Eleitor em potencial sobre política de taxa de juros, Hammack do Fed de Cleveland afirma que não haverá mais cortes

Não é segredo que a presidente do Fed de Cleveland, Beth Hammack, assumiu uma posição talvez como a integrante mais hawkish do Federal Reserve dos EUA desde sua nomeação em 2024, após uma carreira no Goldman Sachs.

No próximo ano, entretanto, ela estará em uma posição mais proeminente para defender essas opiniões. O Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) do Fed é responsável por definir a política de taxas de juros. Entre seus doze membros votantes, encontram-se quatro dos onze presidentes dos distritos do Fed, que exercem mandatos rotativos de um ano. Em 2026, o presidente do Fed de Cleveland — Hammack — integrará esse grupo votante.

" Meu cenário base é que podemos permanecer aqui [com as taxas] por algum período de tempo, até termos evidências mais claras de que a inflação está recuando para a meta ou que o mercado de trabalho está se enfraquecendo de forma mais significativa," Hammack disse ao WSJ durante o fim de semana.

"Eu encaro com cautela," disse Hammack a respeito do relatório do Índice de Preços ao Consumidor de novembro da semana passada, que mostrou uma queda surpreendente na taxa principal de inflação para 2,7% ante 3,1%, com uma queda semelhante na taxa núcleo.

Hammack atribuiu as distorções nos dados ao fechamento do governo no último outono, e seu próprio cálculo indica que a taxa está mais próxima de 2,9% ou 3,0%, como os economistas haviam previsto anteriormente.

Todas as coisas sendo iguais, presume-se que uma política monetária mais flexível dos bancos centrais seja benéfica para ativos de risco como ações, commodities e bitcoin BTC$88.900,26. Embora isso tenha sido certamente o caso este ano para ações e commodities como ouro e prata — todos eles estão em ou perto de máximas históricas — bitcoin tem enfrentado dificuldades, iniciando uma queda a partir de seu próprio recorde histórico pouco depois do primeiro corte de juros do Fed em setembro.

Uma grande ruptura com Waller

Entre os finalistas para a escolha do Presidente Trump para o próximo presidente do Fed está o atual membro do Fed, Chris Waller.

Waller há três dias disse que ele avalia o atual nível de 3,5%-3,75% da faixa da taxa dos fundos federais como 50 a 100 pontos base acima do nível neutro — o que significa que a política do Fed continua bastante restritiva.

Hammack, entretanto, disse ao WSJ que a faixa dos fundos federais hoje está "um pouco abaixo" da taxa neutra, o que significa que ela acredita que a política atual é pelo menos um tanto estimulativa.

Essa é uma diferença extremamente ampla entre dois dos principais formuladores de políticas de 2026. Independentemente da direção das taxas em 2026, certamente haverá dissidentes em uma votação que normalmente é unânime ou quase unânime. Quem quer que assuma a presidência do Fed poderá encontrar dificuldades para reunir os sete votos necessários em cada reunião para definir a política.