizados.

• Participación en Gobernanza: Los titulares de ONDO gobiernan componentes descentralizados del ecosistema a través del Ondo DAO. Esto incluye plenos derechos de voto sobre protocolos como Flux Finance. La gobernanza abarca propuestas sobre actualizaciones de contratos inteligentes, parámetros económicos, asignaciones del tesoro, listados de activos y otras decisiones operativas. El poder es proporcional a las tenencias y puede ser delegada.

• Incentivos del Ecosistema: Una parte sustancial del suministro de ONDO se destina a apoyar subvenciones para desarrolladores, integraciones, incentivos de liquidez y asociaciones estratégicas. Estas distribuciones son gobernadas por el DAO y están diseñadas para acelerar la adopción de productos financieros tokenizados.

• Recompensas para Tenedores de Tokens: ONDO puede ser distribuido a contribuyentes o participantes como parte de la estrategia de crecimiento del ecosistema. Aunque no se apila para consenso, el token puede ser utilizado en programas de recompensas aprobados por el DAO. También puede estar disponible el staking de ONDO en plataformas externas, aunque no como parte de ningún mecanismo de staking nativo.

• Gobernanza de Flux Finance: Como el token de gobernanza para Flux Finance, ONDO determina los parámetros del protocolo, colaterales soportados, modelos de interés y estrategias del tesoro. Esto otorga a la comunidad una influencia directa sobre los marcos de riesgo y utilidad del principal protocolo DeFi de Ondo.

La utilidad actual de ONDO se centra exclusivamente en la gobernanza y la participación en el ecosistema. No se utiliza como colateral o para descuentos en tarifas, y no asegura la red.

Ondo Chain es una blockchain de Capa 1 diseñada específicamente para la tokenización de activos del mundo real. Aunque es una cadena de prueba de participación (PoS) en estructura, no utiliza ONDO como el activo de staking. En su lugar, se requiere que los validadores apilen activos tokenizados del mundo real, como OUSG y USDY, que son generadores de rendimiento y están completamente respaldados.

Este modelo está adaptado a las finanzas institucionales. Al usar representaciones en cadena de los valores del gobierno de EE. UU. y instrumentos similares, Ondo Chain evita la volatilidad de los tokens nativos de criptomonedas. Se alinea más estrechamente con los estándares de gestión de riesgos institucionales y proporciona una base de seguridad estable para la cadena.

La participación de validadores está restringida a instituciones aprobadas y reguladas. Ondo Chain emplea un conjunto de validadores autorizados para garantizar el cumplimiento, minimizar comportamientos extractivos como el MEV, y mantener la previsibilidad operativa. Este diseño refleja el objetivo de Ondo de ofrecer una infraestructura conforme y de calidad financiera.

ONDO no desempeña ningún papel en la seguridad de la cadena. No se apila, no confiere derechos de validador, y está excluido de la capa de consenso. Sus funciones se limitan a la gobernanza y a los incentivos del ecosistema. Esta no es una limitación, sino una decisión arquitectónica deliberada para separar la gobernanza de la seguridad de la red y estructurar la validación en torno a activos de calidad institucional.

Ondo Finance fue cofundada en 2021 por Nathan Allman y Pinku Surana, ambos con experiencia previa en Goldman Sachs. Nathan Allman es el CEO y es el principal representante público del proyecto. El equipo de liderazgo incluye individuos con experiencia en McKinsey, BlackRock y otras importantes instituciones financieras, destacando la orientación institucional del proyecto.

La Ondo Foundation—anteriormente Neptune Foundation—es una entidad independiente sin fines de lucro registrada en las Islas Caimán. Es responsable de supervisar los componentes descentralizados del ecosistema. La Fundación llevó a cabo la venta pública de tokens ONDO a través de CoinList en 2022, lanzó el Ondo DAO y apoya iniciativas de crecimiento como subvenciones y desarrollo de protocolo. También posee acciones en Ondo USDY LLC, el emisor del token USDY.

Ondo ha recaudado fondos de importantes firmas de capital de riesgo. Su ronda semilla de $4 millones en 2021 fue liderada por Pantera Capital. En 2022, una ronda de $20 millones de Serie A fue co-liderada por Pantera y Founders Fund. Se recaudó aproximadamente ~$22 millones a través de su venta pública de tokens. Otros patrocinadores incluyen Coinbase Ventures, Tiger Global, Wintermute y GoldenTree Asset Management.

Esta combinación de financiación estratégica, alineación institucional y enfoque regulatorio posiciona a Ondo Finance como un proveedor de infraestructura clave en el mercado en expansión de activos del mundo real tokenizados.